钾肥 | 国际、国内市场呈现相悖走势

近期，国际氯化钾市场价格呈现了明显拉涨的走势，在中东局势的影响下，多数国际市场价格缓慢上行；然而国内市场在持续的保供货源投放中，国内氯化钾价格却缓慢下行，故而国际、国内市场呈现了明显的相悖走势。

图1   2025-2026年国际氯化钾市场价格走势对比图（美元/吨）

数据来源：隆众资讯

中东局势对于钾肥的影响多数体现在运输成本方面，因油价及海运保险持续的拉涨，多数地区的海运费上涨幅度超过100%。中国签订的海运大合同均以到岸价的形式执行，因此在国际供应商运输成本不断增加的情况下，对中国的货源输出或将相对应减少，转而发往其他现货结算地区，如东南亚及巴西等，国际市场氯化钾价格涨幅较为明显。

对于以色列以及约旦等国家的钾肥，以色列以及约旦虽然正常生产钾肥，但产量在全球占比中相对有限，仅占到10%的水平，且在前期的国际局势影响中，以色列以及约旦多以周边国家供应为主，往中国的货源输出量也出现了明显的减少。因此此次中东事件的发生，对于钾肥货源的供应情况并未有明显的局势变动，但因海运费及保险费用的持续增加，对国际钾肥市场的价格波动影响最为明显。

从国际市场价格来看，东南亚以及巴西市场价格基本呈现了同样的上涨走势，但东南亚的销售价格仍旧略高于巴西大颗粒的到岸价格。但越南袋装的离岸价格在前期持续偏低的情况下，3月初出现了大幅度的上涨，涨幅高达45美元/吨，甚至超越了东南亚以及巴西的到岸价格。

图2    2026年中国钾肥保供放货量走势图（吨）

数据来源：隆众资讯

从3月份开始持续保供货源投放市场后，截止到3月30日，共计保供投放量达到了201万吨的水平，保证了春耕市场的顺利完成。随着部分地区陆续进入夏季高氮肥生产季，对于钾肥的需求量逐渐转淡，多数的下游工厂表示钾肥原料货源相对充足，甚至厂内有少量的原料储备，并不需要采购市场的高价货源，因此国内氯化钾市场价格出现了缓慢下降的走势，虽然与国家指导价格仍有一定的价差差异，但下游厂家对于钾肥的供应担忧度明显减缓。

对于后续秋季等市场，对于氮肥及磷肥而言，钾肥的使用量相对较少。目前仍担忧后续钾肥货源能否顺利大量的补充至国内市场。在中国国产量无法自己自足的情况下，大量依赖进口钾肥，然而在今年一季度持续的保供放货中，国内进口氯化钾的货源消耗量较为明显，供应偏紧的局面仍存。中国保供政策贯穿2026年全年度，因此进口钾的货源补充，国产钾的货源生产以及针对下游工厂的保供放货，三方需密切配合，成为秋季市场的关注点。