肥料晨间行情：磷铵让价，复合肥探底，钾肥回吐（2026年11月10日）

作者：《农资与市场》传媒内容团队 11/10/2026 9:04:15 AM

化肥 · 磷钾复合肥日报肥料晨间行情（2026年11月10日）《农资与市场》传媒内容团队 · 2026年11月10日 08:30📌 今日定调会后的第一个完整交易周，四个品种一起向下。磷铵挂牌没动、成交先让，复合肥山东 45% 硫基 3280 元比 10 月均价低 250 元，钾肥港口低端回到 2750 元。一铵理论毛利修复到 -890 元/吨，比 10 月中旬少亏 290 元。这不是好转——成

化肥 · 磷钾复合肥日报

肥料晨间行情（2026年11月10日）

《农资与市场》传媒内容团队 · 2026年11月10日 08:30

📌 今日定调

会后的第一个完整交易周，四个品种一起向下。磷铵挂牌没动、成交先让，复合肥山东 45% 硫基 3280 元比 10 月均价低 250 元，钾肥港口低端回到 2750 元。

一铵理论毛利修复到 -890 元/吨，比 10 月中旬少亏 290 元。这不是好转——成本跌得比价格快，企业减产的动力反而在减弱。

硫磺的信号是分裂的：国产固体一天下调 400 元，进口颗粒反而涨 50 元。成本下行没有结束，但已经不是单向了。

一铵基准 3600.00（持平）　45%硫基山东 3280（持平）　硫磺 5151.75（日 -2.32%）　氯化钾港存 480—490 万吨

一、核心价格速览（元/吨）

品种 / 规格	主流价	日变化	说明
磷酸一铵 55%粉（基准）	3600.00	持平	同比 +3.35%，挂牌与实单脱节
一铵 55%粉湖北 / 云南出厂	3550—3650 / 3400—3500	持平	云南全国最低，差 150 元
一铵 55%粉贸易商出货	3500 左右	低于挂牌	比厂价低 100—200 元
一铵 55%粉山东 / 安徽送到	3650—3700 / 3700—3800	持平	华东上沿，新单清淡
磷酸二铵 64% 湖北	4700—4850	持平	挂牌仍守，开工约 45%
二铵 64% 东北 / 60% 陕西	4900—5000 / 4100—4150	持平	东北全国最高，冬储第一站
二铵 57%褐山东 / 河北	3800—3900 / 3800—4000	持平	与 64% 颗粒差 700 元以上
复合肥 45%硫基山东	3280	持平	比 10 月均价低 250 元
复合肥 45%氯基山东 / 江苏	2750 / 2650	持平	江苏全国低端，差 100 元
氯化钾港口 62%白钾	2750—2850	低端 ↓ 50	上周上移的低端已回吐
硫酸钾加工型 52%全水溶	3500—3650	偏弱	大厂 3750—3800，内部差 300 元

注：一铵、二铵为出厂或送到价，复合肥为出厂价，钾肥为港口自提价。一铵基准为 11 月 9 日。二铵基准价 8333.33 元为工业级口径，与表中农业 64% 颗粒不可比。

二、磷铵：挂牌不动，成交先让

品种 / 规格	主流价	变化	口径与说明
一铵 55%粉湖北	3550—3650	持平	出厂价，部分挂牌 3700 带保底
一铵 55%粉云南 / 四川	3400—3500 / 3550—3650	持平	云南出厂贴近 3400 关口
一铵 55%粉河南 / 江苏 / 山东	3650—3700	持平	送到价，三地报价完全重合
一铵 55%粉安徽 / 东北	3700—3800 / 3800—3850	持平	东北比云南高 400 元
一铵 58%粉山东 / 江苏	3850—3950 / 3850—3900	持平	与 55%粉差 200 元，9 月约 600 元
二铵 64% 湖北 / 云南	4700—4850 / 4350—4650	持平	云南低 250 元以上，冬储比价的锚
二铵 64% 东北 / 山东	4900—5000 / 4550—4900	持平	自提与出库价，东北冬储首份报价
一铵理论毛利（湖北 55 粉）	-890 元/吨	较 10 月中旬 +292	深亏未改，但亏损在收窄

注：一铵毛利另有隆众 -1793 元（10 月中旬）、金联创 -1026 元（10 月 27 日）两个口径，差异来自原料计价周期与副产抵扣。

磷铵现在是两套价格：挂牌一套，成交一套。部分企业挂 3700 元但带保底条款，等于把降价风险推给了明年春天。云南 3400 元与东北 3800 元之间差 400 元，是同一品种、同一时点、全国最大的一组价差。

冬储一旦横向比价，云南这个数就会成为全链新的锚。湖北守二铵 4700 元，守的是时间，不是价格。

亏损收窄 292 元，原因不在售价，在原料。成本跌得比价格快，减产压力随之减轻，供给不会因亏损而大幅收缩——这反而是压制后市的因素。

三、复合肥：月均价已经下了一个台阶

品种 / 地区	出厂价	变化	说明
45%硫基山东 / 河南	3280 / 3230	持平	大厂报价硬，中小厂可议
45%硫基湖北 / 西南	3250 / 3250	持平	湖北为 14:16:15 配方
45%氯基山东 / 河南	2750 / 2730	持平	小麦肥主力规格，走货最慢
45%氯基湖北 / 安徽 / 江苏	2770 / 2750 / 2650	持平	江苏 2650 为全国低端
10 月 45%硫基均价	3530	环比 -2.21%	同比仍 +12.14%，绝对价位不低
产能利用率	24%—26%	年内低点	产能超 1.5 亿吨，低开工不等于紧供给
冬储政策	11 月中下旬	再度后移	会前期待落空，预收至今未启动

挂牌价看着没动，实际上已经跌了 250 元。挂牌是少数大厂的脸面，均价是所有成交的结果，真正的降价都发生在台下。

开工 24%—26% 是行业用减产代替降价。这个位置再让价，侵蚀的是现金流，所以企业选择少生产。但 1.5 亿吨的产能基数摆在这里，开工降下来也不代表供给紧。

冬储政策从会上推到 11 月中下旬，这是第二次后移。预收不打款，复合肥就不会采购原料，磷铵和钾肥的需求端就一直空着——这条链的启动开关，握在复合肥厂手里。

四、钾肥：低端回吐，同一品种内部先分化

品种 / 规格	价格	变化	说明
港口 62% 白钾	2750—2850	低端 ↓ 50	低端回吐，大单成交可谈
港口 60% 大红颗粒	2900	持平	比 62% 白钾高 100 元
边贸 62% 俄白钾	2800	持平	11 月合同未签，与港口平水
青海 60% 白钾到站	3100（保底）	持平	国产高于进口 300 元，靠保底撑住
硫酸钾加工型 52% 全水溶	3500—3650	偏弱	大厂仍报 3750—3800，小厂先让
硫酸钾资源型 50% 粉到站	3450	持平	以发前期订单为主，加工型开工 35%
氯化钾港口库存	480—490 万吨	仍在增加	第三方测算实际或达 500 万吨

注：港口库存另有协会口径 445—465 万吨，本表采用隆众与肥多多港口口径，差异来自是否含保税与在途。

上周的低端上移，一周就吐回去了。报价是意愿，回吐才是结果。

硫酸钾的内部分化更明显：大厂 3750—3800 元，加工型全水溶粉 3500—3650 元。同一品种内部价差拉大，是下跌中继的典型形态——先分化的那一端，一定是先跌的。

港存 480—490 万吨，实际或达 500 万吨，1—9 月进口已超去年全年。议价权在买方，不急锁货。

五、成本：硫磺固液分裂，跌幅在放缓

原料 / 指标	价格	变化	说明
硫磺（生意社基准）	5151.75	日 ↓ 2.32%	较月初跌 3.6%，一年位置中低位
进口颗粒硫磺（港口）	4850	↑ 50	与基准价反向，磷肥厂在低点补库
国产固体硫磺（东明石化）	5600	↓ 400	比进口贵 750 元，倒挂严重
国产液体硫磺（地炼竞拍）	4700—4775	↓ 300 上下	比固体低 800 元以上
硫酸（基准）	1485.00	持平	同比仍 +84.47%，是去年 1.8 倍
磷矿石（30% 品位）	986	周 ↓ 11	总量调控，下跌空间有限
液氨	2673	四日未动	四条原料线里唯一没松的

注：硫磺三套价格口径不同——基准价为生意社模型价，进口颗粒为港口成交价，国产固液为地炼出厂价，横向比较需注明来源。

硫磺现在有三个价格，方向还不一致。基准价日跌 2.32%，港口进口颗粒反而涨 50 元，国产固体一天下调 400 元。

这不是数据打架，是买卖双方在换手。进口涨，说明磷肥厂在低点补原料；国产跌，说明地炼在清库存。进口比国产便宜 750 元，这个倒挂维持不了太久，最终要么国产补跌，要么进口补涨。

硫酸同比还涨 84.47%，磷矿石只跌了 11 元，液氨四天没动。四条原料线里真正在跌的只有硫磺一条，成本下行空间没有市场以为的那么大。

⚖️ 今日判断与操作建议

下行的方向没变，下跌的速度在放缓。三条压制：港存 480—490 万吨、复合肥开工 24%—26%、冬储政策二次后移。两条支撑：硫酸与磷矿石仍在高位、一铵亏损收窄后减产动力减弱。

一铵 3400—3700 元、二铵 4350—4900 元、45% 硫基 3200—3300 元。一铵跌破 3400 元看 3300 元；二铵要看云南，云南 4350 元破，湖北 4700 元守不住。

📌 经销商：冬储不要一次锁死。现在试一笔刚需，11 月中下旬政策落地加一笔，12 月补最后一笔。
📌 磷铵采购：云南与东北 400 元价差里是运费和区域溢价，就近拿货，不做跨区套利。
📌 复合肥厂：磷铵、钾肥按需随采，不锁长单。开工低位时，原料库存就是贬值资产。
📌 钾肥：买方市场，不急锁。等 11 月边贸合同落地再定。
📌 报价策略：给客户报价留 3—5% 余量。原料还在往下走，报死了就被动。

🔑 后续观察点

① 11 月中下旬冬储政策能否真正落地：已经后移两次，再看一次落空，全年冬储节奏都要重估；
② 复合肥开工能否从 24% 回升：这是磷铵和钾肥需求的总开关；
③ 云南一铵 3400 元、二铵 4350 元是否失守：两个全国低端，破一个就带动全链重定价；
④ 进口与国产硫磺 750 元倒挂如何收敛：国产补跌则成本再下台阶，进口补涨则成本见底；
⑤ 氯化钾港存能否止增：再累一旬，报价体系会先于成交崩塌；
⑥ 11 月边贸合同签订价：与港口 2800 元的平水关系一旦打破，国内价格锚要重设。

数据来源：生意社 · 隆众资讯 · 我的钢铁网 · 同花顺财经 · 公开市场信息 · 实际成交以企业当日挂牌及双方议价为准 · 仅供参考