成本与需求角力！农资市场分化加剧

本周，农资市场在供需博弈、原料成本分化及季节性需求切换的多重影响下，呈现出结构性调整态势。全国化肥均价环比微降0.8%，同比跌幅扩大至4.2%。其中，尿素、磷肥延续弱势，钾肥供应趋紧支撑价格，复合肥成本驱动减弱但整体持稳。

尿素：

止跌企稳，区域分化

本周国内尿素行情呈现先跌后稳态势。周初延续跌势，山东、江苏、新疆等地出厂价普遍下调10~50元/吨。但至8月28日，市场出现企稳迹象，部分区域报价小幅反弹10~30元/吨。全国出厂均价环比微涨0.39%至1713.89元/吨，辽宁地区均价1750元/吨。价格触底后下游看空情绪减弱，但需求端仍无显著改善：复合肥企业开工率虽升至高位，成品库存积压导致原料采购疲软，工业需求开工下降亦形成拖累。当前价格已接近阶段性底部，后续走势需关注期货波动及企业库存去化进度。

磷肥：

一铵承压，二铵持稳

磷酸一铵交投清淡，价格稳中局部下滑。山东55%粉送到价跌至3500元/吨，河南地区同步下跌20元/吨。工厂以执行前期订单为主，新单跟进有限，复合肥企业原料采购积极性低迷，市场议价空间扩大。

磷酸二铵延续横盘整理，全国出厂均价3850元/吨，环比持平。湖北64%颗粒出厂价3800~3850元/吨，山东出库价3980~4050元/吨。需求淡季下，下游仅按需补库，企业待发订单支撑有限，成本端硫磺价格上涨与磷矿石高位震荡形成底部支撑，但市场观望情绪浓厚。

钾肥：

供应主导，整体坚挺

氯化钾市场横盘运行，进口到货量不确定性仍是关键变量。62%白钾港口自提价维持3350元/吨，边贸62%白钾车板价小幅上涨10元至3225元/吨。国产钾方面，盐湖60%晶到站价3100~3300元/吨。

硫酸钾受原料氯化钾高价及低开工率影响，加工型52%粉出厂价3900~3950元/吨，曼海姆厂家普遍倒挂；资源型罗钾52%粉到站价稳定在3600元/吨。成本压力下，硫酸钾供应偏紧格局短期难改。

复合肥：

弱稳承压，暗降促销

复合肥市场弱稳运行，全国45%氯基复合肥出厂均价2960元/吨，环比持平。原料成本呈现分化：尿素弱势、一铵稳中回落，而氯化钾价格坚挺，导致复合肥成本支撑偏弱。企业为刺激提货，加大优惠力度，高氮肥实际成交价暗降50~70元/吨。尽管秋季备货时间临近，终端走货缓慢致企业库存压力攀升。

短期来看，尿素市场或止跌企稳，但需求恢复程度决定反弹空间；磷肥中一铵受成本与需求双压，二铵维持僵持；钾肥价格依赖进口动态，硫酸钾倒挂或延续；复合肥需关注原料成本变化及秋季集中备货启动时点，若去库加速局部或试探性提价。建议业者重点关注尿素期货走势、氯化钾到港量及复合肥企业库存周转速度。