本周复合肥行情分析：局部区域受优惠政策影响，价格出现松动迹象

上周国内复合肥市场呈现涨跌互现的窄幅整理格局。周初，受此前尿素价格上涨带动，部分低价货源小幅跟涨；临近周末，局部区域受优惠政策影响，价格又出现松动迹象。

上游主要原料居高不下，对复合肥成本支撑不减。尤其连日来硫磺上涨，对硫基肥成本支撑进一步增强；同时尿素的震荡偏强运行，继续对高氮肥形成支撑，低端价格货源有继续减少迹象。不过市场以货源下沉为主，经销商新单补仓积极性暂无明显提升。预计短线复合肥市场或继续趋稳整理。截至当前，市场主流出厂价格参考：45%硫基复合肥（14:16:15/3*15）在3100-3300元/吨，45%氯基复合肥（3*15）在2550-2720元/吨，35%氯基复合肥（30:0:5）在1500-1700元/吨，40%氯基复合肥（28:6:6）在1900-2150元/吨，51%氯基高氮氯基肥（26:10:15）在2900-3200元/吨。

市场主要影响因素分析如下：

成本方面，主要原料价格走势分化，整体对复合肥成本形成稳定支撑。具体来看，硫磺价格持续上行，推高磷肥成本，使其维持坚挺态势；尿素行情先跌后涨，整体呈现僵持状态；硫酸铵价格有所上涨；硫酸钾高端价格则出现回落。综合来看，原料成本端未出现单边剧烈波动，为复合肥企业报价提供了底部支撑。然而，不同企业由于前期订单储备情况不同，市场策略出现分化：待发订单充裕的企业以促进发货为主，报价相对稳定；而待发订单偏少的企业，则倾向于通过优惠政策刺激新单成交，这也是导致当前市场价格差异的主要原因。

供需方面，行业开工率继续回升，产量相应增加，企业库存也有所累积。供应面的增长对价格上行难以形成支撑。需求端，下游经销商观望情绪依然浓厚，操作上保持谨慎，按需补货为主，市场新单成交普遍较为平淡。

综合来看，预计本周复合肥市场将延续暂稳盘整的态势。具体需关注以下几点：

1. 供应：企业继续执行“以销定产”策略，整体负荷预计保持稳定。

2. 需求：冬储备肥需求仍在缓慢释放，但由于前期已有一定到货，当前经销商补货需求一般。

3. 成本：主要原料价格预计维持坚稳走势，成本面波动有限。

4. 市场心态：下游对后市价格走势的判断将直接影响其采购节奏。此外，外部环境因素对国内化肥市场的潜在影响也值得持续关注。