化肥产业链主产品周度分析（8月份第三周）

合成氨：本周国内合成氨市场震荡上调为主，后期因局部增量再次出现松动发展趋势。上周末期间，受山东地区部分氨企意外短时减量影响，加上尿素价格在印标氛围影响下稳中走高，使得山东地区合成氨主流价格再次拉涨100-300元/吨，随着与周边市场价差拉大，周边低价出货好转后陆续跟进，但下游对市场高价较为抵触，周边氨企多在观望中谨慎跟涨。中期随着部分前期检修氨企恢复时间的后移，短时供应面继续支撑市场，华北、华中低价继续跟进。不过后期山东个厂尿素装置意外短停，转氨后低价降库对当地主流影响明显，加上河北、安徽等地检修氨企恢复时间临近，北方市场高位开始松动回落。而西南及两湖地区因下游磷肥需求尚可，仍在根据出货情况积极跟进，短时区域整理为主。

尿素：本周国内尿素行情先弱势下滑后坚挺上扬，整体呈现“V”字走势，跌幅60-200元/吨，涨幅40-140元/吨。截止本周四，主流区域中小颗粒价格参考2320-2490元/吨，个别偏高价格在2500元/吨以上。周内国内尿素日产量在17.1-17.6万吨上下波动，山东平原、七台河勃盛、河南晋开、安徽红四方、山东瑞星等局部装置陆续停车或减量，四川局部检修装置恢复，另外黑龙江大庆、山西潞安等装置复产时间延期，供应端出现窄幅下滑，但日产仍明显高于去年同期。需求端继续萎缩情况下，近阶段印标、国际价格成为国内尿素行情支撑点。本周上下游均在密切观望印标动态，开标前市场多空传闻不断且频繁影响国内情绪。周初国内尿素价格承压下滑，随后受消息面利好带动迅速转向上涨。最终8月9日印标标价落地，东海岸最低CFR396美元/吨，西海岸最低CFR399美元/吨。标价来看中性偏利多，但毕竟内贸对高价接受能力有限，且在期货价格大幅下跌影响下，国内尿素价格虽有上涨但动力已明显不足。

磷酸一铵：本周国内磷酸一铵市场维持上涨走势。原料继续向上整理，硫磺、硫酸价格上涨，成本面支撑继续增强；下游部分工厂刚需仍存，但原料价高，采购心态谨慎，维持刚需补货。目前企业待发量依旧较大，多可执行至9月上旬，多数企业仍维持停售停报状态，部分核心客户高价少量走货，市场货源依旧偏紧，持货商出货意愿不强，惜售情绪明显。据悉，目前湖北地区55%粉主流市场价格在2900-2950元/吨附近，山东地区55%粉出厂价格在2950-3000元/吨附近，实际成交商谈。短期观望原料及需求走势，预计国内一铵市场继续向上整理。

磷酸二铵：本周国内磷酸二铵市场维持高位运行。原料价格继续走高，硫磺、磷矿石价格不断向上整理，成本面支撑强劲；下游对目前高价接受度有限，但刚需仍存，仅少量补货。目前企业执行预收订单为主，多数仍处停报停售状态，且因国际市场不断上行，出口价高，利润较大，企业出口为主，国内货源偏紧，持货商惜售心态明显，推涨氛围浓厚。据悉，目前湖北地区64%二铵主流市场价格在3550元/吨附近，山东地区64%二铵主流出库价格在3750-3900元/吨附近，实际成交商谈。短线观望需求及原料走势，预计国内二铵市场继续维持上涨走势。

氯化钾：本周氯化钾市场低位追涨，高位整理为主。国产钾方面，盐湖装置正常开车，厂家待发量较大，但出货相对缓慢。60%晶市场价格在2300-2350元/吨，当前在价格方面存一定优势。青海小厂57%粉主流1750元/吨，实际成交价格商谈为主。进口钾方面，保税区货源陆续放货，但数量有限，现货依然偏紧。货源集中度较高，流通有限，且直供下游工厂为主，中小型贸易商手中货源偏少，多挺价为主。当前62%白钾主流2520-2550元/吨，局部地区报价偏高，且贸易商捂盘惜售，后期存涨价预期；老挝钾主流2370-2400元/吨，较上周涨50-70元/吨。边贸方面，订单已签，但预售价格暂不明朗。当前62%白钾市场价格参考2300元/吨，低端价格小幅推升。氯化钾市场货紧价扬现状暂未改变，贸易商涨价心态仍存，短期市场或继续走高。

硫酸钾：本周硫酸钾市场报价继续走高，涨幅在100元/吨上下。曼海姆硫酸钾厂家开工率较前期有所增长，但部分厂家依旧处于停车状态，预计在8月中下旬或9月份开车。市场货源紧张，且厂家订单多排至月底，厂家调涨心态浓烈。当前曼海姆50%粉主流出厂价格在3200-3350元/吨，52%粉主流参考3300-3450元/吨，个别厂家报价在3500元/吨。资源型硫酸钾厂家仍处于全面停车状态，市场上货源紧张，价格不断攀升。目前青海50%粉市场价格多在3100-3250元/吨；新疆罗钾52%粉市场价格在3200-3250元/吨，部分高端报至3350元/吨，厂家预计在9月10日左右开车。下游复合肥厂家装置开工率有所提升，对硫酸钾的需求呈增长态势。总的来讲，硫酸钾市场供应趋紧，短期市场或报价或继续窄幅上调。

复合肥：本周国内复合肥市场基础肥部分持续上涨，部分区域价格上调幅度在100元/吨左右，主流价格参考：45%S(14:16:15/3*15)2600-2750元/吨，45%CL(3*15)2250-2400元/吨。原料面，本周尿素价格总体上涨态势，磷肥钾肥价格坚挺，复合肥成本得到支撑；供需面，随着秋季预收推进，市场需求有所回暖，企业待发订单较为充足，开工率窄幅提升，市场氛围好转；价格面，本周小麦肥价格受成本拉动，局部区域有所调涨，涨幅在50-70元/吨。另外，由于硫酸钾价格上涨，部分厂家硝硫基价格也窄幅上调，涨幅在100元/吨左右；秋季肥价格面：45%（25-13-7）2830元/吨左右，45%（18-22-5）2750元/吨左右，42%（17-20-5）2570元/吨。

预测：预计下周国内复合肥市场高位整理运行，原料尿素价格持震荡上行，磷肥钾肥上扬，拉动复合肥成本上探。随着下周备肥期再度缩短，下游经销商提货积极性提高，企业待发运订单充足，市场价格或更为明朗。

硫磺：本周国内硫磺市场继续推升运行，在印度尼西亚入市采购及中国现货硫磺市场持续走高下，国际硫磺供货商报盘继续回升，同时下游主要的磷肥及硫酸市场近期涨势持续，支撑港口区域持货商继续捂盘推升，金瑞本周下旬国内硫磺主要贸易区长江沿海一带进口散装颗粒报盘已涨至1150元/吨以上，零星商谈价也高达1100-1120元/吨。受其影响，在走货尚可下，本周国内多数硫磺生产企业售价继续上调20-90元/吨，其中主要硫磺生产企业普光气田万州港售价涨至1090元/吨，支撑市场探涨热情，特别是本周四大连恒力石化发起的新一单硫磺标售价涨至985元/吨，较8月15日标售价涨22元/吨，继续刺激港口持货商捂盘推升。不过随着前期抵港船期的陆续靠港，国内各港口硫磺库存继续增加，据不完全统计，进入本周下旬国内各港口硫磺库存增至近250万吨高位，货源供应整体充足，对此空仓贸易商入市谨慎，资金面对硫磺市场刺激放缓，未来一段时间僵持观望预期不减。

硫酸：本周国内硫酸市场延续上行走势。山东西部地区主力厂家因下游需求较好，出货顺畅，终端及贸易商需排队提货，价格连续上调；莱芜、东营地区主力厂家受西部市场带动，且出货正常，库存无压，酸价上调，现山东地区98%冶炼酸主流出厂价格在10-270元/吨附近。河北唐山地区主力硫磺酸厂家因近期原料硫磺价格持续走高，加之下游需求稍有好转，且外围市场不断涨价，价格顺势上调，现河北地区98%硫磺酸主流出厂价格在180-280元/吨附近。云南地区因下游磷肥市场需求提升，酸厂走货顺畅，库存不高，酸价上调，现云南地区98%冶炼酸主流到厂价格在320-360元/吨附近。河南济源地区主力厂家一条生产线正在检修，计划检修一个月，近期库存无压，出货正常，酸价上调，现河南地区98%冶炼酸主流出厂价格在50-180元/吨附近。湖南地区主力厂家近期外发顺畅，库存低位，酸价上调，现湖南地区98%冶炼酸主流出厂价格在90-200元/吨附近。此外，江苏、内蒙古、安徽等地区均有厂家酸价上调。