原料成本高位持稳 春耕肥市理性分化运行

本周，国内化肥市场在春耕用肥由南向北持续推进的背景下，整体呈现稳中有进、理性分化的运行特征。上游硫黄、合成氨等原料价格持续高位，对下游产品成本形成刚性支撑。与此同时，主要肥种受自身供需基本面及行业保供稳价政策影响，走势呈现差异。

国内尿素市场运行稳中趋弱，价格呈窄幅波动。供应端保持充裕，但企业开工率环比小幅下降。需求端呈现季节性转弱，一方面，春耕用肥逐步进入尾声，农业直接需求减少；另一方面，工业需求同步减弱，下游复合肥企业整体开工率下降至49.43%。价格方面，市场心态谨慎，呈现区域性涨跌互现格局。近期，国内尿素批发价格周环比在青海、四川等7省区市上涨3.47~80元/吨，在甘肃、上海等6省区市下跌5~36.67元/吨。4月13日，中国尿素批发价格指数（CNPI）为1902.34点，价格以稳为主。预计短期内，在供应充足而需求转淡的背景下，尿素价格将延续窄幅震荡、稳中偏弱的运行格局。

磷铵市场在行业强力保供稳价措施下，呈现高位持稳、秩序规范的运行特点。从市场表现看，在原料成本大幅上涨的背景下，磷铵价格整体持稳。4月13日，中国磷酸二铵批发价格指数（CPPI）为4517.77点，环比微涨0.38%；磷酸一铵批发价格指数（CMPI）为4111.61点，环比上涨0.75%，涨幅温和。原料端支撑异常强劲，上周长江港口颗粒硫黄参考价报6300元/吨，周环比上涨100元/吨；磷矿石价格持稳运行。在明确的限价政策和成本高压下，生产企业以执行前期订单为主，新单承接意愿偏低，下游采购亦趋谨慎。预计在强有力的政策管控下，磷铵价格将严格在公示区间内保持稳定，市场交易透明规范。

国内氯化钾市场在供应端持续宽松的背景下，价格呈现窄幅震荡、涨跌互现的特点。国家储备投放与进口资源有效补充了市场供给。国产钾方面，60%氯化钾市场成交价在3100~3290元/吨；进口钾方面，主流报价62%俄白钾港口价在3150~3500元/吨。不同区域价格有涨有跌，其中国产氯化钾在辽宁、吉林、湖北3省批发价周环比上涨9~100元/吨，在内蒙古下跌100元/吨。4月13日，中国氯化钾批发价格指数（CKPI）为3265.85点。需求方面，春耕需求进入尾声，工业需求略减，下游复合肥企业开工率下降。在国际市场价格小幅波动的背景下，预计在国内钾肥保供稳价政策指导下，近期氯化钾价格将呈小幅震荡运行态势。

复合肥市场处于原料成本高企与春季需求转淡的博弈中，整体呈现高位波动运行的态势。价格方面，4月13日，中国复合肥批发价格指数（CCPI）为3068.01点，环比微涨0.06%；零售价格指数（CCRI）为3090.92点，环比下跌0.12%，显示价格进入僵持盘整阶段。从现货市场看，国内45%氯基复合肥市场零售价总体持稳，局部波动，吉林、浙江等4省价格上涨0.83~300元/吨，四川、湖北等4省价格下跌6.67~20.83元/吨。供应端，企业生产负荷随需求调整，上周复合肥平均开工负荷为49.43%，较前周下滑1.67%。需求端，春季肥料发运逐步收尾，夏季备肥尚未大规模启动，经销商补仓需求偏淡，市场交投氛围转向清淡。原料成本支撑依然明显，尿素价格小幅波动，一铵价格稳中波动，氯化钾价格窄幅震荡。预计短期内，复合肥价格在成本支撑与需求减弱的共同作用下，将延续高位持稳、局部震荡的运行格局。

综合来看，当前化肥市场正处于春耕需求尾声与夏季备肥衔接的过渡阶段。在国家及行业层面强有力的保供稳价政策体系保障下，主要肥种供应总量充足，特别是磷铵市场的明确限价政策，有力稳定了市场预期，规范了交易秩序。

建议行业各方继续维护市场平稳运行。生产企业应严格遵守保供稳价承诺，保障合规产品供应；流通企业须坚持平价销售，杜绝囤积炒作。下游用户与经销商宜结合农时进度与库存情况，理性采购、按需补货。相信在政策预期明确、各方理性操作的共同作用下，化肥市场将继续平稳健康运行，为保障国家粮食安全提供坚实的物资支撑。