先跌后涨再趋稳，尿素行情继续“弹又弹”！

在经历了上周先跌后涨再趋稳的窄幅波动后，本周初，尿素市场又迎来短暂弱势下探。出口因素对市场的支撑作用有限，更多仅起到需求缓冲效果。从当前供需格局来看，尿素供需过剩压力并未缓解，价格波动幅度预计维持窄幅状态。

弱势趋稳下探

国内尿素价格又继续下行，行情重回僵持局面。目前，山东地区中小颗粒出厂价格在1740~1780元/吨，河北地区中小颗粒出厂报价在1750~1770元/吨，河南地区中小颗粒出厂价格在1720~1750元/吨，安徽地区小颗粒出厂报价在1740~1800元/吨。供应方面，局部地区部分装置停车检修与恢复并存，部分企业库存下降，尿素开工率在81.62%，日产量维持在18.8~19.2万吨，货源供应充足；需求方面，农业需求继续走弱，而复合肥进入秋季肥生产阶段，开工率缓慢提升，其他工业需求不温不火，对尿素的需求支撑有限。

上周尿素行情表现出先跌后涨再趋稳的窄幅波动态势，主流出厂报价在1700~1800元/吨徘徊，周初价格跌至阶段低位后，激发了下游用户的补货热情；随着周中前后尿素工厂订单接收情况逐步改善，市场交投氛围有所回暖。业内人士表示，从上周的跌涨反复到本周初的行情下滑，主要影响因素在于出口政策的预期变化与实际落地情况——受印度招标及出口传闻影响，期货盘面上涨拉动现货成交重心上移，而当上周三出口政策落地后，允许出口的量则不足以支撑国内行情走势，市场交易情绪有所降温，价格看涨预期受到抑制，尿素行情随之重新进入下行通道。

阶段性震荡持续

随着夏季肥市场落下帷幕，8—9月份国内需求逐步向工业领域及出口市场集中，其中复合肥市场的变化尤为明显——当前企业开工率正逐步回升，尿素用量也呈现持续增加态势。不过，受成品出货节奏及尿素价格不稳定的影响，下游客户普遍采取“逢低采购”策略。因此，尽管市场存在底部支撑，但从供需基本面来看，价格持续上涨的动力相对有限。

从成本层面来看，8月份局部地区的降雨较多，多数煤矿生产较为谨慎，或限制煤炭产量，同时降雨对煤炭运输造成一定影响；本月下旬，随着天气转凉，耗煤量或将减少，国内动力煤市场价格将以先偏强后趋稳运行为主。对于尿素工厂而言，成本基本稳定。

综上，进入8月份，尿素需求端保持观望状态，尽管印标和出口传言扰动市场，但是近期尿素价格波动较小。国内尿素供需形势总体变化不大，出口数量对行情支撑有限，若无新的利好因素，尿素市场或继续维持震荡偏弱运行态势，后续需要重点关注秋季肥市场储销进度及出口政策情况。