尿素 ：价格高企 续涨乏力不堪

【导语】近期尿素市场展示强劲走势，从价格方面来看，今年价格较去年上行尤为显著，是什么原因支撑今年价格与去年价格产生分歧呢，后续价格能否坚挺向上，带着疑问，一起来通过此篇文章来探寻这其中的答案吧！

我们先来看一下，近期尿素市场的行情走势。近期尿素价格涨至年内高点，但随着价格的不断攀涨，风险加剧，下游业者追高情绪谨慎，市场交投活跃度下降，企业新单成交放缓。直至周末，主流区域主力工厂降价吸单，适量成交，市场反响一般，但期货盘面情绪催化，市场积极性调动，工厂新单成交有所好转，尿素价格止跌为涨，但由于消息面的传出，尿素市场再次沉寂。截止到今日，主流地区临沂市场价格2380-2390元/吨。

图1 国内主流尿素出厂价格走势图

数据来源：隆众资讯

首先，五月市场最大利好之一开工。今年尿素企业库存较去年同期大幅度减少。截至2024年5月22日，中国尿素企业总库存量32.12万吨，较上周减少5.56万吨，环比减少14.76%。连续多次降库，为价格上涨提供了有力支撑。

图2 国内尿素企业库存走势对比图

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此外，企业装置检修，所带来的利好相继兑现，日产降至17万吨附近，供应减少，这也进一步支撑了价格。但随着前期部分停车企业装置陆续恢复，日产或出现回升趋势，利好逐渐转变为利空。据隆众资讯最新数据显示，尿素行业日产17.34万吨，较去年同期增加0.80万吨。虽今年日产高于往年日产，但当前日产处于年内中低位置，较年内高点下降1.29万吨，较年内低点增加2.34万吨。

图3 国内尿素行业日产对比走势图

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其次，五月市场利好之二，需求支撑尚好。从工业需求方面，五月处于高氮复合肥生产旺季，从下图可以看出，今年复合肥开工率较去年提升明显，据隆众资讯数据统计，截止2024年5月16日，复合肥开工在49.60，较去年同期提升6.06%，开工有所提升，对尿素消耗也有所增加；此外，农业需求方面，南方水稻区域用肥集中，北方玉米底肥少量备肥。这些因素共同导致尿素需求量维持在偏高水平，支撑了价格的上涨。

图4 国内复合肥开工率走势图

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再次，业者情绪推波助燃。市场情绪对尿素市场的影响不容忽视。今年尿素市场消息层出不穷，尤其是出口消息的突然来临，极大的提振市场情绪，在情绪带动下场内交投信心增加，尿素价格涨幅达百元。然而，近日随着尿素价格涨至高位，“保供稳价”政策的提出也使得业者情绪有所降温。

因此，在供需面偏强，及业者情绪推动下，今年尿素价格水平较往年有这明显提升。

至于后续价格能否坚挺向上，从以下两方面来看，一方面，前期检修装置陆续恢复，日产预期提升。另一方面，下旬高氮复合肥生产逐步进入收尾，南方水稻用肥基本结束，主流地区也要进入收麦时节，需求端支撑逐步减弱。但因当前工厂基于待发订单支撑，报价相对坚挺，因此预计短期内尿素价格上涨动力有限，多维持高位僵持整理运行。业者后续仍需谨慎操作，且密切关注市场动态及政策性影响。