5.28尿素日评：出口配额小提振，但过剩格局仍是“主角”

作者：肥多多内容团队 2026/5/29 9:12:54

国内尿素价格指数：据肥多多数据测算5月28日尿素小颗粒价格指数为1877.27，较上一工作日上涨12.27，环比上涨0.62%，同比下跌1.19%。尿素期货市场：今日尿素UR2609合约开盘价：1884，最高价：1888，最低价：1848，结算价：1861，收盘价：1852，收盘价对比上一个交易日结算价-33，环比-1.75%，09合约山东地区基差-12；09合

国内尿素价格指数：

据肥多多数据测算5月28日尿素小颗粒价格指数为1877.27，较上一工作日上涨12.27，环比上涨0.62%，同比下跌1.19%。

尿素期货市场：

今日尿素UR2609合约开盘价：1884，最高价：1888，最低价：1848，结算价：1861，收盘价：1852，收盘价对比上一个交易日结算价-33，环比-1.75%，09合约山东地区基差-12；09合约今日增仓7266手，截止目前持仓323553手。

今日尿素期货价格基本回吐出口炒作涨幅。当前出口预期基本落地，炒作情绪降温后市场关注点在出口配额兑现后如何影响国内供需逻辑上，而目前国内宽松的供需格局尚未扭转，期货价格升水后存一定抑制影响。成本端方面，近期山西部分煤矿进入停产检修阶段，动力煤价格小幅上行，直接推高煤头尿素企业的生产成本，也为尿素期价构筑起一定底部支撑。现货市场方面，受出口消息提振，交投活跃度提升，多数企业收单顺利，部分企业小幅上调出厂价格，对期货盘面形成现实共振。不过，本周尿素企业库存延续大幅累积态势，国内放宽出口更多是淡季调节供需、缓解企业库存压力的手段，难以根本改变整体供应过剩的格局。从基本面来看，尿素供需格局依然偏弱。供应端，虽有部分装置停车检修导致日产量有所回落，但同比仍处高位，供给压力尚未有效缓解；需求端，夏季备肥尚未规模性启动，工业需求支撑不足，复合肥企业仅维持刚需采购。企业库存快速累积，整体供需维持宽松态势。综合来看，短期尿素期货大概率维持区间震荡运行，市场整体氛围虽受出口消息扰动偶有提振，但持续上行动能不足，冲高回落风险依旧存在。后续需持续关注出口实际影响以及下游夏季肥的启动节奏。

现货市场分析：

今日国内尿素现货市场延续坚挺上行。受出口配额落地消息带动，市场交投氛围回暖，昨日企业新单成交改善，下游采购积极性提升，部分厂家依托待发订单支撑，小幅上调出厂报价。贸易端对出口政策落地存在博弈预期，整体心态偏乐观，多逢低位补库、适度跟进采购。从基本面看，供应端维持高位运行，本周企业库存继续累积；农业需求虽有零星释放，但尚未形成大规模启动；工业方面，复合肥企业仅维持少量刚需补货，对尿素原料价格支撑有限。整体而言，当前虽有出口传闻提振，但在内需乏力的背景下，行情大概率维持偏强震荡格局。后市需重点关注夏季备肥推进节奏及出口政策变化的潜在影响。

综合来看，当前国内尿素现货市场整体呈震荡运行态势。供应端行业产能利用率居高不下，日产维持高位，叠加部分企业检修影响有限，整体供给压力偏大。需求方面，春耕用肥基本收尾，仅局部存有零星追肥需求；下游复合肥、板材、三聚氰胺等工业品类开工持续走弱，采购多以刚需为主，整体需求支撑偏弱。库存方面，市场需求转淡带动出货放缓，企业库存持续快速累积，库存压力进一步加大。政策层面，出口配额适度放开仅为淡季结构性调节，难以改变国内供应过剩格局。后市需重点关注出口发运节奏、夏季追肥释放情况以及煤炭成本端波动带来的影响。

具体来看，东北地区价格上涨至1870-1910元/吨。华东地区价格上涨至1830-1860元/吨。华中地区价格上涨至1840-1920元/吨。华北地区价格上涨至1760-1910元/吨。华南地区价格稳定至1950-1980元/吨。西北地区价格稳定至1880-1910元/吨。西南地区价格稳定在1800-2150元/吨。