需求跟进不及预期尿素反弹后劲不足

作者：金联创 2024/8/1 8:52:31

近期，受下游需求疲软影响，国内尿素现货市场处于持续下滑状态。尽管上周三主流区域部分低端降至2000-2060元/吨后，成交有所好转，然周四收单后劲明显不足。从期货来看，连续2周以上处于偏弱震荡模式，目前已下破2000元/吨关口，最低至1985元/吨。基本面情况：供强需弱格局不变首先，日产、开工高位震荡，库存回升。目前国内尿素日产量在18万上下震荡运行，同期增加约1.5万吨；开工率约在79%以上，同

近期，受下游需求疲软影响，国内尿素现货市场处于持续下滑状态。尽管上周三主流区域部分低端降至2000-2060元/吨后，成交有所好转，然周四收单后劲明显不足。从期货来看，连续2周以上处于偏弱震荡模式，目前已下破2000元/吨关口，最低至1985元/吨。

基本面情况：供强需弱格局不变

首先，日产、开工高位震荡，库存回升。目前国内尿素日产量在18万上下震荡运行，同期增加约1.5万吨；开工率约在79%以上，同期增长5个百分点。库存量连续三周处于回升状态。

其次，新增产能加入。7月中旬后，安徽泉盛80万吨新增产能投产。预期8月上旬，河南晋开延化80万吨尿素产能投产。另外，8月份部分延期投产企业亦存开车预期，后期区域性产能增加后，企业间竞争加大，不排除价格战抢占市场。

再次，区域性备肥结束，外发增加。目前东北、西北、内蒙古等地农业集中备肥结束，部分企业开始外发来缓解库存压力。据悉，由于外发价格偏低，已倒逼当地价格被动下滑。

另外，天气影响，强降雨天气影响部分地区采购节奏，部分发运受影响。加之市场不买跌情绪加重，期货面下跌趋势对现货心态难有提振。

综合来看，国内现货市场在供应增加、需求疲软、库存增加等情况下，价格或继续承压下行；期货面虽偶有小道消息炒作提振，但出口并未放开下，仍将回归到供需基本面影响。

近期关注点：

1、国内尿素企业装置检修情况。

2、外围市场资源到货情况。

3、复合肥工厂采购节奏等。

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