硫磺 | 粮食安全视角下 中国硫磺自给现状与市场格局解析

图1 2021-2025年中国硫磺产能分区域占比统计（万吨/年）

数据来源：隆众资讯

2021-2025年间，硫磺产能增长部分中既有东部沿海省份的新投建炼化企业，也有西南新建天然气田，此外还有部分已有生产企业装置扩建。因硫磺属于炼化、天然气净化副产品，其产能分布轨迹与炼化、天然气田企业高度重合。国内硫磺产能多数扩增装置多分布于沿海省份及天然气产地，涉及华东、华南、西南三大地区，其优势在于具备良好的多样化的运输方式，既能满足于区内需求，亦能将过剩资源投放到需求缺口较大的省份。西南地区储藏大量天然气资源，随着相关气田项目投建，作为其副产品硫磺资源量同样有明显增长。另外西南地区的云贵及周边湖北省，是国内硫磺消费最大的两个地区，可缓解当地的需求缺口压力。

表1 2024-2025年中国硫磺不同原料产量对比统计（单位：万吨）

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硫磺产量受制于所需处理的酸性气/液体中的硫含量，并非由硫磺单产品决定，这也是炼油和煤化工涉及硫磺装置负荷相对较低的原因。天然气净化中的酸气硫含量虽也相对有限，但其企业通常会提升其处理天然气基数，来让其硫磺装置产能利用率处于相对高位，进而拉升整体国产硫磺的产量。2025年不同原料的硫磺产出供应量均呈现增长趋势，其中炼油产量仅同比增长2%，相对稳定，而源自天然气及煤化工产量供应同比分别增长11%-28%。

按照不同原料产量统计，2025年硫磺源于炼油的产能1451万吨/年，占比73%；源于天然气的产能402万吨/年，占比20%；源于煤化工及其他的产能140万吨/年，占比7%。

图2 2025年三桶油、地炼、煤制及其他产量数据占比（万吨）

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据隆众资讯统计，我国硫磺供应呈现出三桶油主导，其他占比较小的格局。2025年中国国产硫磺数量在1188万吨，其中三桶油产量占比约在60%以上。具体来看，中石化以44%的占比占据绝对主导地位，是国内硫磺供应的核心力量，这与其在高含硫气田（如普光气田）和大型炼厂的布局密切相关，天然气净化和炼油两大板块的硫磺回收产能均处于行业领先水平；地方炼厂以27%的份额位列第二，成为供应端的重要补充，近年来随着地炼规模扩张和环保升级，其硫磺回收装置配套率持续提升，对市场的影响也在逐步增强；中石油占比21%，凭借自身油气开采与炼化一体化布局，在国内硫磺供应中保持稳定的份额，尤其在西北、东北等区域市场具备较强影响力；中海油占比1%，规模相对较小，主要依托其炼化基地的配套装置供应；煤制及其他来源合计占比7%，整体规模有限，主要集中在部分煤化工项目的副产硫磺回收，对市场的影响相对较弱。

目前随着保供政策逐步落地，三桶油积极响应并落实国家农资保供要求，统筹调配自有硫磺资源，优先向农业下游倾斜，以平价货源保障化肥企业生产需求。有效平稳秋肥备产及来年春耕时段的原料成本，助力农资市场平稳运行，保障农业生产成本稳定、有序过渡。

图3 国内硫磺主流区域现货指数价格走势（单位：元/吨）

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2026年2月28日美伊战争爆发之前，隆众数据显示：中国镇江港口颗粒硫磺价格在4100元/吨，霍尔木兹海峡封锁后，3月起全球硫磺开启上行通道，截止5月13日现货成交价格已涨至7350元/吨，涨幅达79%，同比2025年同期涨幅达到了184%。山东地炼液体硫磺价格区间上涨至7398-7635元/吨，较年初涨幅达到107%。

整体来看，当前国内硫磺供应的集中度较高，三桶油与地炼合计占比超过 90%，供应格局的稳定性较强。2025年三桶油硫磺产量占比超过60%以上，约700-800万吨，目前资源主要向化肥企业倾斜。在此背景下，硫磺下游传统化工领域迎来货源结构重新调整，行业资源进入再分配阶段。受货源偏紧、定向保供分流等因素影响，下游化工企业补货刚需支撑走强，市场询货、寻货及补库意愿明显升温。刚需补库叠加看涨情绪加持，进一步带动固体、液体硫磺市场交投向好，价格重心稳步抬升。