肥料晨间行情：会议散场，硫磺月跌三成，冬储未定价（2026年11月9日）

作者：《农资与市场》传媒内容团队 11/9/2026 8:58:28 AM

化肥 · 磷钾复合肥日报肥料晨间行情（2026年11月9日）《农资与市场》传媒内容团队 · 2026年11月9日 08:30📌 今日定调会开完了，价格没定。11 月 8 日中国磷复肥工业协会发倡议，要求全行业"杜绝低于成本价内卷"，通篇没有出现一个价位。市场用价差回答了这个问题：一铵挂牌 3700 元保底，贸易商出货 3500 元，中间 200 元的缺口就是冬储的真实预期。成本端最后一根支柱在

化肥 · 磷钾复合肥日报

肥料晨间行情（2026年11月9日）

《农资与市场》传媒内容团队 · 2026年11月9日 08:30

📌 今日定调

会开完了，价格没定。11 月 8 日中国磷复肥工业协会发倡议，要求全行业"杜绝低于成本价内卷"，通篇没有出现一个价位。

市场用价差回答了这个问题：一铵挂牌 3700 元保底，贸易商出货 3500 元，中间 200 元的缺口就是冬储的真实预期。

成本端最后一根支柱在松。硫磺月内跌 31.52%，硫酸周跌 3.57%，磷矿石持平——三条原料线没有一个向上。

一铵基准 3600.00（↓0.37%）　45%硫基复合肥 3100—3350（持平）　硫磺 5274.25（月 -31.52%）　氯化钾港存 482.8 万吨（新高）

一、核心价格速览（元/吨）

品种 / 规格	主流价	日变化	说明
磷酸一铵 55%粉（基准）	3600.00	↓ 0.37%	月内跌 4.68%，挂牌与实单脱节
磷酸一铵湖北 / 云南出厂	3550—3650 / 3400—3500	持平	湖北部分企业保底报 3700，成交另议
磷酸一铵山东 / 安徽 55%粉	3650—3767	持平	全国主流区间上沿，新单清淡
磷酸一铵贸易商出货	3500 左右	低于挂牌	比厂价低 150—200 元，是真实成交锚
磷酸二铵 64% 湖北 / 江苏	4700—4850 / 4600—4800	持平	挂牌仍守，新单零星，开工约 45%
磷酸二铵 64% 云南	4350—4650	持平	全国最低主产区，比湖北低 200 元以上
二铵 57%褐山东 / 安徽	3850—4000	持平	与 64% 颗粒价差 700 元以上
复合肥 45%硫基（3×15）	3100—3350	持平	均价 3255，周跌 0.49%
复合肥 45%氯基（3×15）	2680—2800	持平	均价 2743，周跌 0.25%
复合肥高氮氯基 40%	2200—2400	持平	大田追肥为主，冬储订单偏少
氯化钾港口 62%白钾	2800—2850	低端上移	港存 482.8 万吨新高，报价却不降
硫酸钾曼海姆 52%粉	3750—3800	偏弱	全水溶 3738，罗钾 52% 到站 3800

注：一铵、二铵为出厂价，复合肥为出厂价，钾肥为港口自提价。基准价、复合肥均价为 11 月 6 日数据，其余为 11 月 9 日早间报价。

二、磷铵：挂牌纹丝不动，实单已经让到 3500

品种 / 规格	主流价	变化	口径与说明
一铵 55%粉湖北	3550—3650	持平	出厂价；部分企业报 3700 但带保底条款
一铵 55%粉云南 / 四川	3400—3500 / 3500—3650	持平	云南为全国最低，与湖北价差 150 元
一铵 58%粉山东 / 江苏	3850—3950 / 3850—3900	持平	与 55%粉价差仅 200 元，9 月约 600 元
一铵 55%粉贸易商出货	3500 左右	偏低	市场价，反映的是现金流而非成本
二铵 64% 湖北	4700—4850	持平	出厂挂牌，实际商谈有让利空间
二铵 64% 云南	4350—4650	持平	低端已破 4400，比湖北低 250 元以上
二铵 64% 黑龙江到站	4700（暂定）	低于前期	企业冬储暂定到站价，首份东北报价
二铵 57%褐山东 / 安徽	3850—4000	持平	部分企业给前期高价客户找补至 3600
卓创均价一铵 / 二铵	3619 / 4684	周 -56 / -166	二铵一周跌幅是一铵的三倍

挂牌和成交现在是两套价格。一铵厂价 3550—3767，贸易商 3500 出货；二铵湖北 4700—4850，云南低端 4350。

湖北部分企业报 3700 元却带着保底条款，这不叫涨价，叫把跌价风险先接过来。保底报价越多，说明企业越清楚后面还要跌。

二铵一周均价跌 166 元，是一铵跌幅的三倍。原因在集中度：二铵前十家产能占全国 94.6%，扛得住挂牌；但冬储一旦横向比价，云南 4350 元就是全链新的锚。湖北守 4700 元，守的是时间，不是价格。

三、复合肥：开工 24%，价格已经贴着成本线

品种 / 指标	价格 / 数值	变化	说明
45%硫基 3×15 出厂	3100—3350	持平	大厂报价偏硬，中小厂议价空间大
45%氯基 3×15 出厂	2680—2800	持平	山东、河南主流 2700—2780
高氮氯基 40%（28-6-6）	2200—2400	持平	冬储订单最少的一类
硫基与氯基均价差	约 510 元	周内稳定	硫基 3255、氯基 2743，规格价差不收窄
产能利用率	24.00%	-1.90 个点	年内低点，2020 年以来区间下沿
卓创均价	3381	周 -108	跌幅大于挂牌价，让利都在台下

复合肥现在是两头受挤。上面是原料还在跌，成本支撑一天比一天薄；下面是终端不动，冬储打款迟迟不来。

开工降到 24%，是行业用减产代替降价。这个位置再让价，侵蚀的是现金流，所以企业的选择是少生产、不深降。挂牌 3100—3350 元看着没动，实际让利都发生在成交环节，卓创均价一周跌 108 元就是证据。

往下空间还有，但不大。45% 硫基 3050 元接近多数企业的现金流底线，跌破会触发更多主动减产。

四、钾肥：港存 482.8 万吨新高，报价反而不降

品种 / 规格	价格（元/吨）	说明
港口 62% 白钾	2800—2850	低端较上周上移 50 元，成交清淡
港口 60% 大红颗粒	2950 上下	大颗粒溢价约 100 元，波动更快
港口 60% 老挝白粉	2650 左右	全场最低规格，与 62% 白钾差 150 元以上
国产青海 60% 粉晶	2780—2800	出厂价，大厂报价小幅走强
边贸 62% 白钾	2800 左右	车板价，与港口基本平水
硫酸钾曼海姆 52% 粉	3750—3800	全水溶 3738，开工约 45%
硫酸钾罗钾 52% / 青海 50%	到站 3800 / 3500	资源型以发前期订单为主
氯化钾港口库存	482.8 万吨	再创新高，1—9 月进口已超去年全年
氯化钾市场均价	2905	周跌 26 元（-0.89%），重回下行通道

注：港口库存另有协会与第三方口径 445—465 万吨，本篇采用隆众港口口径 482.8 万吨，引用时建议注明来源。

库存创了新高，报价反而上移 50 元，这两件事同时发生。原因不复杂：港口货源集中在少数贸易商手里，进口成本倒挂，低价出货就是认亏，于是报价撑着、成交缩着。

均价 2905 元一周跌 26 元，说明真实成交在往下走。报价是意愿，库存是结果，这一轮两者背离得最明显。

钾肥是四个品种里唯一还算抗跌的，但抗跌的原因不是需求，是成本倒挂。482.8 万吨摆在那里，任何一次集中出货都会把价格砸下来，62% 白钾 2700 元仍是下一道观察线。

五、成本：硫磺一个月跌三成，托底这根柱子松了

四条原料线，三个往下、一个持平：

硫磺 5274.25 元/吨，周跌 1.31%，月跌 31.52%
硫酸 1485 元/吨，周跌 3.57%，月跌 13.16%
磷矿石 985 元/吨，周内持平
合成氨 2683.33 元/吨，周涨 0.37%

硫磺是磷肥成本的第一大项，占 1—9 月磷肥成本的 62%（合成氨 15%、磷矿石 23%）。行业测算，硫磺每跌 100 元，磷铵成本下降约 45 元。按一个月跌幅折算，磷铵成本已下移千元以上。

月初那次均差转正只维持了几天，周内即回落 1.31%。镇江港现货已到 4750 元，回到 3 月冲突初期的水平，港口库存 110.62 万吨，处于偏高位。方向没有变，变的是节奏——从快跌转为抵抗式下跌。

这条逻辑的分量很重：磷铵前期能守住挂牌价，靠的就是"成本还高"这个理由。现在成本每月往下走一千元，守价的理由也就跟着虚了。磷铵接下来要跌，不需要需求更差，只要成本继续下移就够了。

⚖️ 今日判断与操作建议

会议给的是自律，市场要的是价格。这一轮底部由成本决定，成本还在往下走。

三处变化：一铵实单 3500 元低于挂牌 200 元；二铵云南低端 4350 元、卓创均价一周跌 166 元；硫磺月跌 31.52%，成本托底失效。

一处支撑：复合肥开工降到 24%，企业用减产代替降价，供给端在收缩。

价格路径：一铵 3500—3700 元/吨（云南 3400 元为全国底）；二铵 64% 颗粒 4400—4850 元/吨；45% 硫基复合肥 3050—3350 元/吨；港口 62% 白钾 2750—2850 元/吨。

📌 经销商：按需小单，不抄底。一铵以贸易商 3500 元为比价基准，高于 3700 元的区域不必急；二铵认云南 4350 元，湖北 4700 元以上不锁量。
📌 复合肥：45% 硫基 3100 元以下可分批，3050 元附近是多数企业的现金流底线，不必再等。
📌 钾肥采购：港存 482.8 万吨新高、进口已超去年全年，三条都指向没有紧张理由，仍可压价，但要对齐规格（老挝白粉与港口大红颗粒价差 300 元）。
📌 冬储策略：分批锁价、以销定采。三个前置条件：一铵实单止跌、硫磺守住 5000 元、复合肥开工回到 30% 以上。钾肥可最晚锁。
📌 报价甄别：带保底条款的报价不等于市场价，签约前先问清保底周期与补差方式。

🔑 后续观察点

① 会后的冬储政策与打款量：政策出得再多，打款不动就是空转，一两周内见分晓；
② 一铵实单能否守住 3500 元：跌破则挂牌价必须跟，湖北 3700 元的保底条款会被触发；
③ 二铵湖北是否向云南靠：湖北一旦下调，全链二次探底启动；
④ 硫磺能否守住 5000 元：跌破则磷铵成本底再下移一档，托底逻辑彻底不成立；
⑤ 复合肥开工能否从 24% 回升：回升前所有原料涨价都缺乏需求承接；
⑥ 氯化钾港存能否止增：482.8 万吨若继续累积，贸易商的撑价随时可能瓦解。

数据来源：生意社 · 隆众资讯 · 百川盈孚 · 卓创资讯 · 同花顺财经 · 中国磷复肥工业协会 · 公开市场信息 · 实际成交以企业当日挂牌及双方议价为准 · 仅供参考