尿素：“印标”靴子落地，国内价已“高飞”

国内尿素又涨疯了！8月9日上午印标尚未落地，尿素行情就已迫不及待的转为“疯狂上涨”模式。近期尿素价格频繁涨跌也着实让人头疼，在涨价的兴奋中还没回过神跌价就开始了，在跌价的恐慌中还没定性涨价又启动了。下午印标靴子落地，东海岸最低CFR396美元/吨，西海岸最低CFR399美元/吨。 

国内尿素先涨为敬，印标后行情何去何从？ 

一、印标标价落地，标量仍需观望 

近日印标多空传闻不断，消息充斥市场且真假难辨，却频繁搅动国内心态。今日印度IPL尿素招标价格公布：东海岸最低CFR396美元/吨，西海岸最低CFR399美元/吨。金联创核算：山东出厂2550元/吨，山西出厂2500元/吨，河北出厂2590元/吨，鄂尔多斯出厂2420元/吨，实际尿素工厂出厂价格减去外商利润50-100元/吨。单单从标价来看中性偏利好，因此中国参与量成为关键。 

二、期货修复基差，提振业内情绪 

8月8日，尿素期货主力换月至合约2401，前主力合约2309波动区间在2200元/吨以上，2401波动区间仅在1900元/吨以上。因2401为远月合约，主力切换后，期现基差较大，且在尿素现货价格偏强情况下，期货价格向上修复基差为主。因此近两日尿素期货主力大幅度向上修复基差，再次反哺现货情绪。 

三、货源持续集港，日产意外下滑 

7月中旬以来，自第一批为印标备货集港，加上其它国家和地区的尿素出口，国内集港尿素货源可保守预估可在60-70万吨，并且在本周内蒙、河北、山东、山西、安徽等仍有部分出口货源对接，这在一定程度上非常及时的缓解了国内上游尿素工厂的累库现象。受台风强降雨影响以及前几日国内尿素价格下滑影响，据了解山东、河北、河南、山西等局部库存明显增加。另外山东局部受不可控因素影响，个别尿素工厂突发停车且目前仍未恢复，山西、东北等局部装置复产时间延期，国内尿素日产意外下滑，目前国内尿素日产17.1万吨上下。 

综上来看，进入8月国内尿素供需弱势格局进一步增加，但近阶段印标、国际行情成为国内“强心剂”。今日主产区山东、河南、河北、山西等区域尿素价格一日连涨，最高单日涨幅高达120元/吨。排除部分外商货源集港以及对后市行情看好的贸易商跟风补货外，局部区域的复合肥、少量工需也有跟进。近日国内尿素行情仍将偏强上涨，后市观望印标标量、国内下游接货能力以及印标对国际尿素行情的影响再做判断，另外印标情绪消化后，国内行情大概率仍将回归供需基本面。