化肥产业链周度总结及预测（7月第二周）

合成氨：本周国内合成氨市场区域化发展，涨跌互现。在上周多地合成氨市场集中减量支撑下，上周末主产区氨企价格联动拉涨后多推涨至高位，不过下游跟进有限且对高价日益抵触，使得周初局部供应充裕地区价格开始零星回落，尤其是山东地区，区内下游降负荷使得刚需采购减少，而且周边东北等地区新增产能顺利释放及部分联产企业尿素转产氨，供应增量后率先高位回落，价格倒挂后出货情绪有所转变，但本周后期对周边市场产生一定利空影响，高位均有不同程度松动回落。两湖及西南地区因下游磷肥开工提升及部分企业负荷偏低，使得市场供应偏紧，当地及周边主流仍在探涨为主，价格相对坚挺。整体来看，本周供需氛围不一，多根据周边供应及氨企出货情况灵活调整为主，后期部分前期检修氨企即将恢复，仍需多加关注。

尿素：本周国内尿素行情维持坚挺上涨态势，周内区域涨幅110-210元/吨不等，但东北行情偏弱。截止本周四，主流区域中小颗粒价格参考2240-2360元/吨，主产区尿素价格与6月初高点相比已超出60-150元/吨。继上周末尿素行情短暂松动后，受国内出口预期利好带动，尿素期货连续大幅冲高，且在周一期货08合约、09合约强势涨停。与此同时，上游工厂装置故障短停频发，周内国内尿素日产在16.1-16.6万吨上下波动，供应面进一步窄幅下滑对行情形成支撑。需求端：东北局部确认部分出口，主产区部分农需尚存，南方部分区域仍是缺货状态。多因素共振之下，尿素市场交投氛围活跃，货源持续偏紧状态，上游工厂库存再降且频报停收，价格持续向上拉涨。

磷酸一铵：本周国内磷酸一铵市场稳中向好运行。原料磷矿石走势平稳，硫磺、合成氨价格抬涨，成本面支撑有所增强；下游秋季市场逐步启动，复合肥企业备肥提前，需求有所好转。目前市场交投氛围较好，企业订单陆续跟进，待发量多一个月左右，库存压力不断缩减，部分企业暂停接单，取消保底政策，市场价格保持坚挺，业者心态较为乐观。

磷酸二铵：本周国内磷酸二铵市场延续疲软走势。原料磷矿石平稳运行，合成氨、硫磺局部上行，成本面利好支撑有限；下游正值用肥淡季，终端用肥时间尚早，需求跟进缓慢。目前市场交投氛围仍显一般，新单跟进有限，企业国内订单不多，主发运出口订单为主；近日一铵行情好转，对二铵有一定提振，但在需求未全面启动之前，市场难有明显好转。

氯化钾：本周氯化钾市场止跌企稳。国产钾方面，60%晶市场价格执行2300-2400元/吨，受进口钾低价冲击，厂家出货较慢，交投僵持。厂家继续保底销售为主，传闻厂家到站价格回落，但并出台具体政策。进口钾方面，跌势逐渐放缓。受氮、磷价格上行影响，贸易商心态有所转好，市场询价有所增强。无奈下游市场开工率偏低，叠加需求淡季，整体采购量依旧受限。当前62%白钾主流2350-2450元/吨，老挝钾市场主流2150-2200元/吨。边贸方面，新的货源即将到岸，市场交投并未好转，62%白钾主流2150-2200元/吨，观望气氛浓郁。虽说当前其他肥种及硝酸钾和硫酸钾的上涨影响到氯化钾商家心态，国内氯化钾市场走势逐渐放缓，但供大于求现状未改，止跌反弹的条件尚不具备，预计短期市场或暂稳观望为主，重点关注市场交投。

硫酸钾：本周硫酸钾市场延续坚挺运行模式，低位高靠。在水溶肥需求带动下，下游厂家对曼海姆52%硫酸钾采购较积极，厂家开工率小幅回升，当前至50%以上。因原料氯化钾价格偏低，当前曼海姆硫酸钾厂家存一定利润空间，待发订单较为充足，市场交投活跃度有所提升。曼海姆52%粉主流成交价格参考3150元/吨。资源型硫酸钾厂家依旧处于停车检修状态，货源稍显紧张。目前青海50%粉市场价格多在2700-2850元/吨，实际成交单议为主。新疆罗钾52%粉市场价格在2900-3100元/吨，低端价格小幅涨50元/吨左右。总的来看，下游需求或将持续一段时间，短期市场或走势保持坚挺。

复合肥：本周国内复合肥市场稳中向好整理，基础肥主流价格参考：45%S(14:16:15/3*15)2500-2700元/吨，45%CL(3*15)2200-2400元/吨。原料面，尿素价格持续上扬，复合肥市场成本及心态得到支撑；供需面，近期部分主流企业开展订货会，部分厂家陆续出台秋季肥政策，多为打款计息、发货保底等。虽然本周市场情绪仍处在观望阶段，但是渠道商酝酿打款备货情绪，这在一定程度上拉动了业内心态，市场氛围逐渐好转。还有部分规模企业还未出台新政策价格，需要重点关注；小麦肥价格面，部分企业已出台秋季肥价格参考：40%高氮肥：2300元/吨左右，40%高磷肥：2100元/吨左右，45%高氮肥：2560元/吨左右，45%高磷肥：2460元/吨左右。

硫磺：本周国内硫磺市场震荡上扬运行占据主流，国际硫磺市场回稳上扬刺激，港口区域持货商捂盘推升较为明显，进入本周下旬主要贸易区长江沿海一带进口散装颗粒商谈重心一度涨至910-920元/吨，这对于国内硫磺生产企业走货刺激明显，本周以普光气田为首的多数硫磺生产企业出货价格上调20-50元/吨，进一步支撑市场看涨热情。特别是本周四大连恒力石化标售的新一单0.6万吨硫磺成交价为795元/吨，较7月11日标售价涨15元/吨，这对于港口现货也形成一定支撑，对此港口持货商再次出现捂盘推升局面，主要贸易区长江沿海一带进口散装颗粒报盘涨至950元/吨附近。不过硫磺下游主要的磷肥及硫酸行业整体平淡运行持续，需求面并无明显支撑，并且国内各港口硫磺库存维持190万吨以上，货源供应整体充足，对此硫磺市场整体大幅上扬阻力依旧较大，未来一段市场区域探涨预期不减。金联创数据显示截止7月13日，中国硫磺价格指数766，较7月6日涨31点。

硫酸：本周国内硫酸市场盘整为主，局部震荡。甘肃地区下游市场按需采购，主力厂家目前装置轮流检修中，计划检修两个月，且前期低价出货，目前库存暂无压力，出货情况正常，酸价上调，现甘肃地区98%冶炼酸主流出厂价格在30-50元/吨附近。山东地区下游化肥化工等行业需求较为疲软，终端接货意向不高，加之场内供应有所增量，厂家出货情况欠佳，压力较大，东营、胶东地区主力厂家酸价下调，现山东地区98%冶炼酸主流出厂价格在1-70元/吨附近。江苏张家港地区主力厂家受国际市场低价影响，出口未有明显优势，省内下游需求未有明显提升，部分厂家出货情况一般，成交价格小幅向下调整，现江苏地区98%硫磺酸主流出厂价格在80-200元/吨附近。河北地区厂家交投情况一般，新单稀少，僵持观望占据主流，加之周边山东、河南等地区市场弱势，短时行情偏弱整理为主，现河北地区98%硫磺酸主流出厂价格在140-200元/吨附近。