钾肥 | 节后价格再度下探 供需失衡局面难改
导语
国庆节过后，国内钾肥市场货源供应依旧充足，港口库存继续累积，但是下游复合肥工厂开工同比仍处于低位，刚需采购有限，市场成交僵持，氯化钾价格再度下探。
从氯化钾市场价格来看，节后国内氯化钾价格整体下行，港口主流品种出现不同幅度下调。其中港口62%白钾价格下调50-100元/吨，老挝白钾亦有50-80元/吨的降幅，市场陆续出现部分低价成交订单，贸易商出货意向明显。
图1 2025-2026年中国氯化钾日度价格走势图（元/吨） |
数据来源：隆众资讯 |
国产氯化钾生产装置运行稳定，货源供应充足，工厂多针对下游及贸易商持续发运中；厂家官方报价保持稳定，但受市场销售压力影响，市场流通货源已跌破指导价格。进口货源持续到港，港口库存量持续增加，市场货源供给充裕，贸易商手中可售货源较多，市场竞争激烈。然而进入秋季市场后，下游复合肥工厂开工率同比依旧处于低位，工厂对钾肥需求有限，采购多以小单刚需为主。市场供需失衡局面加剧，新单成交整体僵持，场内观望情绪浓厚，需求端难以形成有效拉动，价格短期难有好转。
图2 2025-2026年中国复合肥工厂装置产能利用率走势图 |
数据来源：隆众资讯 |
硫酸钾市场方面整体稳中趋弱，同样受制于下游需求不足的问题。原料端氯化钾价格有所回落，但硫酸价格涨跌互现，生产厂家成本压力仍存，曼海姆硫酸钾工厂开工率维持低位，生产企业出货速度缓慢；资源型硫酸钾厂家生产逐步恢复，市场可售货源增加，但下游拿货跟进乏力，销售压力凸显，硫酸钾出厂价格有所下调，成交缓慢。
图3 2025-2026年中国硫酸钾工厂装置产能利用率走势图 |
数据来源：隆众资讯 |
综合而言，当前国内钾肥市场货源供应仍在持续增加，但是需求端支撑薄弱，下游复合肥工厂整体采购积极性不高，供需矛盾短期难以缓解。市场虽有零星询单，但是成交较为有限，业内人士看空心态明显。若无明显利好出现，预计后市国内钾肥价格重心存在继续下移可能，重点持续关注港口到货节奏、边贸合同落地以及下游复合肥企业开工及实际采购变化情况。
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