尿素市场步入盘整僵局

作者：肥料帮内容团队 2025/12/15 8:56:04

近期，尿素市场在经历一段时间的拉涨后，上涨动力明显减弱。随着前期利好因素逐步被市场消化，下游对当前价格水平的抵触情绪开始滋生，新单跟进速度放缓，整体交投氛围转向谨慎观望。尽管工厂凭借前期待发订单支撑，报价暂维持稳定，但部分市场实际商谈价格已出现松动迹象，市场步入多空博弈的高价盘整阶段。一、市场现状：价格滞涨，交投陷入僵持进入12月，国内尿素市场呈现窄幅波动特征。以山东市场为例，中小颗粒主流出厂价格

近期，尿素市场在经历一段时间的拉涨后，上涨动力明显减弱。随着前期利好因素逐步被市场消化，下游对当前价格水平的抵触情绪开始滋生，新单跟进速度放缓，整体交投氛围转向谨慎观望。尽管工厂凭借前期待发订单支撑，报价暂维持稳定，但部分市场实际商谈价格已出现松动迹象，市场步入多空博弈的高价盘整阶段。

一、市场现状：价格滞涨，交投陷入僵持

进入12月，国内尿素市场呈现窄幅波动特征。以山东市场为例，中小颗粒主流出厂价格维持在1660-1700元/吨，均价环比持平，但上行势头已告停滞。随着储备需求的阶段性放缓，市场缺乏新的强力驱动。虽然复合肥工业需求及少量出口订单仍提供基础支撑，使得工厂降价后仍有逢低买入，但周四市场受相关原料会议利空消息冲击，交易情绪明显受挫，成交重心呈现小幅下移趋势。

当前市场的核心矛盾在于：工厂端仍有前期订单执行，库存压力不大，挺价意愿尚存；而下游对高价货源接受度有限，追高意愿匮乏，导致新单成交陷入僵局。

二、供应端：日产高位波动，成本支撑仍存

从供应面看，行业开工率保持相对稳定。近期虽有山东、四川等地部分气头企业进行检修停车，但同时也有新疆、内蒙古等多地企业恢复生产，本周中国尿素产能利用率环比微涨0.02%至81.85%。预计下周尿素日均产量将在19-20.2万吨之间窄幅波动，整体供应依然充足。

成本方面，煤炭及天然气价格短期变化不大，但不同工艺路线利润出现分化。数据显示，截至本周，煤制固定床及气头工艺理论利润仍深陷亏损区间，分别为-247元/吨和-238元/吨；而新型水煤浆工艺利润也环比收窄至139元/吨。成本高企对尿素价格底部形成刚性支撑，但价格下行直接挤压了生产利润。

三、需求与库存：刚需支撑与观望情绪并存

需求呈现“工业强、农业淡、储备缓”的特点：

工业需求：复合肥行业产能利用率稳中有升，本周微涨至40.62%，对尿素的刚性消费构成稳定支撑。三聚氰胺行业开工率也小幅提升至61.86%，需求平稳。

农业需求：目前处于传统淡季，经销商采购积极性不高，多以谨慎补仓为主。

储备需求：国家商业储备及社会储备节奏有所放缓，成为当前市场的主要观望力量。

库存数据印证了“供需两弱”下的动态平衡。本周企业总库存量环比下降4.36%至123.42万吨，主要得益于工业刚需提货和前期订单发运。然而，企业预收订单天数环比减少5.58%至6.94日，反映新单接续不畅。港口库存则因少量集港到货，环比增加17.14%至12.3万吨，但整体出口发运节奏仍然缓慢。

四、后市展望：短期承压松动，中长期区间震荡

短期来看，市场利空因素占据上风。前期推涨的利好已被充分定价，下游抵触情绪成为压制价格的核心。在供应维持高位、而高价抑制终端采购的背景下，市场潜在的库存压力并未根本消除。预计短期尿素价格将面临松动回调的压力，成交重心或小幅下移。

中长期而言，市场将进入多空因素交织的区间震荡格局。

供应侧

冬季气头企业检修可能使日产小幅回落，但煤头企业生产稳定，整体供应宽松基调难改。

需求侧

复合肥冬储生产与东北等国储需求仍将提供托底支撑，需求会呈现逢低介入的特征。

成本端

高企的原料成本将构筑坚固的价格底线，限制下行空间。

综合判断，预计未来一到两个月，尿素市场难以出现单边趋势行情。价格将在成本支撑、刚性需求与高供应压力、弱投机情绪之间反复博弈，大概率维持在一定区间内震荡运行。市场参与者应重点关注气头企业开工变化、政策层面指引以及下游复合肥的备货节奏，这些将是打破当前僵局的关键变量。在形势明朗前，建议按需采购，谨慎操作。