1.15尿素日评：期货上行遇观望，市场呈现期现分化格局

国内尿素价格指数：

据肥多多数据测算1月15日尿素小颗粒价格指数为1788.64，较上一工作日上涨10.45，环比上涨0.59%，同比上涨4.22%。

 尿素期货市场：

今日尿素UR2605合约开盘价：1814，最高价：1820，最低价：1795，结算价：1805，收盘价：1801，收盘价对比上一个交易日结算价+5，环比+0.28%，05合约山东地区基差-41；05合约今日增仓-3453手，截止目前持仓250303手。

今日国内尿素期货市场呈震荡窄幅回落态势。期价走弱主要源于基本面支撑不足：供应端，装置集中复产带动日产回升，叠加后续新增产能预期，边际供应持续增加；需求端，价格上行抑制下游采购意愿，现货市场新单成交环比转淡，追涨动力乏力。当前还未到农需旺季，下游备货维持按需采购。此外，中东地缘风险有所降温，多头资金进一步炒作信心减弱。整体来看，价格在反弹至相对高位后，因缺乏持续的供需利好驱动，呈现窄幅调整态势。展望后市，市场对后续备肥需求仍存预期，加之宏观情绪回暖的边际效应支撑尚存，短期内尿素盘面大幅下行的空间或较小，但能否进一步上行突破指导关口有待考量。综合来看，尿素主力05合约可讲的旺季预期故事较多，市场情绪支撑较强，暂时观望情绪持续性问题和是否出现新的预期变化为主。

现货市场分析：

今日国内尿素现货市场坚挺上行。昨日多数企业成交较好，部分企业火爆停售。多数企业凭借尚可的待发订单支撑，挺价意愿强烈，报价重心上移。随着价格上调，下游跟进较昨日有所放缓，市场观望情绪再度升温。短期来看，多数企业待发订单仍对价格形成支撑，在需求稳步跟进、基本面阶段性改善的格局下，预计市场短期将延续偏强运行。后续需重点关注需求端采购的跟进情况、出口预期的变动，以及春季备货的实际需求跟进节奏，观察供需两侧的边际变化。 

综合来看，当前尿素现货市场上游工厂报价多随市场情绪波动调整，下游接货好转但谨慎心态仍存，随着价格升至相对高位，下游对高价货源的接受度可能降低。过剩矛盾难以改善前价格大幅反弹驱动仍然较难看到，不过当前价格估值较为合理，后续备肥旺季下，需求改善，对价格底部仍有一定支撑，短期或维持震荡整理，新仓建议等待回调机会逢低跟进为主，中长期关注宏观政策、期货市场板块情绪变动和新的需求释放契机等。

具体来看，东北地区价格稳定至1740-1790元/吨。华东地区价格上涨至1740-1770元/吨。华中地区价格上涨至1740-1920元/吨。华北地区价格稳定至1630-1800元/吨。华南地区价格上涨至1860-1890元/吨。西北地区价格稳定至1760-1840元/吨。西南地区价格上涨在1730-2020元/吨。

市场资讯动态：

1月15日：广东广州市场尿素接货参考价格1870-1890元/吨，较上一个工作日价格上调。

1月15日：广西南宁市场尿素接货参考价格1860-1890元/吨，较上一个工作日价格上调。

1月15日：河北石家庄主流送到参考1730-1750元/吨附近，较上一个工作日上调20元/吨。

1月15日：河北文安送到参考1760-1770元/吨附近，较上一工作日上调20元/吨。1月15日：省内工业出厂主流在1700-1720元/吨左右，今日商丘市场中小颗粒主流参考1750-1760元/吨，大颗粒参考1820-1830元/吨左右。

1月15日：今日中小颗粒荆门市场主流参考1740-1760元/吨，站台自提暂时参考1690-1700元/吨附近，大颗粒站台自提主流1880-1920元/吨。

1月15日：辽宁铁岭市场出库/汽提价格参考1740-1760元/吨，较上一工作日持平。

1月15日：山东菏泽市场尿素接货参考价格1740-1750元/吨附近，较上一工作日上调20元/吨。

1月15日：山东临沂市场尿素接货参考价格1760-1770元/吨，较上一工作日上调20元/吨。

1月15日：咸阳市场主流价格参考1740-1760元/吨，较上一个工作日持平。