大合同未落地，钾肥市场短期驱动不足

近期，国内钾肥市场延续弱势盘整态势，下游需求端采购意愿持续低迷，市场交投氛围清淡。尽管供应端呈现阶段性收紧，但终端需求疲软导致实际成交稀少，贸易商观望情绪升温，局部地区价格出现松动迹象。当前市场缺乏实质性利好支撑，短期行情上行驱动不足，上下游博弈态势或将延续。

氯化钾市场呈现供应紧张与局部宽松并存的特点。

国产钾方面，青海盐湖60%粉、晶出厂价维持2600元/吨，青海小厂57%粉出厂均价2350元/吨。受企业检修影响，开工率处于低位，厂内货源运输受限，现货供应偏紧。

进口钾方面，港口与口岸市场观望氛围浓厚，烟台、青岛等港口二级市场停报现象增多，大型贸易商与中间商价差凸显市场谨慎态度。满洲里边贸口岸新货源零散，62%白钾车板价2900元/吨（基本无货），库存稀缺导致惜售明显。当前港口62%白钾自提均价3275元/吨，较前周上涨50元/吨，60%大红颗粒自提价3300元/吨左右。

硫酸钾市场价格涨跌互现，企业新旧订单衔接不畅。

加工型硫酸钾方面，曼海姆50%粉出厂均价3600元/吨，52%粉出厂均价3780元/吨，厂家开工率维持低位，部分企业因利润压缩暂停报价或限单。下游复合肥企业生产重心偏向高氮肥，对钾肥需求减弱，导致加工型硫酸钾销售压力加大。

资源型硫酸钾方面，新疆罗钾52%粉供固定客户价格3600元/吨，厂家暂无调价计划，但区域贸易商报价存在小幅波动；青海50%粉到站价3450元/吨。值得关注的是，国投罗钾计划于6月份进入全面检修期，预计市场供应将进一步减少，价格或获支撑。

综合来看，受供需博弈、成本支撑及大合同谈判多重因素影响，钾肥市场短期内将维持震荡盘整格局，价格波动幅度有限。

从供应端来看，氯化钾受国产钾检修及进口货源集中影响，可流通现货有限；硫酸钾企业检修计划将加剧供应偏紧。从需求端来看，夏季备肥期复合肥企业开工负荷偏低，采购以刚需为主，大单交易稀少。成本方面，进口钾成本因国际价格联动上升，国内生产成本维持高位，制约价格下跌空间。钾肥大合同谈判进展仍是市场关键变量。若大合同价格高于预期，可能提振市场信心；反之，若价格低于预期或签订延迟，可能加剧市场观望情绪。此外，还需密切关注港口进口量变化及保税区货源释放情况，这将对氯化钾价格形成直接影响。

对于钾肥市场短期走向，建议贸易商和下游企业紧密跟踪大合同的相关进展以及港口库存的变动状况，以此为依据灵活调整采购计划。此外，伴随夏季备肥工作的持续推进和生产检修季的来临，市场或许会逐步迈向新的供需平衡局面。不过，从中长期趋势来看，仍需密切关注国际市场价格变化以及国内政策方面的指引方向。