价格重回高位！贵州限电磷企停止对外报价，明年黄磷价格有望继续上涨

黄磷年末价格重回高位。截至 12月16日，云贵川黄磷主产地企业多停止对外报价，少数企业的对外报价在 33000-34000 元 / 吨，较 11 月底时涨超 3000 元 / 吨。

隆众资讯行业分析师任海荣对财联社记者表示，年末黄磷价格重回高位，主要是因为贵州限电，当地企业开工率降低导致黄磷开工率整体下滑，而黄磷企业在年末挺价，等待下游春节前备货。从目前行业产能以及下游配套情况对比看，2023 年黄磷价格有望继续上涨，尤其是在明年下半年。

随着磷肥产业近两年的复苏以及下游磷化工企业的延伸发展，黄磷行业受原料磷矿石价格支撑持续高位。

据隆众资讯最新年报数据显示，今年黄磷行业量价齐升。2022 年黄磷总产能达到 144.85 万吨，同比增加 2.73%。此外，行业高于 60% 开工率的时间高于 6 个月。此外， 2022 年黄磷消费量预计将达到 83 万吨，同比增加 4.80%，而均价 33682 元 / 吨，几乎比 2018 年低价时近乎翻倍。

财联社记者发现，2022 年黄磷价格受供应影响较大，尤其下半年，一旦开工持续高位，供应增加，价格就会回落；而一旦黄磷产业受到国家能耗管控政策影响，行业开工下降，黄磷价格就会快速反弹至高位。

12 月黄磷价格快速反弹，就是因为 11 月底以来，贵州全省气温骤降，用电量迅速攀升，水电被迫超发满足省内电力供应需求，贵州省对高能耗的黄磷企业采取能耗限制，贵州省黄磷开工率迅速下滑。

与之类似的情况，也出现在 2022 年 9 月的云南，以及 8 月的四川。8 月份四川的能耗政策限产，直接把 6 月价格大跌超万元的的黄磷价格直线拉升，重回 34000 元 / 吨的高价。

相关企业人士对财联社记者表示，能耗政策管控，未来将会持续，日前云南省有关部门日前制定《2022 年 9 月 -2023 年 5 月耗能行业能效管理方案》，对高耗能行业实施能效管理。能效管理政策影响或将延续至 2023 年 5 月份。

对于黄磷企业来说，将会根据政策调节产能，今年 9 月云南限电后，包括 ST 澄星（600078.SH）在内的不少企业，都启动自主发电，产能并未下降，结果由于产量高位，黄磷 10 月的价格不但未能上涨，而且出现急跌。因此黄磷企业未来也会考虑产能与产量对价格影响，不会盲目把产能维持高位，毕竟自主发电的成本较高。

从供需关系来看，2023 年黄磷有望继续上涨。

供应端黄磷产能增速缓慢，黄磷市场目前拟在建产能较多，但实际进展较为缓慢，年内仅有川东黄磷一家黄磷装置投产，对供应端市场影响不大。而且磷矿供应未来因为环保等政策压力，也会相对收紧，因此黄磷至少在 2023 年还是处于供应紧平衡状态。

而黄磷主要下游三氯化磷等，产能都在积极扩张。隆众资讯最新年报数据显示，2022 年我国三氯化磷年产能 275 万吨附近，预计总产量 187 万吨附近，开工负荷约 68%，为近年来高位；磷酸 2022 年年行业总产能提升至 530.7 万吨，产能增速达 18.72%，产能呈现增速高增长态势，并配套下游磷酸铁装置。

贵州磷化集团，川金诺广西工厂，云天化2022 年共新增湿法磷酸产能月 70 万吨。此外，2022 年热法磷酸预计在 105 万吨附近，对于黄磷的需求也继续增加。

除此之外，磷矿供应紧张，近几年在三磷整治下，云南、四川等地区部分私人矿山因不符合环保要求等，关停停采，市场供应缩紧。因此 2023 年磷矿供应更加紧张，价格继续高位整理，黄磷企业原料成本或继续维持高位。

在此大背景下， 据隆众资讯统计，超过 44% 的黄磷企业对产品价格看涨。企业认为目前需求疲软，虽然限电政策持续，但未来走势仍取决于具体的供需情况。

据隆众资讯预计，2023 年黄磷价格最高可突破 38000 元 / 吨，价格高位将出现明年国庆之后，届时，平水期、枯水期电价上调，产量下降，黄磷有望持续走高。