钾肥止涨趋稳，后市渐入佳境

2022年一季度，国内钾肥行情延续2021年底货紧价扬的态势。港口62%白钾自提价突破5000元/吨大关。港口货源补充有限，国产钾开工率较低，市场可售现货不足。短期内，国内钾肥市场或将维持货紧价高态势。 

氯化钾： 

价格高位，现货紧缺 

2022年一季度，国内氯化钾市场可流通货源一直处于较为紧缺的状态，尤其东北地区市场货源更为紧张。春节前，国产钾陆续进入冬季检修期，开工率较低，货源供应紧张。春节期间，白俄罗斯钾肥被制裁成为既定事实，增加了大合同谈判的难度，也加剧了国内货源紧张的局势。春节过后，进口价港口库存量逐渐下降，后续补充有限，可流通货源不足，国产钾开工率维持低位，国内氯化钾市场货源紧张。2月中旬，中国与国际钾肥供应商加拿大钾肥公司（Canpotex）达成海运钾肥进口合约，确定2022年度标准氯化钾进口价格为CFR（成本加运费价格）590美元/吨。但因货到港口需要时间、国产钾肥库存较低、春耕用肥旺季来临，一季度国内氯化钾市场面临一货难求的局面。 

此外，国储钾肥再次竞拍在一定程度上缓解钾肥供应紧张的问题。3月下旬，国家发展改革委部署投放100万吨国家钾肥储备的消息传出，可谓是给行业打了一剂“强心针”，尤其对大中型复合肥厂来说是一大利好消息。但整体来看，2022年一季度，国内氯化钾市场持续处于供应偏紧的状态。 

价格方面，2022年一季度，国内氯化钾价格一直处于高位坚挺的态势。2022年1月份，随着青海盐湖氯化钾的调价，国内钾肥价格持续拉涨。春假放假之前，港口60%~62%白钾自提价维持在4200~4300元/吨。春节假期归来，货源紧缺局面依旧，导致国内氯化钾行情持续坚挺。中国与加拿大钾肥公司达成海运钾肥进口合约后，进口钾肥价持续拉涨，港口62%白钾自提价格涨至5000元/吨左右，青海盐湖股份氯化钾上调了400元/吨，60%粉、晶第一到站价在3900~4100元/吨。国储钾肥投放市场后，供应偏紧的局面在一定程度上得到了缓解，国内氯化钾市场价格也出现有了小幅回落，但依旧维持高位运行态势。 

硫酸钾： 

价格倒挂，交投不佳 

2022年一季度，国内硫酸钾市场最大的问题是需求太弱。受原料氯化钾价格高位及采购困难等因素影响，硫酸钾价格也随之拉涨。加工型硫酸钾方面，曼海姆型厂家在一季度面临着原料价格高、采购困难的局面，企业成本压力不断加大，价格倒挂现象持续，始终处于亏本的状态。因为原料成本高位，开工率的提升也意味着生产成本的增加。在价格高位形势下，下游接受程度不高，基本处于有价无市的状态，交投氛围比较清淡，多数装置处于减产或者停工状态。据了解，2018年至2021年一季度，曼海姆硫酸钾厂家的开工率分别为66%、58%、64%和77%。而2022年一季度的开工率一直维持在5 成以下，大大低于往年同期的开工率，市场供应总量处于低位。价格方面，50％粉曼海姆硫酸钾出厂价由1月初的4100元/吨左右涨至3月底的5000元/吨。 

资源型硫酸钾方面，新疆国投罗钾硫酸钾装置生产正常，厂内库存量较低，主供烟草投标价在4260元/吨，青海水盐体系硫酸钾50%粉到站价由1月份的3850元/吨涨至3月底的4700~4800元/吨。

后市： 

供应偏紧，价格难有下降 

总的来说，每年的一季度是春耕备肥的关键期。而在2022年一季度，在国际、国内多重因素影响下，国内钾肥价格始终处于货紧价扬的状态。由于前期价格高，加上市场可售货源有限，无论是下游厂家还是经销商，在钾肥采购方面都十分谨慎，前期储备量都不大。春节后，白俄罗斯钾肥被制裁，多地新冠肺炎疫情呈发散式暴发，物流运输遇阻，国内钾肥现货更为紧缺。随着春耕市场陆续开启，在钾肥持续拉涨的形势下，部分企业不得不在总含量不变的情况下，转产钾含量低的产品。 

对于国内钾肥后市，业内人士普遍认为，国内钾肥货源在短期内仍将比较紧俏，价格大幅波动的可能性不大，或将继续维持高位运行态势。浙江大洋生物科技集团股份有限公司相关负责人表示，与去年四季度相比，2022年一季度国内钾肥行情呈现上涨的态势，达到近10年的最高价位。市场可售货源十分紧缺，特别是北方市场尤为突出。短期内，货源紧张仍将是国内钾肥市场面临的主要矛盾。他说，目前国内钾肥市场主线还不清晰，国内外仍有诸多影响因素，如果盐湖价格不变，国内钾肥或将继续维持高位运行态势。 

后期需重点关注港口新到货源量、国储后期投放政策、国家保供力度，以及后期新冠肺炎疫情防控情况。