4.13尿素日评：国际地缘扰动有限，国内供需博弈延续

国内尿素价格指数：

据肥多多数据测算4月13日尿素小颗粒价格指数为1913.64，较上一工作日上涨3.41，环比上涨0.18%，同比下跌1.10%。

 尿素期货市场：

今日尿素UR2605合约开盘价：1838，最高价：1841，最低价：1822，结算价：1829，收盘价：1825，收盘价对比上一个交易日结算价-8，环比-0.44%，05合约山东地区基差+75；05合约今日增仓-9248手，截止目前持仓132469手。

今日国内尿素期货盘面呈现窄幅震荡、偏弱运行的态势。周末美伊谈判破裂，霍尔木兹海峡再加一道美方封锁，丰厚的内外价差间接对国内盘面形成情绪托底。然而，由于国内尿素出口政策尚未明朗，国际高价难以有效传导至国内市场，叠加保供稳价政策持续压制上方空间，主力合约贴近现实交割逻辑，地缘事件带来的利好并未改变盘面窄幅震荡的主线。从基本面看，上游企业库存整体维持低位，多数工厂待发订单充裕，现货报价保持坚挺。需求方面，当前正处于农业需求的阶段性空档期，市场缺乏集中采购；但复合肥企业开工率仍处于年内偏高水平，对现货价格构成较强的底部支撑。综合判断，尿素市场仍呈上有政策压制、下有基本面支撑的格局，短期主力合约临近交割预计延续高位窄幅震荡。中长期而言，春耕旺季需求逐步收尾后，工业需求的持续性将成为关键变量；若出口配额在下半年淡季如期下发，远月合约仍存博弈空间。后续需重点关注地缘冲突演变对能化板块情绪的传导、印度招标结果、工业端需求支撑力度及国内政策端是否出现边际调整。

现货市场分析：

今日国内尿素现货市场稳中偏强运行。各地报价整体稳定，主产区出厂价围绕指导价区间运行，现货供应依旧偏紧，市场刚需成交为主，多数企业在待发订单支撑下报价维持稳定。基本面来看：供应端，整体仍处高位运行；需求端，随着春耕逐步收尾，农业走货量只有零星刚需，但工业需求整体稳健，复合肥企业开工率维持高位，延续刚需采购节奏，且受磷、钾肥价格高企影响，复合肥企业倾向于提高氮肥配比，进一步拉动尿素采购需求。综合判断，短期内，在低库存及待发订单支撑下，现货市场有望延续坚挺格局。随着春耕旺季渐近尾声，农业需求季节性回落趋势明确，当前工业需求的持续力度将成为决定价格走向的核心变量。后续建议重点关注工业需求支撑的持续性以及出口政策预期变动对供需格局的实际影响。 

综合来看，当前尿素现货市场正处于春耕用肥的阶段性空档期，市场交投氛围较前期有所转淡。供应端延续高位运行，行业开工率维持在九成左右，货源整体充足；需求端支撑主要来自工业刚需，农业采购跟进乏力，等待新一轮集中备货启动；企业库存压力较小，但保供稳价政策持续限制，上游工厂价格持稳坚挺与下游抵触情绪并存，市场陷入僵持博弈。短期内，国内尿素行情将延续僵持博弈为主基调，市场或暂时跟随宏观情绪震荡等待农业需求边际回暖以及出口政策明朗化。

具体来看，东北地区价格稳定至1830-1910元/吨。华东地区价格稳定至1870-1930元/吨。华中地区价格稳定至1860-1980元/吨。华北地区价格稳定至1770-1930元/吨。华南地区价格上涨至1980-2040元/吨。西北地区价格稳定至1780-1910元/吨。西南地区价格上涨在1820-2180元/吨。

市场资讯动态：

4月13日：广东广州市场尿素接货参考价格2020-2030元/吨左右，较上一个工作日价格上调。

4月13日：广西南宁市场尿素接货参考价格1980-1990元/吨，较上一个工作日价格下调。

4月13日：河北石家庄主流送到参考1850-1870元/吨附近，较上一个工作日稳定。

4月13日：河北文安送到参考1860-1880元/吨附近，较上一工作日稳定。

4月13日：省内工业出厂主流在1810元/吨左右，今日商丘市场中小颗粒主流参考1870-1890元/吨，大颗粒参考1970-1980元/吨左右。

4月13日：今日中小颗粒荆门市场主流参考1890-1900元/吨，站台自提暂时参考1840-1860元/吨附近，大颗粒站台自提主流1970-1980元/吨。

4月13日：辽宁铁岭市场出库/汽提价格参考1890-1910元/吨，较上一工作日持平。

4月13日：山东菏泽市场尿素接货参考价格1890-1900元/吨附近，较上一工作日基本持平。

4月13日：山东临沂市场尿素接货参考价格1900-1910元/吨，较上一工作日基本持平。

4月13日：咸阳市场主流价格参考1870-1890元/吨，较上一个工作日持平。

数据来源：肥多多数据组