化肥产业链主产品周度分析（2024年6月第三周）
作者：金联创
2024/6/24 10:13:11
合成氨：本周国内合成氨市场价格逐步松动整理，后期弱势难改主产区继续下调为主。随着前期市场价格区域联动，各地区多根据自身出货情况灵活涨跌调整，且安徽个厂下游配套尿素装置恢复，外销减量后市场出现短时利好支撑，相关区域价格出现窄幅探涨，然而随着农需用肥结束，整体下游行情再次逐步松动，如山东、湖北等地高位出货不畅，量大氨企为顺利出货价格降幅明显，周边市场多承压跟进。后期安徽个厂原计划转产尿素因生产调整时间
合成氨：本周国内合成氨市场价格逐步松动整理，后期弱势难改主产区继续下调为主。随着前期市场价格区域联动，各地区多根据自身出货情况灵活涨跌调整，且安徽个厂下游配套尿素装置恢复，外销减量后市场出现短时利好支撑，相关区域价格出现窄幅探涨，然而随着农需用肥结束，整体下游行情再次逐步松动，如山东、湖北等地高位出货不畅，量大氨企为顺利出货价格降幅明显，周边市场多承压跟进。后期安徽个厂原计划转产尿素因生产调整时间有所后延，减量利好支撑未兑现，市场继续零散松动，后市利好有限，多加关注供应增减落地情况。尿素：本周国内尿素行情反弹后再现松动，上下调整幅度多在20-60元/吨，河北、山西局部、内蒙、东北等区域涨幅100元/吨附近，截止本周四主流区域中小颗粒价格参考2150-2270元/吨附近。周内国内尿素日产17.3-18.1万吨震荡调整，因局部尿素装置故障停车及复产延期，国内尿素供应提升缓慢。工需继续萎缩，农需释放呈现明显区域性，且频繁受尿素期货情绪影响。东北、内蒙追肥补库，局部货源一度偏紧，而主产区及南方区域受气候异常影响，或高温干旱或洪涝泛滥，严重影响农需释放节奏。临近周末主产区上游销售压力普遍增加，山东、河南、安徽等区域部分价格有所松动。磷酸一铵：本周国内磷酸一铵市场高位盘整运行。原料磷矿石价格坚挺，合成氨稳中下行，硫磺、硫酸局部探涨，成本面支撑仍存；下游复合肥企业开工负荷持续下滑，需求跟进一般，维持按需少量采购。目前市场交投氛围一般，整体走货氛围较前期略降，企业继续执行预收订单为主，多可执行至7月中旬附近，少数可至7月下旬，暂无销售压力，心态较为坚挺。据悉，目前湖北地区55%粉主流市场价格在3300-3350元/吨附近，山东地区55%粉出厂价格在3400-3450元/吨附近，实际成交商谈。短期观望原料及需求走势，预计国内一铵市场持稳运行。磷酸二铵：本周国内磷酸二铵市场稳中整理运行。原料磷矿石价格坚挺，硫磺、硫酸局部探涨，合成氨偏弱运行，成本面仍有支撑；下游进入需求淡季，采购心态谨慎，刚需少量补货，整体跟进有限。企业执行出口订单为主，内销订单少量跟进，近期国际市场价格持续走高，一定程度上提振国内市场，供应方面，部分货源供应偏紧，市场盘稳为主。据悉，目前湖北地区64%二铵主流市场价格在3650-3750元/吨附近，山东地区64%二铵主流出库价格在3870-3920元/吨附近，实际成交商谈为主。短线观望需求及原料走势，预计国内二铵市场维持盘整运行。氯化钾：本周氯化钾市场保持坚挺。国产方面，盐湖装置正常生产，大厂主发前期订单为主，60%晶市场主流价格在2450-2520元/吨。进口钾方面，港口库存缓慢下行，货源集中度较高，业者挺价为主，部分贸易商表示可售货源有限。港口62%白钾主流2550-2650元/吨，老挝钾主流2420-2450元/吨，大颗粒主流报2600-2650元/吨，实际成交单议为主。边贸方面，6月份新订单仍未有消息。当前氯化钾市场可供货源有限，保税区货源增加。而下游市场观望为主，整体交投偏淡。当前市场多等待大合同落地，在此之前，行情暂时不会有较大波动。硫酸钾：本周硫酸钾市场继续稳中上调，低价难觅。曼海姆硫酸钾厂家开工率在75%左右，市场现货资源依旧偏紧，部分企业订单排至7月份中旬左右。厂家暂无销售压力，价格继续向高位挺进。当前曼海姆50%粉主流出厂报价3400-500元/吨，曼海姆52%粉硫酸钾出厂价3600-3700元/吨。资源型硫酸钾方面，可售货源有限，价格维持坚挺。国投罗钾计划9月份开车，当前到站价格在3500-3550元/吨上下。青海地区水盐体系开工率较低，企业心态偏强。复合肥：本周国内复合肥市场高位整理。主流价格参考：45%S(14:16:15/3*15)2800-2900元/吨，45%CL(3*15)2350-2500元/吨。原料面：尿素价格先涨后跌，磷肥高低端价格差距缩小，钾肥价格高位整理，复合肥成本面支撑不减；供需面：夏季肥季节基本结束，多数企业取消报价及生产，个别中小企业零星扫尾。下游需求不高，南方地区水稻用肥提货量增加。华中地区部分中小企业生产结束后停车检修，开车时间未定。规模企业日产量先减后增，地区开工呈小幅上调走势；价格面：平衡肥价格与上周相比有所上调，实际成交并未增加。整体来看，本周复合肥市场盘整为主，原料成本坚挺，秋季肥政策及价格出台稍显困难，各方观望情绪较重，后期继续关注氮磷钾行情走势及出口政策。硫磺：本周国内硫磺市场整体窄幅探涨运行，随着终端工厂回运库存，国内各港口硫磺库存降至280万吨以内，同时国际硫磺市场止跌回稳，局部报盘甚至出现回升局面，伴随着大连恒力石化于6月18日标售的新一单硫磺成交价833元/吨，较6月13日标售价涨21元/吨，港口区域持货商捂盘推升意向提升，主要贸易区长江沿海一带进口散装颗粒商谈重心一度回升至920-940元/吨，同时6月20日大连恒力石化新一单硫磺标售价更是涨至841元/吨，继续支撑市场探涨热情。国内炼厂方面维持正常走货为主，区域售价涨跌不一，国内主要硫磺生产企业普光气田万州港售价下调10元/吨至950元/吨，但山东、华北等区域多数炼厂在日韩货源冲击减少下继续上调。整体来看，硫磺下游主要的磷肥出口预期向好，国际硫磺市场有所回升，国内各港口硫磺库存也适当下降，支撑市场稳中探涨，但时值行业传统淡季，市场需求并未出现明显起色，对此空仓贸易商入市谨慎，资金面对硫磺市场刺激不足，硫磺市场短线大幅波动可能性不大，对此未来一段时间区域窄幅探涨为主。金联创数据显示截止6月19日，中国硫磺价格指数923，较6月13日涨2点。硫酸：本周国内硫酸市场上行为主。山东东营地区主力厂家装置检修结束，目前库存低位，终端及贸易商等需排队提货；西部地区主力厂家装置计划本周五检修完成，未来省内供应预计明显增量，前期价格偏高，后续价格有回调可能；现山东地区98%冶炼酸主流出厂价格在60-280元/吨附近。湖南地区下游化工及新能源行业刚需支撑，酸厂出货稳定，库存暂无压力，加之周边涨价带动，酸价上调，现湖南地区98%冶炼酸主流市场价格在220-350元/吨附近。云南地区硫酸市场高位探涨，上周省内部分装置短期检修，区内供应收紧，加之下游磷肥及氢钙行业需求支撑，酸厂出货顺畅，价格上调，现云南地区98%冶炼酸主流到厂价格在560-650元/吨附近。江西地区下游磷化工等行业需求稳定，酸厂库存低位，加之周边安徽、湖北等地接连涨价，本周酸价上调，现江西地区98%冶炼酸主流出厂价格在260-310元/吨附近。合成氨：预计下周国内合成氨市场继续转弱整理为主。安徽个厂计划转产减量时间后延，河北、湖北等地前期检修氨企装置有恢复预期，供应面继续充裕化发展，但农业下游处于需求淡季，工业己内酰胺、丙烯腈等行情不断触底，需求面支撑不足，供需失衡影响下市场重心有进一步下调预期，多加关注前期计划转产、检修氨企减量落地情况。尿素：随前期故障及检修装置陆续复产，国内尿素供应继续回升中，另农业需求释放继续呈现区域性。整体国内尿素供需形势依旧偏弱，农需释放可支撑行情，但或难持续，且后期外围需求一旦结束，东北、内蒙、新疆等区域将面临货源外发问题。目前主产区上游工厂销售压力再现，价格陆续下调中，关注降价后需求端跟进情况。另随时间不断推移，业内对高价接货心态将愈加谨慎，后期若有反弹高度或依旧受限。磷肥：预计下周国内磷酸一铵市场持稳运行，企业待发充足，暂无库存及销售压力，心态坚挺，价格暂稳。预计下周国内磷酸二铵市场盘整运行，企业主发出口订单，近期出口价格持续走高，一定程度上提振国内市场。短期内建议关注需求、原料走势及出口动态。钾肥：预计下周氯化钾市场高位整理为主。国产钾方面，盐湖装置正常生产，大厂主供前期订单为主，部分小厂停产检修，市场供应趋紧。进口钾方面，港口库存缓慢消化中，保税区货源增加，市场可售货源紧俏。叠加边贸暂无新订单消息，中欧班列到货较少增强业者挺价信心。而下游采购积极性偏弱，交投受限，故整体行情波动有限。硫酸钾市场暂无销售压力，厂家待发订单较多，利好因素支撑下，短期行情或坚挺运行，不乏部分厂家报价继续走高。复合肥：预计下周复合肥市场观望观望氛围仍旧较重，原料尿素价格涨跌互现，钾肥价格高位整理，磷肥高低端价格差距缩小，复合肥成本支撑不减，多数企业平衡肥价格处于高位，新单跟进有限。市场整体行情僵持，业者操作积极性下降，夏季肥结束，秋季肥尚未开始，整体行情青黄不接。短时复合肥市场平淡整理，后期继续关注原料价格走势及秋季肥政策出台情况。硫磺：下周国内硫磺市场存在区域推升预期，国际硫磺市场止跌回稳，局部甚至出现窄幅上扬局面，同时随着终端工厂回运库存，国内各港口硫磺库存有所下降，支撑港口持货商捂盘推升，而下游主要的磷肥出口市场预期向好，进一步推进市场看涨热情。不过时值行业传统淡季，终端需求并无明显起色，国内炼厂方面也多控制低库存运作为主，局部实单优惠持续，对此空仓贸易商入市谨慎，资金面对硫磺市场刺激不足，硫磺市场大幅波动可能性不大，区域窄幅探涨为主。硫酸：成本面，国内硫磺市场区域窄幅调整，港口一带持货商捂盘推升明显，部分炼厂售价上调，后续预计探涨为主，成本面对硫磺酸企业支撑力度有所增强。需求面，下游磷肥企业待发量充足，多数限量接单，价格高位整理，对硫酸需求持续跟进。短线来看，预计国内硫酸市场局部仍存上行预期。
