摘帽！ST红太阳更名“红太阳”

ST红太阳得以成功“摘帽”，核心在于导致其被持续实施“其他风险警示”的两大历史遗留问题已彻底解决，且内部控制重获权威认可。

28.84亿元资金占用清零。原控股股东南京第一农药集团有限公司（以下简称“南一农集团”）及其关联方曾长期非经营性占用红太阳巨额资金。截至2024年4月29日，占用余额仍高达28.84亿元。这不仅是触发风险警示的关键原因，更是监管重点整治对象。2024年12月，经审计机构中兴财光华会计师事务所确认，红太阳已严格按照江苏证监局要求，通过重整程序等措施，全额清收了这28.84亿元被占用资金，相关风险宣告消除。

3000万问题预付款“转正”。2023年内控审计报告指出红太阳存在3000万元预付款项缺乏合理商业依据的问题（涉及安徽颍发投资集团有限公司）。2024年，红太阳通过积极协商，最终与安徽颍发达成一致，将预付款转化为实际的乙醇采购合同。截至2025年3月末，价值3000万元的乙醇货物已全部按合同约定交付、验收完毕，该预付款项的商业实质和合理性得到落实，不确定性消除。

内控审计“翻身仗”。中兴财光华对红太阳2024年度财务报告内部控制进行审计后，于2025年4月25日出具了标准无保留意见的《内部控制审计报告》。这标志着红太阳内部控制体系在重大方面已恢复有效运行，彻底扭转了2020至2023连续四年被出具否定或无法表示意见内控审计报告的被动局面。同时，审计机构也专门出具报告，确认2023年内控否定意见所涉事项的影响已消除。

ST红太阳的“脱帽”之路充满波折。

起点，双重问题触发“ST”（2021年5月）。因2020年度存在南一农集团资金占用问题且被出具否定意见内控审计报告，红太阳股票于2021年5月6日起被实施其他风险警示，简称变更为“ST红太阳”。

风险叠加，深陷泥潭（2022-2023年）。由于资金占用问题持续未解、内控审计报告连续被否（2021、2022、2023年），加之2021年曾因连续三年亏损且持续经营能力存疑，红太阳股票持续被实施“ST”。

至暗时刻，破产重整触发“*ST”（2024年9月）。2024年9月13日，南京市中级人民法院裁定受理债权人对红太阳的重整申请。根据规则，红太阳股票于9月19日起被叠加实施退市风险警示（*ST），简称变更为“*ST红阳”，面临退市危机。

绝地逆转，重整成功与风险化解（2024年12月）。2024年12月6日，南京中院裁定确认红太阳重整计划执行完毕并终结重整程序，消除了退市风险警示情形。紧接着，12月12日审计机构确认28.84亿资金占用问题已彻底整改完毕。红太阳据此申请撤销退市风险警示及因资金占用触发的其他风险警示。

曙光初现，摘“*”留“ST”（2024年12月）。深交所审核同意后，红太阳股票于2024年12月18日复牌，撤销退市风险警示及资金占用相关的其他风险警示，简称由“*ST红阳”恢复为“ST红太阳”。此时仅剩最后一个“ST”帽子——即因2023年度内控否定意见触发的其他风险警示。

最终一搏，攻克内控堡垒（2025年4-6月）。2025年4月25日，随着标准无保留意见的2024年内控审计报告及确认2023年问题已消除的专项审核报告出炉，红太阳具备了申请撤销最后一项其他风险警示的全部条件。

圆满摘帽，“红太阳”归来（2025年6月）。红太阳股票将于6月12日停牌一天，6月13日正式复牌并撤销所有其他风险警示，简称恢复为“红太阳”，交易涨跌幅限制恢复至10%。

回望ST红太阳被长期实施风险警示的根源，主要在于三大核心问题。

被原大股东“掏空”资金。南一农集团及其关联方长期、大规模的非经营性资金占用是红太阳陷入困境的最直接和最严重原因。最高时占用余额超29亿元，不仅严重侵害了上市公司和中小股东利益，更是直接违反了《股票上市规则》，成为触发并持续其他风险警示的核心违规行为。这一问题多年悬而未决，持续拖累红太阳。

内部控制形同虚设。从2020年至2023年，红太阳连续四年被年审会计师事务所出具否定意见的内部控制审计报告。审计机构明确指出红太阳在资金管理、关联交易、财务报告等关键内部控制环节存在重大缺陷。主要体现在资金管理失控，未能有效防止大股东巨额资金占用；关联交易管理失效，对关联方及交易的识别、授权、披露存在严重漏洞；特定业务审批失当，如前述缺乏商业合理性的3000万元预付款，暴露了红太阳在交易审批、合同管理上的漏洞。

这些内控失效导致红太阳财务报告的可靠性、资产的安全性以及合规经营受到严重质疑，构成了被实施其他风险警示的另一项核心依据。

经营危机与信任危机。在2021年，红太阳还曾因连续三年亏损（2019-2021）且年审机构对其持续经营能力表示重大疑虑，进一步加剧了风险警示的严重性。虽然2022年扭亏并消除了持续经营疑虑，但资金占用和内控缺陷这两座“大山”始终未移开。

“红太阳”的重现，标志着ST红太阳在司法重整与自我救赎的双重力量下，暂时走出了最艰难的时期。摘掉ST帽子、恢复本名，是市场形象的重塑，更是重获资本市场常规融资功能的关键一步。

然而，涅槃重生仅是起点。红太阳于4月26日披露2024年年报，实现营业收入30.07亿元，归母净利润达到3.88亿元，同比实现扭亏。但扣除非经常性损益后巨额亏损10.85亿元，未分配利润17.77亿元，历史包袱犹存。