全球化肥对海湾地区出口的依赖：如果霍尔木兹海峡中断怎么办？

以色列和伊朗之间紧张局势的加剧引发了人们对霍尔木兹海峡可能中断的担忧，这可能会影响全球化肥贸易。这可能会使全球供应链紧张33%，并推高化肥价格。

由于以色列和伊朗之间持续的冲突，霍尔木兹海峡是进入波斯湾的唯一海上入口，正处于危险之中。据伊朗通讯社 IRINN 报道，伊朗可能会考虑关闭霍尔木兹海峡。该海峡是全球石油、天然气和化肥贸易的重要咽喉要道。关闭它将产生严重后果，导致价格飙升和贸易严重中断。

卡塔尔、沙特阿拉伯、阿联酋、伊拉克和伊朗的出口严重依赖海峡通道，包括印度、东南亚和美国在内的主要进口国将受到影响。世界上大约33%的肥料，包括硫磺和氨，都要经过霍尔木兹海峡，该海峡将阿曼的穆桑达姆半岛与伊朗隔开。船舶运输中断可能会危及大部分氮、磷酸盐和硫磺贸易。

根据Kpler的数据，6月迄今该地区的150万吨化肥一直在交易。

冲突已经导致伊朗化肥生产商停止了尿素和氨的生产。由于以色列的天然气供应中断，埃及尿素厂仍处于停产状态;同样，对约旦的天然气供应也已经受到影响。美国、巴西和中东的尿素价格上涨。沙特阿拉伯已将尿素价格上调至450美元/吨FOB，远高于402美元/吨FOB。巴西的尿素CFR价格也上涨了32美元/吨。供应商已退出市场，以应对不断升级的以色列-伊朗冲突。

如果伊朗关闭霍尔木兹海峡，硫磺和尿素供应将受到每年下降44%和30%的影响。每月从该地区发货的肥料总计约为300至390万吨，其中硫磺含量约为150至180万吨，尿素为120至150万吨，氨和磷酸盐各约为40至50万吨。在这种情况下，供应将受到影响以到达全球市场。虽然像Ras al Khair港这样的港口并不直接位于海峡上，但船只通过该海峡，这使得磷酸盐和硫磺贸易容易受到干扰。

根据阿格斯分析公司的数据，全球海运硫磺贸易的一半来自中东湾（今年为200万吨），主要销往中国、摩洛哥和突尼斯，以及南部和中非的采矿用户。硫磺是制造磷肥的关键原料。

尿素市场也存在很大程度上可能对来自中东湾的运输造成干扰的风险，该地区约有三分之一的海运贸易供应。预测今年中东湾的出口量约为1800万吨，而全球出口总量为5600万吨。每年第三季度中东尿素的主要目的地通常是巴西、印度、泰国和澳大利亚。

中东湾的氨出口约占全球贸易的五分之一。今年中东海湾生产商的出货量平均约为36.5万吨/月，主要买家是印度和摩洛哥的化肥生产商，分别接收了83万吨和31.5万吨，主要是韩国的工业买家，接收了33.5万吨。

对于磷酸盐，主要风险是沙特阿拉伯的一铵和二铵供应。沙特阿拉伯的Ma'aden生产了1700万吨/年的一铵海运贸易中的20%左右，以及1200万吨/年的二铵贸易中的14%，就数量而言，印度通常是后者的最大接收国，在第三季度。所有二铵和一铵以及一些 NPS 均从 Ras al-Khair 装载。

在进口方面，该地区运输中断的最大影响将是硫酸。预计2025年，Ma'aden将通过Ras al-Khair进口约70万吨硫酸，数据显示，今年前七个月将运送近50万吨硫酸，主要来自印度西海岸和中国等亚太地区。

大型船舶没有可行的替代方案：大多数巨型船舶（用于氨的 VLGC 和用于硫磺的散货船）都不能轻易改变航线。陆路路线受到管道和卡车运输能力的限制。例如，沙特阿拉伯的东西管道可以转移一些石油，但不能转移化肥。

中东（阿联酋、卡塔尔、伊朗和沙特阿拉伯）的化肥年出口百分比

来源：Kpler insight

如果出现这种情况，货物保险费将上涨，运费将上涨，俄罗斯将开始以具有竞争力的价格出口更多货物并增加市场份额。而其他地区的硫供应可能会增加。然而，要补偿来自中东的供应将是一个挑战。

分析对海湾化肥以及主要化肥供应国埃及、约旦和以色列的依赖性，表明这些地区的出口将对亚洲和非洲市场产生重大影响。摩洛哥特别依赖来自中东的硫磺和氨，这些硫和氨对于生产用于出口市场的磷肥至关重要。这种依赖有可能扰乱全球磷酸盐市场。

总体而言，由于最近沙特阿拉伯对美国的磷肥出口增加，苏伊士运河西部将受到影响。与此同时，拉丁美洲和欧洲从中东采购了大量尿素。

2024 年按地区划分的全球对海湾化肥出口的依赖度

来源： Kpler

据估计，以色列和伊朗之间的冲突将严重扰乱海湾地区的化肥出口，直接通过霍尔木兹海峡的关闭，以及间接通过运费通胀、保险风险和更广泛的供应链波动。然而，由于伊朗尚未正式宣布任何关闭海峡的计划，并且还在考虑与其他中东国家建立地缘政治联盟，因此伊朗冒险破坏中东贸易流的可能性有限。

内容整理自：kpler/argus