磷矿石：供应收缩 市场走稳为主

数据来源：隆众资讯

近期磷化工产品生产维持高位运行，对磷矿石需求形成刚性支撑。从主要产品看，磷酸一铵周产量达25.76万吨，产能利用率提升至65.41%，创近期新高；磷酸二铵产量环比增长1.52%至30.33万吨，湖北地区装置提量成为主要驱动因素。黄磷市场呈现区域性分化，云南开工率攀升至74.1%，而贵州回落至60.1%，整体产能利用率突破71%。磷酸生产保持稳定，湿法净化酸开工率微增至64.75%，热法酸则维持在35.46%水平。这种全产业链高负荷运行态势，直接转化为对磷矿石的持续需求。磷化工产业链的持续高负荷运行，对磷矿石市场产生多重传导效应。

当前国际磷矿市场价格以整理为主，主流贸易商操作稳步推进，但近期市场成交较为有限，暂未闻大单达成。具体报价方面：埃及26-27%品位磷矿到岸价约80-90美元/吨，约旦货源报价较高达100美元/吨左右；巴基斯坦货源报价活跃，其中28-30%品位磷矿CIF成交价集中在95-98美元/吨，25%品位货源报价约70美元/吨CFR，实际成交可议，主要流向广东、山东及长江流域等消费集中区。

国际市场方面，澳大利亚Ardmore矿山在PRL集团完成收购后重启运营，年产能达63.5万吨，首批产品预计2025年底前装运。东南亚需求逐步释放，印尼/马来西亚9-10月将启动招标，巴基斯坦拟试运28% P2O5产品。埃及26-27% P2O5产品CFR报价85-87美元/吨（大宗），越南进口商获4.5万吨埃及货源CFR报价86-87美元/吨。俄罗斯市场仍以国内供应为主，8月铁路运输量136万吨中92.6%供应国内市场。

当前磷矿石供应呈现区域性分化态势。湖北地区受矿票政策持续影响，部分矿山出货仍受制约，库存压力较前期有所累积；与此同时，北方地区在环保督查常态化背景下，局部矿山生产受限，阶段性供应收缩特征明显。这种供需错配使得市场整体维持紧平衡格局，价格波动空间相对有限。

综上，磷矿石市场呈现供需紧平衡态势，预计短期磷矿石产销维持平衡，主流矿山维持坚挺，北方地区受开工收缩影响，价格呈现理性上行态势；而南方主产区因9月初及国庆假期临近，开采受限预期增强，三四季度供应端收缩趋势明显。