岁末华北麦价弱势企稳，供需博弈下涨跌互现

当前，华北黄淮主产区小麦市场整体呈现稳中偏弱、窄幅调整的格局。粮商为回笼资金、腾仓备库，出货积极性有所提升；而面粉企业面临终端需求不振、加工利润微薄的局面，采购心态普遍谨慎，多采取按需补库、随用随采的策略。市场供应相对宽松，价格承压，但优质优价特征依然明显。

山东省内麦价呈现区域分化，但整体波动有限：

• 淄博市场优质小麦品种“济南17”主流成交价稳定在1.31-1.32元/斤，价格坚挺，显示优质粮源需求有支撑，企业按需采购。

• 聊城市场主流成交价为1.235-1.245元/斤，区间稳定。零星企业虽有下调收购价意向，但市场低价收购难度较大。

• 德州市场主流成交价同样在1.235-1.245元/斤区间稳定。部分厂家因到货量增加，小幅下调了收购价格。

• 济宁市场主流成交价为1.255-1.265元/斤，企业到货量增加，部分厂家小幅下调收购价，部分则持稳观望。

• 菏泽市场主流成交价为1.25-1.2625元/斤，较前一工作日小幅下跌0.0025-0.005元/斤，因厂家到货量增加而灵活调价。

河北省市场以稳中偏弱运行为主，部分区域价格小幅下调：

• 邯郸市场主流成交价为1.24-1.2525元/斤，部分价格较前日下跌0.0025元/斤。粮商出货积极，厂家收购谨慎。

• 邢台市场主流成交价为1.225-1.25元/斤，部分价格下跌0.005元/斤，粮商出货积极与厂家需求不旺形成对比。

• 石家庄市场主流成交价为1.2325-1.2425元/斤，部分下跌0.005元/斤，厂家根据自身到货和需求情况灵活调整价格。

• 衡水市场主流成交价为1.225-1.235元/斤，保持稳定，市场流通尚可，厂家按需采购。

河南省市场整体稳定，局部地区价格承压：

• 新乡市场主流成交价为1.255-1.275元/斤，区间稳定。市场散粮流通量尚可，厂家按需补库，主流价格持稳。

• 周口市场主流成交价为1.245-1.27元/斤，保持稳定，粮商腾仓与厂家刚需采购并存，价格稳中有降。

• 商丘市场主流成交价为1.245-1.265元/斤，部分价格小幅下跌0.0025元/斤，粮商腾仓持续，市场需求不旺。

其他主产区市场运行平稳：

• 安徽省宿州市场主流成交价为1.245-1.255元/斤，保持稳定。粉企加工需求不旺，部分仅维持谨慎刚需补库。

• 江苏省徐州市场主流成交价为1.25-1.26元/斤，保持稳定。面粉厂采购积极性不高，部分高价货源小幅下调。

综合来看，当前小麦市场处于供需宽松与成本支撑的博弈之中。粮商节前变现需求增加，市场上量阶段性增多，而下游面粉消费处于淡季，企业提价收购意愿不强。预计短期内小麦价格仍将以震荡偏弱为主，但受政策底价和仓储成本支撑，下行空间有限，优质粮源价格仍将保持相对坚挺。

山东

东明五得利,1.269元,↓2厘

曹县永明,1.265元,↓3厘

梁山利生,1.260元,↓2厘

德州发达东区,1.242元,↓1厘

聊城和兴,1.247元,↓3厘

河南

新乡思丰,1.269元,↓3厘

安阳中粮,1.262元,↓3厘

商丘五得利,1.266元,↓2厘

利生集团,1.260元,↓3厘

安阳益海嘉里,1.257元,↓3厘

遂平金沙河,1.277元,↓3厘

河北

大名五得利,1.252元,↓2厘

邯郸五得利,1.247元,↓3厘

雄安好面缘,1.253元,↓2厘

隆尧今麦郎,1.250元,↓5厘

霸州益海嘉里,1.240元,↓5厘

邯郸光牌,1.247元,↓5厘

安徽

涡阳金沙河,1.266元,↓3厘

江苏

兴化五得利,1.264元,↓3厘

进入 12 月中旬，国内小麦主产区市场依旧维持高位偏弱的震荡调整态势，多空因素交织下，行情陷入僵持局面。

从供应端来看，临近年末，部分贸易商出于回笼资金的需求，出货意愿有所提升；同时，当前小麦价格已处于阶段性高位，前期坚定惜售的持粮主体心态出现缓和，基层粮源上市量随之小幅上升。不过市场供应呈现明显结构性特征：基层农户手中余粮已较为有限，但贸易环节沉淀的粮源相对集中；叠加地方储备粮拍卖出现流拍情况，释放出局部供应宽松的信号，且政策粮轮换拍卖的预期持续升温，进一步影响了市场对供应端的判断。

需求端的支撑力度则持续偏弱，难以拉动价格突破震荡区间：下游面粉加工企业终端走货始终平淡，开机率长期维持在低位，为控制成本，企业补库态度十分谨慎，采购规模有限；与此同时，玉米价格近期出现回落，小麦的饲用替代优势逐渐减弱，饲料企业采购积极性随之下降，多数保持观望状态。

再加上当前市场对后续政策动向的观望氛围较浓，多空双方力量逐渐趋于均衡，小麦行情由此陷入震荡僵持的局面，短期内难有明确的方向突破。