尿素 | 国内价格反弹 行情会持续吗？

国庆节后，尿素价格下跌一周后迎来本月的第一次反弹，其中山西小颗粒主流出厂涨至2260-2280元/吨，较上一轮价格低点上涨70-80元/吨。今日的价格稳中小涨为主，部分尿素工厂表示货源偏紧，但新单成交较周末有所放缓。新单放缓是否意味着价格上涨乏力？接下来尿素是稳中继续上行，还是上涨动力不足，转而走跌呢？

一、 日产偏高运行

根据隆众数据显示，截止10月16日，尿素行业日产为17.92万吨，较去年同期增加3.49万吨；开工率为83.28%，较去年同期64.65%回升18.63%。从日产水平来看，尿素显然处于同期偏高水平。另外华鲁恒升（荆州）计划本月18日出产品，不过山西天源装置马上进入检修期，从检修以及复产情况来看，未来一周时间，尿素日产将在17.5-17.9附近波动的概率较大。而去年同期尿素日产水平不足15万吨，同期相比日产高出3万吨附近水平。单从日产走势来看，我们看到了久违的高位水平，也达到了近五年的最高水平。从供应面来看，尿素价格显然有些上涨阻力。

二、 需求多为储备为主

供应可以清楚的用数据衡量，但需求因体量较大且不易统计，导致实际需求数据较难用数据衡量。虽然数据较难呈现，但从当前的需求特点以及季节性来看，尿素刚需相较于9月份有所下降，不过局部因农业刚需集中拿货，尿素企业库存有限，仍有短期的货源供应紧张的局面，但从农业推进时间来看，将有一周左右时间，拿货情绪的降低将会提前反映。板材、电厂以及车用等工业需求较为稳定，主要将是复合肥工厂储备进度以及淡储的进度直接影响尿素行情走势，从下游拿货情绪以及进度来看，多数复合肥企业少量补仓，情绪依旧偏谨慎。出口是另外的不确定因素，从国际价格来看，出口有利润动力，另外国际天然气价格的上涨短期增加了尿素生产成本，国际价格或保持高于国内价格水平。而从出口政策来看，并没有完全阻止出口，通过法检调节出口量继续保持，这样一来，尿素更多在出口方面，改变尿素行情走势。新一轮印度尿素招标将在10月20日开标，国内或将关注点聚焦在此次招标中，距离招标尚有不到一周时间，而尿素企业尚有前期待发支撑，这样一来，较大概率国内尿素价格稳中小涨为主，等待印标的情绪指导。

三、价格走势

从尿素价格走势来看，当前尿素仍处于今年中位偏高水平震荡，且小幅低于去年同期水平，但从产量走势以及需求的可持续性来看，继续上涨空间有限，短期区间震荡，小行情波动为主。