高价跟进乏力，尿素稳中向下整理

当前，国内尿素市场呈现出一种稳中向下的调整态势，在供应充裕、需求减弱以及市场情绪降温等多重因素共同作用下，尿素价格面临较大的下行压力，价格或将陆续向下松动整理。国内磷酸一铵市场呈现出稳步上涨的态势，磷酸二铵市场也呈现出稳中小涨的态势，但市场表现更为稳健。钾肥市场价格持续上行，且未见明显止涨迹象。复合肥近期行情向好，供需格局、成本走势均存在利好。

尿素价格在经历了前期的上涨后，下游对高价产生抵触心理，导致成交转淡，近期行情开始逐步企稳并出现向下调整的迹象。在农业用肥高峰期，尿素市场需求旺盛，推动了价格的上行。然而，随着备肥需求的逐渐满足，市场需求开始减弱，加之供应面疲弱拖累，尿素价格失去了持续上涨的动力。当前，尿素市场供应端依旧承压，尽管周内装置短时故障频发，企业生产负荷及日产稍有缓解，但相对于往年同期来看，供应仍处高位。这意味着尿素市场的供应充裕局面并未得到实证性改善，行业供应压力依然存在。同时，下游需求方面，复合肥工厂主要在消化前期订单，继续跟进的量有所减少。然而，行业开工负荷环比依旧提升，装置生产负荷季节性增量明显。这在一定程度上加速了需求的改善，缓解了尿素企业的库存压力。但整体来看，下游阶段性补库过后，高价跟进乏力，市场需求对尿素价格的支撑作用有所减弱。

同时，市场情绪的变化也是影响尿素市场行情的重要因素。随着尿素价格的连续上涨，下游业者畏高情绪滋生，入市采买积极性有所放缓。场内买卖情绪转弱，当前补仓心态谨慎。这种市场情绪的变化进一步加剧了尿素市场的下行压力。

未来，尿素市场将面临多重挑战。一方面，供应端充裕的局面短期内难以得到根本性改善，行业供应压力将持续存在。另一方面，下游需求虽然有望继续释放，但具体跟进情况多等待市场给予明确指引。在当前市场情绪降温、下游接货节奏放慢的背景下，尿素市场或将继续呈现稳中向下的调整态势。

磷酸一铵价格继续上调，多数厂商暂停接单，以出货为主，报价维稳且心态挺价。市场交投气氛积极，成交重心上行，下游跟进气氛热烈。这一市场表现主要得益于复合肥工厂走货持续增量，开工走势上行，对原料一铵的采购询单数量增多。供需方面，磷酸一铵供应相对紧张，企业收单情况较好，报价稳中上扬，市场抬涨情绪浓厚。随着低价货源逐渐消失，节后市场气氛回暖，下游复合肥工厂成品货物发运情况好转，装置开工负荷提升，原料补库量增加。

预计短期内，磷酸一铵市场将延续高位整理，价格坚挺维稳。随着春耕的临近，下游需求将进一步增加，对磷酸一铵的采购积极性也将提高。同时，原料价格的持续上涨也将继续支撑磷酸一铵的价格，因此，磷酸一铵市场有望保持坚挺上探的态势。

磷酸二铵的市场表现稳中向好，企业依旧积极发运待发订单，出厂报价维稳为主，继续执行保供政策。随着春耕的临近，市场刚需缺口逐步显现，下游部分厂家少量跟进补货，市场询单数量增加，场内交投气氛好转。

预计短期内磷酸二铵市场将维持窄幅整理运行，价格稳中整理运行为主。随着春耕的深入进行，下游需求将进一步增加，对磷酸二铵的采购积极性也将提高，二铵市场有望保持稳中小涨的态势。

国内硫酸钾市场呈现出向上整理的态势，价格持续上涨，但市场整体交投情况并不理想。加工型硫酸钾方面，受原料氯化钾价格上行的影响，成本压力不断增加，企业报价也随之水涨船高。然而，下游客户对高价硫酸钾的接受程度有限，市场成交并不活跃，企业主要以兑现前期订单为主。资源型硫酸钾方面，其供应主要依赖于固定的矿产资源，价格相对稳定，但也面临原料氯化钾价格上涨带来的成本压力。目前，市场整体库存维持在低位水平，企业以兑现前期订单为主。整体来看，随着春季农业生产的临近，下游需求将逐渐复苏，对硫酸钾的需求量有望增加。然而，受制于供应紧张和成本压力，硫酸钾价格预计将继续保持上涨趋势。

国内氯化钾价格涨势明显，尤其是在东北地区，涨幅更为显著。随着春季农业生产临近，下游需求逐渐复苏，复合肥等工厂陆续开工，对钾肥的需求量显著增加。然而，氯化钾供应却面临缩减，现有货源高度集中，导致市场供需矛盾加剧。港口进口产品价格继续上扬，国产钾价格也保持稳定，但供应短缺问题愈发突出，预计氯化钾将继续保持上涨趋势。

复合肥市场行情持续向好，市场活跃度明显提升，这主要得益于氮、钾等原料价格的上行，为复合肥提供了坚实的成本支撑。原料价格的走高，不仅增强了复合肥企业的议价能力，也激发了下游经销商的储销热情。当前，随着春季农业生产的临近，下游对复合肥的需求逐渐增加，经销商补仓意愿强烈，市场供需关系趋于紧张。东北、华北等地区的终端提货积极性明显提高，复合肥企业因此以兑现前期订单为主，市场成交量稳步上升。复合肥企业抓住这一利好时机，积极促进发运，开工率提升至34%左右，库存释放量加快，复合肥企业正在积极响应市场需求，加大生产力度，以满足下游客户的提货需求。

具体价格来看，45%硫基复合肥主流市场报价为2650~2800元/吨，45%氯基复合肥主流市场报价为2250~2400元/吨。短期内，复合肥市场有望继续保持稳中向好的态势。一方面，随着春季农业生产的全面展开，下游对复合肥的需求将进一步增加，市场供需关系将更加紧张。这将为复合肥企业提供更多的市场机遇，推动其销售业绩的持续增长。另一方面，原料价格的走势仍将对复合肥市场产生重要影响。如果原料价格继续保持上行态势，复合肥企业的成本压力将进一步增加，可能会促使其调整产品价格以应对成本压力。然而，考虑到市场需求旺盛以及复合肥企业的议价能力，价格调整幅度预计不会太大，市场交投重心将逐步走高。