在刚过去的一月份，国内尿素市场整体延续了偏强震荡的走势，价格中枢有所上移。市场在成本支撑、阶段性强劲需求以及工厂低库存的共同作用下，呈现“易涨难跌”的特征。

月度走势：阶梯式上扬，需求提供韧性

新年伊始，在印度招标等利好因素带动下，尿素期货率先走强，进而提振现货市场情绪。东北地区及主产销区的贸易商和终端工业用户启动适量补仓，促使工厂新单收款情况显著好转，报价顺势上调，主流区域出厂价重回1700元/吨上方。然而，价格的快速上涨也引发了市场的抵触情绪，高价成交量有限。

进入中旬，市场进入僵持博弈阶段。价格仅出现20-30元/吨的窄幅松动，便迅速吸引买盘入场，工厂订单再度好转，价格在震荡中得以巩固。这一现象凸显了市场潜在的刚需支撑。

下旬，北方大范围的降温降雪天气，以及以苏皖地区为代表的冬小麦返青肥备货需求陆续启动，为市场注入了新的动力。尽管胶合板等工业需求因季节性因素逐步减弱，但复合肥工厂开工率保持相对稳定，且存在较强的节前原料补库意向，对尿素采购形成有力支撑。因此，尿素价格在偏强区间内维持窄幅调整。

临近月底，国内尿素工厂普遍启动春节订单预售。由于主流工厂库存水平处于低位，下游跟进采购持续，工厂收单压力整体不大，预计春节订单将顺利收尾。截至1月27日，山东临沂市场主流价格约为1760元/吨，月均价格环比上涨约2.05%。

市场核心影响因素分析

供应保持高位：1月份国内尿素产量约628万吨，行业平均开工率维持在83.77%的较高水平，供应总体充足。

企业库存累积：截至1月末，国内尿素企业库存总量约94.49万吨，呈现季节性累库态势。

订单反映谨慎心态：1月末尿素企业预收订单天数约为6.59日，环比小幅上升。整个月内，冬腊肥和返青肥备货与工业刚需交织，市场在偏强情绪下维持着适度成交。但因价格持续处于高位，下游采购始终谨慎，订单量呈小幅波动。月底为保障春节期间发运，订单水平有所提升。

成本差异显著：不同工艺路线盈利情况分化明显。1月份，以航天炉为代表的先进煤气化工艺盈利可观，月均毛利约227元/吨；而固定床工艺和天然气制工艺则仍处于亏损状态，月均毛利分别为-188元/吨和-238元/吨。高成本工艺对市场价格形成底部支撑。

二月市场展望：供需双增，预计温和上涨

展望2月份，国内尿素市场预计将呈现温和上涨态势。

供应端：随着前期检修的气头企业陆续复产，以及山西等地完成技改的装置恢复生产，2月份国内尿素日均产量有望达到21万吨左右，全月产量预计在598万吨附近，供应将呈增加趋势。

需求端：2月份横跨春节假期。节前市场将以僵持整理为主，工厂核心任务是完成春节订单。节后，农业返青肥需求将逐步进入实质阶段，工业需求也将缓慢恢复。尽管国储等大规模采购跟进可能有限，但刚性需求的稳步推进，叠加显著低于去年同期的企业库存水平，将共同构筑价格的支撑基础，市场或呈现“易涨难跌”格局。

出口与情绪：在新一轮出口配额政策明确前，实际出口量预计维持低位，但不排除市场会受相关传闻和情绪间歇性影响。

综合来看，2月份市场将呈现阶段性“供需双增”的局面。春节期间将出现短暂的需求空档，节后随着工农业需求启动，市场有望重回上行通道。预计2月份主流区域市场价格运行区间可能在1740-1850元/吨（以临沂市场为参考）。