年内新低，尿素行情利空持续

当前，国内尿素市场持续在低谷徘徊，几乎找不到能支撑价格上扬的实际利好因素。节前预期的价格反弹不仅没有出现，反而因节前工厂收单不理想导致工厂承压继续向下调价。就目前形势来看，短期内尿素价格仍面临着进一步下滑的风险。

跌破1500元/吨，价格不断走低

国庆假期以来，国内尿素市场持续走低，主流产销区的价格普遍下调了20~50元/吨不等，部分地区价格更是跌至年内新低。目前，山东地区中小颗粒出厂报价在1480~1570元/吨，河北地区小颗粒出厂报价在1530~1540元/吨，河南地区中小颗粒出厂报价在1470~1510元/吨，安徽地区小颗粒出厂报价在1510~1520元/吨，江苏地区中小颗粒出厂报价在1570~1590元/吨，山西地区中小颗粒出厂报价在1450~1500元/吨。

从供应端来看，近期尿素装置集中检修再次启动，尽管日产量较节前有所减少，但目前仍维持在18.8万吨左右；而在需求端，局部地区因降雨天气导致用肥时间推迟，整体下游需求较为疲软，拿货积极性不高，部分工农业刚需主要采取逢低按需采购的策略。

对于这波尿素价格持续下滑的行情，业内人士分析认为，主要有三方面原因：一是部分尿素工厂在节前的订单预售情况就不佳，节后企业再次面临收单压力，不得不通过下调价格来吸引订单；二是山东、河南等农业大省因连续降雨，秋季用肥需求被推迟，市场交易活跃度较低；三是此前印度招标和出口消息的炒作对市场的影响逐渐减弱。因此，在“买涨不买跌”的市场情绪影响下，下游储销意愿较差。

需求不佳，后市行情持续低迷

若说节前尿素价格跌至1500元/吨上下，是工厂为促销收单而采取的主动策略，那么节后尿素价格跌破1500元/吨这一情况，着实出乎市场预料。毕竟，按照往年惯例，临近假期时，在订单收满情况下，尿素价格往往会出现一定程度的上调。原本，市场对秋季肥的储销满怀期待，然而现实表现却差强人意。随着尿素价格的一路下滑，加之一场持续的秋雨，使得部分地区的粮食收割和收成遭受了一定程度的损失，小麦的种植时间也因此被推迟。整体市场都显得“秋风瑟瑟”，这无疑进一步加重了尿素市场的低迷态势。

尽管近期有少数企业进行了停车检修，但日产量依然维持在较高水平，供应压力并未得到实质性的缓解。与此同时，复合肥工厂的开工率已持续降低，对尿素的采购量大幅减少。与此同时，氯化铵价格处于低位，对尿素形成了一定量的替代使用效应。

综上，国内尿素市场呈现出供应量长期过剩的态势，市场利空情绪弥漫，使得尿素行情大概率承压下行。农业需求进入季节性淡季，现阶段尿素实际用量有限，后续市场很大程度上需依赖冬储政策启动带动的需求。