化肥产业链主产品周度分析（8月第一周）

合成氨：本周国内合成氨市场冲高后随着局部检修氨企恢复价格开始出现松动。受“买涨不买跌”情绪及化肥下游产业链联动上调支撑，下游采购积极跟进，而且皖南、苏南等地氨企继续进入停车检修阶段，市场供应进一步缩减后本周前期主产区氨企价格继续联动拉涨为主。中期随着主流价格再次突破3000元/吨，下游抵触心理加剧，局部接货速度有所放缓，仅部分受减量影响支撑地区价格零星跟进，观望氛围加重。后期在湖北、山东、福建等前期检修氨企已恢复或恢复中影响下，高端市场开始连续下调，不过下游招标价格尚可且部分氨企尚有前期待发订单，价格回落联动不明显，还需关注区域价差及氨企供应恢复情况，后市转弱整理预期偏强。

尿素：本周国内尿素行情先高位僵持后弱势下滑。周初尿素市场基本处于有价无市局面，受内贸高价抵触影响，市场价格先行滑落，随后尿素企业价格承压下滑。周内区域跌幅20-250元/吨不等，且普遍跌幅超过100元/吨，山东局部跌幅较大，在180-250元/吨左右。截止本周四，主流区域中小颗粒价格参考2350-2520元/吨，临近周末山东、河南等低端价格出现反弹，但反弹动力有限。周内国内尿素日产17.5-17.7万吨窄幅波动，除局部装置减量的窄幅变动外，供应端变动不大。内贸对目前尿素高价接受度有限，除去湖北、河南等复合肥工厂需求流向外，中下游基本处于观望状态，但国内尿素货源仍在持续集港，因此尿素日产量虽高于去年同期3万吨有余，但上游工厂库存只是小幅抬升。周中局部尿素工厂大幅降价吸单效果明显，山东、河南、山西等区域低端价格成交迅速增加，但整体内贸高价成交依旧困难，尿素高价仍在持续下滑。周四，在尿素期货多个合约跌停情况下，反弹势头迅速淹没。

磷酸一铵：本周国内磷酸一铵市场延续向好走势。原料继续抬涨，合成氨、硫磺价格继续走高，成本支撑继续增强；下游秋季市场陆续启动，部分贸易商采购意愿强烈，需求端支撑仍存。目前市场氛围较好，企业待发量继续增加，多数已经处于停报、停售及限量接单状态，市场成交价格仍有上移，加之国际市场上行，出口价格上扬，市场抬涨氛围依旧浓厚。据悉，目前湖北地区55%粉主流市场价格在2650-2700元/吨附近，山东地区55%粉出厂价格在2700-2800元/吨附近，实际成交商谈。短期观望原料及需求走势，预计国内一铵市场稳中探涨运行。

磷酸二铵：本周国内磷酸二铵市场稳中向好运行。原料价格继续上调，硫酸、合成氨涨势不止，企业成本压力继续增强；下游备肥积极性逐步提升，贸易商询单有所增多，需求有所跟进。目前市场走势坚挺，企业待发订单充足，多持有一个月以上的待发量，部分企业报价向上整理，市场成交价格随之上移，且炒涨氛围依旧浓厚。据悉，目前湖北地区64%二铵主流市场价格在3250-3300元/吨附近，山东地区64%二铵主流出库价格在3500-3650元/吨附近，实际成交商谈。短线观望需求及原料走势，预计在秋季正式备肥之前，国内二铵市场继续坚挺运行。

氯化钾：本周氯化钾市场涨后持稳，交投气氛逐渐转入僵持。国产钾方面，盐湖60%晶结算价格在2250元/吨，传闻8月份官方报价亦在同等水平。当时市场价格参考2250-2300元/吨，厂家出货较前期转好，然厂家仍存一定库存。进口钾方面，保税区货源尚未通关，现货资源偏紧及流通缓慢情况下，贸易商心态坚挺，报价顺势上行。当前62%白钾主流2450-2500元/吨，较上周涨100元/吨；老挝钾主流2250-2300元/吨，较上周涨70-100元/吨。市场不确定因素较多，贸易商报价稍显混乱。市场上询单虽有，但多以小单为主，新单跟进略显迟缓。边贸方面，现货资源偏少，但需求支撑减弱，行情多延续稳势，62%白钾主流2200-2250元/吨。当前氯化钾市场处于高位出货不佳，低价难觅的僵持阶段，短期业者谨慎心态或越发增强。

硫酸钾：本周硫酸钾市场行情整体向上推进。曼海姆硫酸钾厂家开工率较前期有所提升，然库存紧张情况暂未缓解。企业订单较多，多排至10-15天之后，挺价心态仍存。当前曼海姆50%粉主流成交价格在3100-3200元/吨，52%粉主流参考3200-3300元/吨，南方价格低于北方，价差在100元/吨左右。资源型硫酸钾厂家仍处于停车检修阶段，中信国安预计八月底九月初开车，厂家库存偏少，暂不出售。目前青海50%粉市场价格多在2900元/吨，较上周报价涨50元/吨。新疆罗钾52%粉市场价格在3000-3100元/吨，低端继续跟进，厂家订单排至9月份开车之后，订单充足。当前低端价格跟涨情绪浓烈，高端出货稍显缓慢，预计短期市场或稳中趋强运行，重点关注上游原料走势及秋季备肥情况。

复合肥：本周国内复合肥市场基础肥部分稳中向上，价格与上周相比窄幅调涨，主流价格参考：45%S(14:16:15/3*15)2500-2700元/吨，45%CL(3*15)2200-2400元/吨。原料面，本周原料尿素涨跌互现，难以预测。磷肥钾肥价格上探，后期或仍存上涨空间；供需面，随着秋季用肥期临近，市场刚需逐步显现，下游经销商结合厂家新政策价格灵活打款跟进；价格面，本周原料成本震荡运行，走势不稳，因此复合肥中小企业多谨慎收款，观望情绪较浓。另有部分规模企业已完成预收，目前取消优惠政策，停止收款，开始发运前期订单，短时复合肥行情或有一定的看涨情绪，行情逐步趋稳；秋季肥价格面： 45%高氮肥（25-13-7）2680元/吨左右，45%高磷肥（18-22-5）2620元/吨左右。

硫磺：本周国内硫磺市场出现大幅推升局面，在国际硫磺市场进一步回升及终端主要的磷肥行业稍显起色下，受高成本制约港口一带持货商出现大幅拉升局面，国内硫磺主要贸易区长江沿海一带进口散装颗粒报盘一度涨至1100元/吨以上，受其影响，为刺激出货，国内多数硫磺生产企业出货价格上调，其中主要硫磺生产企业普光气田万州港售价涨至960元/吨，支撑市场探涨热情，同时本周四大连恒力石化发起的新一单硫磺标售价涨至935元/吨，较8月1日标售价涨24元/吨，对港口推升起到重要刺激作用。不过随着前期抵港船期的陆续靠港，国内各港口硫磺库存继续增加，据不完全统计，进入本周下旬国内各港口硫磺库存增至近230万吨，货源供应整体充足，对此市场担忧情绪不减，空仓贸易商跟进谨慎，市场继续高速上扬依旧存在较大阻力。金联创数据显示截止8月3日，中国硫磺价格指数865，较7月28日涨52点。

硫酸：本周国内硫酸市场呈现稳中上行走势。内蒙古赤峰地区下游需求稳定，场内供应稍有减量，酸厂库存低位，出货顺畅，酸价上调，现内蒙古地区98%冶炼酸主流出厂价格在20-150元/吨附近。湖北地区下游磷肥市场需求旺盛，对硫酸采购积极性提高，且近期主力酸厂装置不稳定，供应有所减量，酸价上调，现湖北地区98%冶炼酸主流到厂价格在180-250元/吨附近。湖南地区主力厂家部分装置仍处检修状态，且外发稳定，库存暂无压力，酸价上调，现湖南地区98%冶炼酸主流出厂价格在50-160元/吨附近。云南地区下游磷化工行业需求稳定，省内酸厂库存低位，且受周边市场带动，酸价上调，现云南地区98%冶炼酸主流到厂价格在250-310元/吨附近。江苏地区市场行情回暖，受原料硫磺价格抬涨及下游需求有所提升拉动，江苏张家港及镇江地区主力厂家酸价上调，现江苏地区98%冶炼酸主流出厂价格在130-230元/吨附近。