钾肥市场“大稳小动”，后市受三大变量影响
当前钾肥市场陷入“全球紧缺”与“国内弱需”的拉锯战。氯化钾受成本与供应支撑，价格高位僵持；硫酸钾则因需求坍塌，成为产业链最薄弱环节。
氯化钾：
供应紧平衡支撑价格，成交清淡抑制涨幅
国产钾供应偏紧。青海盐湖、藏格等主力企业60%粉、晶出厂价维持2800元/吨，但受铁路运力紧张及装置检修影响，厂区现货滞留加剧，实际流通量持续收紧。青海小厂57%粉出厂价2500元/吨，环保检查导致部分企业原料不足、暂停接单，小厂货源缺口扩大。
进口钾价格高位震荡。港口62%白钾自提均价3350元/吨；60%大红颗粒自提3275元/吨。港口库存维持在200万吨以下，新船到货量有限，进一步加剧市场流通紧张态势。边贸口岸62%白钾车板价3200元/吨，库存零星。
尽管供应紧张，但高价抑制采购意愿，市场以固定客户小单成交为主，大单稀少。下游复合肥企业秋季备肥逐步启动，但采购策略仍显谨慎，主要依赖大型贸易商低价货源，中小贸易商成交量有限。
硫酸钾：
成本倒挂倒逼减产，弱势格局难逆转
加工型硫酸钾陷入困境。曼海姆工艺企业面临原料价格高位。52%粉硫酸钾出厂价3900～3950元/吨，但实际成交清淡。部分企业因销售倒挂被迫减产，行业开工率下滑。
资源型硫酸钾维稳运行。50%粉到站价3550～3600元/吨。国投罗钾夏季检修，市场上货源短缺，但贸易商报价仅小幅探涨，市场活跃度不足。资源型企业虽供应稳定，但需求疲软制约价格上行空间。
后市：
分化延续，关注三大关键变量
一是供应博弈深化。氯化钾短期受进口成本高和国产检修支撑，价格下行空间有限；硫酸钾若需求未改善，减产范围或扩大。二是企业联合保供稳价，释放库存调节信号。若后期进口钾集中到港，或缓解供应压力。三是全球需求韧性。国际肥料协会数据显示，2025年全球钾肥需求达创纪录水平，拉丁美洲和亚洲需求增速超2%。
未来1个月需紧盯进口钾到港进度、复合肥开工回升节奏及秋肥政策动向，三者将决定价格突破方向。
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