12.2尿素日评：多空因素交织，价格维持震荡运行

国内尿素价格指数：

据肥多多数据测算12月2日尿素小颗粒价格指数为1727.73，较昨日上涨6.82，环比上涨0.40%，同比下跌8.25%。

尿素期货市场：

今日尿素UR2601合约开盘价：1680，最高价：1689，最低价：1671，结算价：1682，收盘价：1687，收盘价对比上一个交易日结算价+5，环比+0.30%，01合约山东地区基差-7；01合约今日增仓-426手，截止目前持仓219302手。

今日尿素期货今日呈震荡上行格局，但上方遇阻。现货报价坚挺但成交僵持，企业因待发订单充足小幅提价，叠加复合肥开工小幅回升、尿素需求稳步释放，对期货形成支撑；但下游抵触连续涨价后的价格，实际成交活跃度下降，限制期货上行空间。整体看当前尿素总量矛盾仍然无法有效改善，上方压制较强，不过对于后续储备需求的跟进并不悲观，当前估值也在市场合理接受范围，储备和春耕备肥的潜在预期对盘面支撑仍在。综合看当前尿素大的基本面过剩逻辑仍然不改，不过后续供应端气头减量预期尚存，主流地区厂家库存压力相对不大，基于低估值和备货预期及政策托底意图，价格底部重心逐渐上移，短时维持偏强震荡看待。

现货市场分析：

今日尿素市场稳中上行。部分企业受现货紧张、待发订单充足支撑，延续小幅上调报价，但下游新单跟进放缓，以谨慎按需采购为主。当前企业出货压力不大，短时价格或维持坚挺。短期来看，东北地区储备需求持续释放，复合肥企业开工率稳中提升，尿素需求采购稳步推进，为现货提供阶段性支撑。然而当前供应端仍维持高位，而下游需求未见规模性改善，基本面供需矛盾依然突出。在供强需弱的格局下，下游工厂大规模备货意愿不足，市场心态以谨慎为主，没有明确政策扰动的前提下暂时较难给出强乐观预期，投机储备等可期待性的需求暂时仍以逢低跟进为主，难见集中释放驱动。

综合来看，当前尿素现货市场上游工厂报价多随市场情绪波动调整，下游接货谨慎心态仍存。短期内实际内需没有规模性释放契机，过剩矛盾难以改善前价格进一步反弹驱动仍然较难看到，不过当前价格估值较为合理，后续备肥承储等需求仍会逢低跟进，对价格底部形成一定支撑，短期维持震荡看待，逢低跟进为主，中长期关注宏观政策、期货市场板块情绪变动和新的需求释放契机等。

具体来看，东北地区价格上涨至1720-1770元/吨。华东地区价格下跌至1670-1690元/吨。华中地区价格稳定至1660-1880元/吨。华北地区价格上涨至1540-1780元/吨。华南地区价格上涨至1800-1850元/吨。西北地区价格上涨至1720-1770元/吨。西南地区价格上涨在1680-1880元/吨。

市场资讯动态：

12月2日：广东广州市场尿素接货参考价格1800-1820元/吨，较上一个工作日价格上调。

12月2日：广西南宁市场尿素接货参考价格1820-1850元/吨，较上一个工作日价格上调。

12月2日：河北石家庄主流送到参考1690-1710元/吨附近，较上一个工作日上调20元/吨。

12月2日：河北文安送到参考1710-1720元/吨附近，较上一工作日稳定。

12月2日：省内工业出厂主流在1620-1650元/吨左右，今日商丘市场中小颗粒主流参考1680-1690元/吨，大颗粒参考1810-1820元/吨左右。

12月2日：今日中小颗粒荆门市场主流参考1660-1680元/吨，站台自提暂时参考1630元/吨附近，大颗粒站台自提主流1870-1880元/吨。

12月2日：辽宁铁岭市场出库/汽提价格参考1720-1740元/吨，较上一工作日上调10元/吨。

12月2日：山东菏泽市场尿素接货参考价格1670-1680元/吨附近，较上一工作日基本持平。

12月2日：山东临沂市场尿素接货参考价格1680-1690元/吨，较上一工作日下调10元/吨。

12月2日：咸阳市场主流价格参考1720-1750元/吨，较上一个工作日上调20元/吨。

数据来源：肥多多数据组