复合肥生产力不减，春节后能否打开局面？

近期，国内复合肥新单推进缓慢，降价压力增加，多数复合肥企业以挺价为主，不过局部实单商谈空间较大。粮食价格持续低位，下游终端粮食销售积极性不高，回款困难，对于肥料采购意愿不强。临近春节，市场走货延缓，节前复合肥价格不会有太大波动。

尿素价格节后或再次上扬

本月尿素期货价格偏弱震荡，厂家为预收春节假期订单，不断下调报价以促成交。1月26日，山东地区尿素价格2140元/吨，河南地区尿素价格2160元/吨，分别较12月底下降180元/吨、170元/吨。1月份尿素供应水平有所提升，主要在于气头检修企业的逐步复产。库存下降明显，对此，天泽煤化工负责人表示，究其原因，一方面在于行业生产水平尚未恢复正常，另一方面在于中下游节前备货需求启动。从季节性表现来看，春节前尿素企业将出现明显累库趋势，而春节后又将呈现明显去库状态，春耕需求量较大，价格也会呈现先低后高的趋势。业内人士称，1月份尿素供应、需求均有提升，但供应增速大于需求支撑力度，价格偏弱运行。2月份面临春节长假影响，市场在春节前后或有明显分化，供应端仍将呈现季节性回升趋势，需求端节前面临备货力度边际减弱、物流及中下游停工放假等因素影响，市场活跃度及成交量趋于寡淡。春节后受需求复苏、用肥旺季备货、工业生产高峰等因素支撑，尿素市场或再次进入供需双升格局。

磷肥新单成交缓慢 

一铵市场需求清淡，新单成交有限，复合肥走货缓慢，库存增压，对原料的采购积极性较低，整体拿货少量。生产企业多无明确报价，实际成交继续保持商谈。预计短期内行情延续弱势整理。目前磷酸一铵山东55%粉主流送到价3150~3250元/吨，安徽55%粉送到报价3150~3250元/吨，湖北主流55粉出厂3100~3150元/吨。二铵方面，待发多至3月初附近，当前预收订单充足，出厂价格波动有限；持货商成交少量，心态不稳，报价显乱，实际成交商谈。湖北地区64%二铵主流出厂报价在3750元/吨，山东部分64%颗粒二铵出库报价在3900~4000元/吨。云南55%粉3150~3250元/吨，四川55%粉3250~3300元/吨。磷肥的原料方面承压下行，国产固硫均价860元/吨，国产液硫均价905元/吨，长江港口颗粒硫磺主流参考报价在820元/吨，周环比跌30元/吨。临近年底，磷矿石下游询价情绪一般，市场新单成交整体偏少，主流价格暂不明朗。 

港口方面，磷酸二铵国内港口库存为9.04万吨，与前周的8.6万吨相比，增加0.44万吨。磷酸一铵国内港口库存为1.4万吨，与前周的3.7万吨相比，减少2.3万吨。出口方面，国际市场交投有限，价格总体持稳运行，但全球需求正在显现。中国FOB价格在580~592美元/吨。 

钾肥行情好转  

氯化钾行情继续好转，虽然价格反弹的幅度并不大，但已经止住跌势。港口价格逐渐回升，目前62%白色氯化钾的报价已经回到2550元/吨，成交的价格也达到了2500元/吨。边贸钾肥走货变好，有贸易商表示报价2450元/吨。国产钾肥发运量较此前有所增加；国际行情在2月份后也将会打开局面，业内人士表示，春节后市场值得期待。硫酸钾方面，高端价格继续下行，大单成交价格较为稳定。加工型曼钾厂家开工率较高，目前52%全水溶粉钾主流出厂价3300~3500元/吨，工厂库存有限。资源型硫酸钾企业开工率偏低，货源继续维持紧张，价格保持坚挺。 

复合肥节前走货难

现阶段，复合肥需求清淡，价格小幅下滑。供给方面，复合肥企业整体开工率维持低位。需求方面，基层需求尚未释放，货源下沉速度较慢，经销商采购积极性一般。据复合肥企业负责人表示，节前企业预收初期报价普遍偏低，2023年12月涨价后接单则变得非常清淡，高价成交几乎很少；前期原料价格高位不下，中小型工厂采购活动停滞，降价后此类企业陆续接单生产，复合肥报价随行就市，对主流工厂形成一定冲击。因此，在前期低价货源大量消化完毕之前，下游很难接受新单。经销商表示，下游低价货源增多，复合肥企业不敢随便调价，也不再出台新价，维持原料的价格执行。尽管如此，经销商拿货积极性也不高，都在等待开春行情明朗后，再根据需要，少量多次进行补货。

复合肥工厂方面，近期开工率还是保持较高水平，在为春耕用肥储备货源，一些省级农资公司承担着国家淡储任务，必须保障春耕用肥不断档，所以物流、生产两手抓，丝毫没有松懈。据了解，复合肥价格在春节前处于低位是正常操作，等春节后春耕需求逐渐打开，无论是价格还是销量都会逐渐打开局面。综上，预计短期内复合肥价格持稳运行为主。