尿素：工厂挺价意愿强烈，市场端观望心态较重，双方处于博弈状态

一周综述：尿素市场价格涨跌互现。上游工厂受需求拉动待发较多挺价意愿强烈，价格暂时保持稳定。农业需求逐步启动，但受期货价格持续下跌影响，工业客户减少采购以观望为主。供应方面，气头企业陆续开车，且受国际市场价格下跌影响，港口货源开始回流，市场整体货源供应充足，预计短期市场将以窄幅震荡为主。 

据氮肥工业协会2023年1月31日调查，全国尿素日产量约为15.02万吨，开工率约68.97%，其中以煤为原料的尿素企业开工率为78.09%，以天然气、焦炉气为原料的尿素企业开工率为43.06%。全国尿素企业开工率和上周相比上涨1.03个百分点，同比下降2.48个百分点，其中煤头企业开工率与上周相比上涨0.15个百分点，同比上涨4.29个百分点，气头企业开工率与上周相比上涨3.56个百分点，同比下降21.93个百分点。

本周，由于部分市场的需求激增，一些尿素市场今年首次出现价格上涨。大多数交易集中在2月份来自北非的尿素货物上，其中约6.5万吨埃及大颗粒尿素在395-410美元/吨 FOB和7.5万吨阿尔及利亚大颗粒尿素在400-405美元/吨 FOB之间进行交易。中东尿素价格涨跌不一，在东非的一笔交易中， Fertiglobe公司的成交价格为407美元/吨FOB，但其他生产商表示愿意卖出380美元/吨的价格。 

进口市场，特别是美洲、土耳其和澳大利亚，虽然市场较为活跃，但交易量依然偏低。美国和巴西的价格仍面临巨大的抛售压力，交易价格跌至每吨370美元/吨 CFR左右。亚洲总体上保持平静，几乎没有贸易开展，中国的出口价格下降，甚至低于国内市场价格，导致部分货源回流国内。

本周，受农业需求拉动，上游工厂待发充足，挺价意愿强烈，但市场供应量同样增加，价格出现小幅回调。截止今日，山东及河南地区工厂中小颗粒尿素主流出厂报价2700-2730元/吨，维持稳定。供应方面，西南气头企业的全面开车，西北气头预计下周开始陆续开车，日产量将继续增加，并且受国际市场价格下跌，港口货源出现大量回流，对市场形成一定冲击。需求方面，农业需求依然在持续进行中，农业为主市场支撑较强，工业客户陆续开工复产，胶合板厂下周也将开机，需求逐步释放。整体来看，预计短期市场窄幅波动为主。

下周，随着气头企业开车供应将逐步增加，同时国际市场价格回调，出口受阻，国内供应整体充足。同时农业需求依然存在，工业需求在观望一周后库存处于相对低位，下周将逐步陆续进场采购。整体来看，目前上游工厂挺价意愿强烈，但市场端观望心态较重，双方处于博弈状态，下周若工厂收单没有好转待发减少或降价销售，但需求依然存在，暂不具备大幅下跌可能。