“夹板气”下复合肥市场高位僵持推进

作者：隆众资讯石旭旭 2026/4/15 10:55:28

近期复合肥市场较为僵持，核心原料高位运行，生产成本攀升，而下游价格传导严重受阻，承受“夹板气”的复合肥后期运行又会如何？上游原料持续高企，生产成本刚性承压图1 2026年硫基及氯基平衡配比成本走势图（元/吨）数据来源：隆众资讯复合肥生产高度依赖氮、磷、钾三大基础原料及硫酸等配套原料，近期受国际地缘冲突、全球供应链波动、资源供应偏紧等多重因素影响，原料市场整体维持强势运行，成为压在复合肥

近期复合肥市场较为僵持，核心原料高位运行，生产成本攀升，而下游价格传导严重受阻，承受“夹板气”的复合肥后期运行又会如何？

上游原料持续高企，生产成本刚性承压

图1 2026年硫基及氯基平衡配比成本走势图（元/吨）

数据来源：隆众资讯

复合肥生产高度依赖氮、磷、钾三大基础原料及硫酸等配套原料，近期受国际地缘冲突、全球供应链波动、资源供应偏紧等多重因素影响，原料市场整体维持强势运行，成为压在复合肥企业身上的沉重包袱，据统计截止发稿45%S(3*15)成本上涨至3444元/吨，较3月初上行402元/吨，45%CL(3*15)成本涨至2838元/吨，上行148元/吨。

后期来看：氮、磷近期相对可控。硫磺价格短时易高难跌，同时硫酸价格也同比居高，那么硫基复合肥生产成本较为坚挺，再者磷系原料受资源集中度高位、供应收紧等支撑，后期价格存上行预期，预计复合肥企业采购压力依旧较大。

终端需求压制，实单僵持

图2 农业气象关注重点

数据来源：隆众资讯

春季农业生产全面展开。据农业农村部最新农情调度，截至4月7日，全国春播粮食完成意向面积近一成，进度基本持平。未来10天北方冬小麦将陆续进入产量形成关键期，东北地区进入整地备播工作，适时开展一季稻播种育秧；其余春播区也多加强查苗补苗和水肥管理。基层用肥速度加快，意味着市场备肥早已扫尾，复合肥刚需转弱。

同时与上游原料高成本形成鲜明对比的是，复合肥成本压力无法向下传导，形成典型的“剪刀差”困境。

后期看，全国春播进度继续推进，渠道商转向以消化现有库存为主，新单采购意愿持续低迷。复合肥企业迫于成本压力小幅上调出厂价格，渠道商也不敢轻易跟进，反而持续压价、观望，批发与零售价格上涨乏力，部分区域甚至批发价格低于出厂价格倒挂现象明显

当前复合肥行业已陷入上游成本撑不住、下游需求接不住的两难境地，短期市场仍将维持高位僵持态势。

总结：

后续复合肥市场走势，需重点关注三大核心因素：一是原料价格走势，硫磺、磷铵、尿素等核心原料价格波动，将直接决定复合肥成本端变化；二是终端用肥情况，以及夏季玉米肥等作物备肥情况；三是政策调控情况，供稳价政策，将直接影响产业链心态及市场价格走势。等待低价货源消化后，若原料成本保持坚挺，则高价复合肥陆续被市场接受。