化肥产业链主产品周度分析（8月第四周）

合成氨：本周国内合成氨市场盘整观望后再次拉涨上调。前期北方地区受山东市场检修氨企供应陆续恢复影响高端价格开始陆续松动，带动市场看空氛围增加，不过上周末期间山东个厂生产装置再次意外短停，在低价整理顺利出货后再次开始联动反弹，而安徽、河北、江苏等地前期检修氨企装置仍陆续恢复中，市场继续冲高动力不足。南方地区因磷肥行情走高及部分氨企故障短停支撑，企业收单偏紧，在下游积极跟进支撑下两湖及西南地区部分库存低位氨企报价拉动上调明显，并进一步带动北部周边地区联动上调。整体来看，区域价差犹存，短时低价市场仍有上调空间，还需关注氨企实际供应恢复及下游需求跟进情况。

尿素：本周国内尿素行情先弱势下滑后坚挺反弹，涨跌幅度均在20-100元/吨。截止本周四，主流区域中小颗粒价格参考2430-2580元/吨。

周内国内尿素日产在16.2-16.9万吨上下波动，随内蒙、西南、山东、河北等局部装置陆续复产，虽然晋城部分装置因环保减产30%，且内蒙部分已开始停车，但供应面仍在窄幅提升。部分出口集港仍在继续，内贸情绪则反复被尿素期货左右。周三，受多方消息支撑尿素期货多合约涨停，市场心态迅速由弱转强，现货行情坚挺向上反弹。近期复合肥开工继续提升，且东北逢低入场开始采购大颗粒，但市场新单成交持续性仍有所欠缺，因此后期国内尿素行情仍将频繁受到情绪面干扰。

磷酸一铵：本周国内磷酸一铵市场继续上行。原料涨势不止，合成氨、硫磺价格继续调涨，成本支撑强劲；下游刚需仍存，但一铵价高，贸易商追高心态谨慎，维持刚需补货。目前企业发运前期预收及出口订单为主，多数可执行至9月中旬附近，且多停报、停售或限量接单，高价少量走货，市场货源依旧偏紧，加之国际市场行情较好，支撑一铵价格不断上移。据悉，目前湖北地区55%粉主流市场价格在2950-3100元/吨附近，山东地区55%粉出厂价格在3080-3100元/吨附近，实际成交商谈。短期观望原料及需求走势，预计国内一铵市场坚挺向上。

磷酸二铵：本周国内磷酸二铵市场向好运行。原料合成氨、硫磺价格继续上调，磷矿石抬涨氛围浓厚，成本支撑继续增强；下游秋季市场对二铵需求量较大，刚需补货为主。目前多数企业停报、停收或限量接单，执行出口及国内预收订单中，待发多至9月下旬甚至9月底附近，且国际价格较高，企业利润较大，故货源多出口为主，国内供应偏紧。据悉，目前湖北地区64%二铵主流市场价格在3650-3700元/吨附近，山东地区64%二铵主流出库价格在3850-3950元/吨附近，实际成交商谈。短线观望需求及原料走势，预计国内二铵市场继续高位运行。

氯化钾：本周氯化钾市场继续向高位挺进。国产钾方面，盐湖装置正常开车，日产1.5万吨左右。运输方面稍有缓解，库存压力较前期减弱。60%晶市场价格在2400-2550元/吨，与进口钾相比，价格方面存一定优势。新的官方报价尚未出台，但市场传闻纷纷，猜测涨幅在150-200元/吨。进口钾方面，货源紧张现象暂未缓解，大型贸易商直供下游工厂为主，中小型贸易商手中货源稀少，价格不断上调。当前62%白钾主流2700-2750元/吨，市场上询单增多，然大单难现。老挝钾主流2550元/吨上下，较上周涨150-200元/吨，贸易商心态坚挺。边贸方面，价格依旧不明朗，62%白钾市场价格参考2550-2600元/吨。当前市场港存量依旧较高，在300万吨上下，然货源释放有限。贸易商惜售情绪较重，短期行情或继续走高。

硫酸钾：本周硫酸钾市场涨势不减，继续向高位推进。曼海姆硫酸钾厂家开工率走高，在利润驱使下，部分停车检修厂家提前开车，前期部分装置开工率较低厂家达到满开。厂家供应依旧偏紧，订单排至九月底甚至十月份，挺价心态浓烈。当前曼海姆50%粉主流出厂价格在3350-3400元/吨，52%粉主流参考3450-3600元/吨，个别厂家报价在3700元/吨。资源型硫酸钾厂家仍处于全面停车状态，市场上货源紧张，价格不断攀升。目前青海50%粉市场价格多在3200-3250元/吨；新疆罗钾52%粉市场价格在3300-3500元/吨，部分高端报至3610元/吨，厂家预计在9月10日左右开车。成本支撑偏强，厂家订单较多，业者心态坚挺，短期或延续价紧货扬模式。

复合肥：本周国内复合肥市场基础肥局部地区窄幅上调，幅度在100元/吨左右。主流价格参考：45%S(14:16:15/3*15)2600-2800元/吨，45%CL(3*15)2300-2450元/吨。原料面，本周尿素价格涨跌互现，但总体上调，磷肥钾肥价格上探，复合肥成本得到支撑；供需面，随着秋季预收推进，部分规模企业目前不报价不收款，限量接单，主兑前期订单，发运紧张。部分中小企业报价随原料价格上涨也窄幅上调，交投氛围平淡；价格面，本周小麦肥价格受成本拉动，局部区域有所调涨，涨幅在50元/吨左右。另外，由于硫酸钾价格再次上涨，部分厂家硝硫基价格也窄幅上调，涨幅在50元/吨左右；秋季肥价格面：45%（25-13-7）2880元/吨左右，45%高磷肥（18-22-5）2800元/吨左右，42%（17-13-5）2800元/吨。

硫磺：本周国内硫磺市场整体震荡上扬走势持续，虽然周初受外盘涨势放缓及国内各港口硫磺库存高企制约，市场担忧情绪增强，同时大连恒力石化于8月22日标售的新一单硫磺成交价为950元/吨，较8月17日标售价跌35元/吨，受其影响港口一带进口散装颗粒实单商谈价逐渐下移至1080-1090元/吨，不过国内炼厂方面近期走货尚可，本周以普光气田为首的多数硫磺生产企业售价上调20-90元/吨，其中普光气田万州港硫磺售价涨至1120元/吨，对港口现货起到一定支撑，同时近期硫磺下游主要的硫酸及磷肥市场涨势持续，需求面有所起色。短线来看，港口高库存制约明显，市场需求又有气色，对此市场观望僵持较为明显。金联创数据显示截止8月24日，中国硫磺价格指数995，较8月17日涨41点。

硫酸：本周国内硫酸市场继续上涨。江苏张家港地区主力厂家因近期出口市场较好，待发充足，且原料硫磺价格持续上涨，本月价格再次上调，现江苏地区98%硫磺酸主流出厂价格在230-350元/吨附近。山东东营地区下游刚需支撑，主力厂家目前库存合理，酸价上调；胶东地区主力厂家因国际市场行情好转，出口订单充足，且周边市场不断涨价，酸价顺势上调，现山东地区98%冶炼酸主流出厂价格在20-270元/吨附近。内蒙古赤峰地区涨势不减，下游化肥行业需求支撑，酸厂库存无压力，有供不应求预期，价格上调，现内蒙古地区98%冶炼酸主流出厂价格在30-220元/吨附近。云南地区受下游磷化工行业需求支撑，厂家走货顺畅，库存低位，酸价上调，现云南地区98%冶炼酸主流到厂价格在400-450元/吨附近。湖南地区主流厂家出货顺畅，库存低位，酸价上调，现湖南地区98%冶炼酸主流出厂价格在90-200元/吨附近120-250元/吨附近。