企业以“变”应“变”，净利润同比增幅超7倍

本周，农药市场依旧呈现需求疲软态势，市场交易的活跃程度始终在低位徘徊不前。伴随用药高峰时段的落幕，当下市场交易主要以零星的补货需求来支撑，这些需求多属刚性。高温天气给农药生产企业带来了不小的影响，眼下正迎来集中检修阶段。与此同时，终端市场需求持续不振，在这种双重压力下，多家农药生产企业无奈选择暂时停产停工。目前，农药市场整体库存量处于较低状态，在供需维持相对平衡的情形下，市场价格整体较为稳定，没有出现大幅波动。然而，仍有部分产品受供大于求、产能过剩的困扰，价格呈现出下滑的趋势。

氯虫苯甲酰胺价跌

中农立华原药价格指数报74.38点，同比下跌1.57%，环比下跌0.15%。跟踪的上百个产品中，同比63%产品下跌，环比40%产品持平，7%产品上涨。

除草剂原药价格指数报82.49点，同比下跌2.58%，环比上涨0.84%。具体来看，草铵膦原药市场正处于供需博弈阶段，厂家排单交货，现货供应偏紧，原药价格有上调预期，目前报价为4.6万元/吨；草甘膦原药方面，国内有刚需备货，出口订单也在排单交付，成交重心逐步上移，后期走势有待继续观察，当前报价2.5万元/吨；精草铵膦原药以刚需采购为主，终端市场逐步进入用药旺季，供需双方处于博弈状态，折百报价5.8万元/吨；敌草快母药内外贸补货正在进行，市场整体以稳定为主，厂家报价为1.65万元/吨。

杀虫剂原药价格指数报68.36点，同比上涨5.76%，环比下跌0.67%。其中，氯虫苯甲酰胺开工率有所降低，市场存在刚需备货，但成交量较前期有所减少，价格较上周略有下跌，市场报价30万元/吨；阿维菌素精粉厂家排单生产，价格为50万元/吨；甲氨基阿维菌素苯甲酸盐原药厂家同样排单，报价偏高，不过渠道前期货源变现导致价格混乱，市场正处于博弈中，当前市场报价71万元/吨。

杀菌剂原药价格指数报69.69点，同比下跌5.79%，环比下跌1.43%。三唑类产品正值旺季补货期，原药价格行情在波动中盘整。其中，苯醚甲环唑原药报价8.8万元/吨；丙环唑原药报价7万元/吨；己唑醇原药报价8.6万元/吨；戊唑醇原药报价5万元/吨，市场以刚需备货为主；三环唑原药市场货源紧张，现货难求，报价6.6万元/吨。

企业业绩复苏向好

2025年上半年，中国农药行业在多重利好下强势复苏，步入高景气周期，多家上市公司业绩爆发，展现出强劲的发展态势。

利民股份作为杀菌剂领军企业，预计上半年净利润2.6亿~2.8亿元，同比增幅719%~782%。其增长源于核心产品量价齐升：巴西大豆锈病推高杀菌剂需求，代森锰锌价格上扬，原材料成本下降，毛利率提升；杀虫剂因抗性增强需求增加，价格大涨，供应紧张形成涨价动力；参股公司百菌清价格跃升也贡献可观收益。此外，利民股份加速转型，控股子公司与巴斯夫合作推进AI农药创制，合成生物学实验室布局前沿领域，构建技术护城河。

先达股份凭借创制型除草剂实现业绩跃升，预计上半年净利润1.3亿~1.5亿元，同比激增24~28倍。主力产品烯草酮因海外需求激增价格飙升，产能满负荷且无库存积压；自主创制产品吡唑喹草酯产业化突破，快速推广并获积极反馈，未来海外市场潜力巨大；公司还推进新一代创制化合物，形成稳定研发节奏，巩固技术壁垒。

江山股份和长青股份同样表现出色。江山股份预计净利润3亿~3.6亿元，同比增长76%~111%，草甘膦供需格局优化，库存降低、价格上涨是核心驱动力。长青股份扣非净利润为3900万~4400万元，同比增长88%~112%，沿江厂区搬迁后产能释放、成本下降，绿色农药占比提升，海外市场收入增长，新产品成为新引擎。

行业高增长有三重底层逻辑。

一是供需再平衡，经历去库存周期后，原药价格指数上涨，环保政策趋严加速中小产能退出，头部企业市占率提升。

二是全球化需求爆发，南美大豆锈病、北美转基因作物种植面积扩张拉动农药需求，企业创制药海外登记加速打开增量市场。

三是技术革命与政策红利，中央一号文件保障农药刚性需求，AI制药、合成生物学等技术突破推动行业转型，如利民股份与巴斯夫的合作便是例证。

2025年上半年农药行业的爆发是供给侧出清、技术迭代和全球农业需求升级共同作用的结果。头部企业通过高端化、绿色化、智能化重构产业价值，在保障国家粮食安全的战略背景下，具备创新能力和全球化视野的公司有望持续领跑新一轮成长周期。

就农药市场未来短期走向而言，其主流产品价格大概率会维持横盘震荡态势。市场中大多数农药品种的价格会保持相对平稳，价格上下波动的幅度较为有限。虽说部分需求低迷的产品面临着价格下行的压力，但上游原料成本始终处于高位，这为产品价格筑牢了底部支撑。而且当下市场供需关系整体较为稳定，所以即便价格下跌，幅度也在可控范围之内。特别需要留意的是，前期价格涨幅较大的氯虫苯甲酰胺、烯草酮等热门农药品种，近期价格已经出现了不同程度的回落。这些品种后续的价格走势，极有可能成为引领农药市场行情变化的新风向标。