持续承压，钾肥市场回暖迹象难寻
当前钾肥市场陷入 “高成本托底、低需求压顶” 的双向挤压格局。需求端因复合肥开工率低迷及钾肥单耗下滑，持续拖累成交放量。
氯化钾：
供应紧缺深化，结构性矛盾突出
国产钾方面，60%白钾到站价3150~3200元/吨，厂区现货滞留超15万吨，实际流通量同比缩减；青海小厂57%粉报价2500元/吨，因环保限产，半数企业停产。进口钾方面，62%白钾自提价3180~3320元/吨，较大合同成本价倒挂380元/吨；边贸62%俄白钾口岸价3180~3280元/吨，价差较港口扩大。政策定向供应复合肥厂实际成交价高于定价。保供机制与市场化采购割裂，需求疲软导致压制成交。
硫酸钾：
加工型亏损面扩大至临界
52%全水溶粉出厂价3850~3900元/吨；曼海姆企业因原料价格高位，行业大多数企业亏损，开工率骤降至42%~45%。山东、河北企业因库存压力延长检修。资源型检修支撑有限，50%粉到站价3550~3600元/吨。
后市：供应缩量，需求降温
国产钾供应持续偏紧，大厂以直供下游为主，贸易商货源有限。进口钾放货量有限且定向供应下游，港口库存降至历史极值，新合同执行乏力。下游需求持续低迷，抑制价格上涨空间。供需两侧同步走弱，导致价格缺乏上行动力，市场整体维持僵持状态。短期若无重大利好刺激，钾肥行情或延续清淡走势。
国内硫酸钾市场走势相对平稳，价格方面暂时未有明显的变动，曼海姆硫酸钾厂家装置开工率较低，厂家无法正常采购到低价的原料氯化钾，市场价格较高，但硫酸钾的销售价格并不高，多数仍处于倒挂的状态，因此多数曼海姆硫酸钾厂家装置开工率持续较低。
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