5.18尿素日评：需求季节性空档，期现同步走弱

作者：肥多多内容团队 2026/5/19 9:44:03

国内尿素价格指数：据肥多多数据测算5月18日尿素小颗粒价格指数为1872.27，较上一工作日下跌19.09，环比下跌1.01%，同比下跌4.51%。尿素期货市场：今日尿素UR2609合约开盘价：1848，最高价：1856，最低价：1834，结算价：1845，收盘价：1834，收盘价对比上一个交易日结算价-30，环比-1.61%，09合约山东地区基差-44；09合约今日增仓6

国内尿素价格指数：

据肥多多数据测算5月18日尿素小颗粒价格指数为1872.27，较上一工作日下跌19.09，环比下跌1.01%，同比下跌4.51%。

尿素期货市场：

今日尿素UR2609合约开盘价：1848，最高价：1856，最低价：1834，结算价：1845，收盘价：1834，收盘价对比上一个交易日结算价-30，环比-1.61%，09合约山东地区基差-44；09合约今日增仓6105手，截止目前持仓332664手。

今日尿素期货延续弱势下行，盘面表现疲软。从驱动因素看，现货市场持续走弱对期货形成直接压制。当前尿素现货价格处于阴跌通道，农业需求正值季节性空档期，夏季备肥尚未大规模启动，工业需求同步萎缩，复合肥企业开工率明显下滑，企业库存快速累积，供需格局维持宽松。尽管部分装置停车检修使日产有所回落，但同比仍处高位，供应压力并未根本缓解，现货价格承压下行，进而拖累期货盘面。此外，今日焦煤板块延续弱势下跌，进一步打压了尿素市场情绪。随着盘面持续走低，中游贸易商抛货压力增加，市场逐步进入期现负反馈周期。综合来看，短期尿素期货仍将受高供应、弱需求的基本面压制，延续窄幅偏弱震荡格局。后市建议重点关注出口政策动向、工业开工率回暖节奏、库存及待发订单变化，以及夏季集中备肥的实际启动时点。

现货市场分析：

今日国内尿素现货市场呈现大幅下行态势。当前下游需求跟进有限，农业空窗期大叠加工业需求走弱，市场氛围僵持清淡，外加局部地区阴雨天气影响，周末多数企业新单成交不佳，仅存零星走货，迫于收单压力，今日小幅下调报价，当前多地出厂报价已经跌破指导价。从基本面来看，供应端仍维持高位运行。农业方面，进入需求淡季，距离夏季用肥高峰尚有一定的空档期；工业方面，复合肥企业开工率呈趋势性回落，普遍秉持“买涨不买跌”心态，采购节奏放缓，多按需少量补货，市场成交清淡，对尿素原料采购难以形成有力支撑。整体内需步入季节性平淡周期，农业与工业两端跟进均显不足。短期来看，若无实际利好驱动，尿素现货行情仍将偏弱运行。后续需重点关注工业需求支撑的持续性，以及出口政策变化对供需格局的可能影响。

综合来看，当前国内尿素现货市场整体呈现高位僵持偏弱格局。供应端开工率持续高位运行，高日产延续。需求方面，春耕用肥基本结束，农业需求进入阶段性空档期，拉动作用明显减弱；复合肥企业开工率呈趋势性回落，工业端仅维持按需刚需采购，整体需求支撑边际减弱。库存方面，企业库存虽有所回升，但绝对水平仍处历史同期偏低位置，工厂货源偏紧格局尚未完全缓解。政策层面，保供稳价仍是核心导向，严格的出口管制尚未松动，但国内外价差仍然较大，出口预期反复仍将扰动市场情绪。后市需重点关注复合肥企业开工变化、出口政策边际调整以及农业需求的启动节奏。

具体来看，东北地区价格稳定至1880-1910元/吨。华东地区价格下跌至1800-1840元/吨。华中地区价格下跌至1800-1880元/吨。华北地区价格下跌至1700-1930元/吨。华南地区价格下跌至1930-2030元/吨。西北地区价格稳定至1780-1910元/吨。西南地区价格稳定在1830-2180元/吨。