价格上涨明显，钾肥后市能否回调？

上周，钾肥市场价格持续上行，且未见明显止涨迹象。氯化钾供应持续紧张，价格继续上扬，市场询单、问货现象增多，刚需采购有力支撑了价格的上涨。大型贸易商多停报、停售，少量放货主要针对生产企业，中间商则低价收货、高价放货，进一步推高了价格。硫酸钾市场方面，由于原料供应紧张且成本上升，企业报价不断提涨，库存维持低位。

氯化钾市场供需矛盾突出，价格持续上行，尤其是在东北地区，涨幅更为明显。随着春季农业生产临近，下游需求逐渐复苏，复合肥等工厂陆续开工，对钾肥的需求量显著增加。然而，钾肥供应却均面临缩减，现有货源高度集中，导致市场供需矛盾加剧。目前，氯化钾市场价格仍未见明显止涨迹象，后市风险与机遇并存。

国产钾方面，多数企业装置正处于冬季检修期，开工率保持较低水平，部分企业生产计划推迟，产能恢复进程缓慢，供应量明显缩减，市场供应端持续承受压力。在下游需求不断增加的背景下，国产钾的供应短缺问题显得愈发突出，为市场价格的持续上涨提供了有力的支撑。目前，国产大厂氯化钾60%粉、晶到站价为2550元/吨，青海小厂57%粉出厂均价1870元/吨。

进口钾方面，近期港口新货源到货量虽略有增加，但整体货源仍然相对紧张，港口库存量维持在290万~300万吨。具体来讲，各港口62%白钾和60%红、白钾的现货流通量均显不足，导致市场询单虽在，但交投谨慎，热销品种持续探涨，并带动其他品种跟涨。防城港、满洲里等，由于库存低或无补充，经销商惜售情绪浓厚，探涨意识强烈。记者还了解到，当前货源集中度较高，且贸易商多处于停报状态。部分货源较少的贸易商则存在惜售心态，进一步加剧了市场的供应紧张状况。有市场人士表示，进口钾的供应缩减与国际市场价格走势密切相关。随着全球钾肥市场的火爆，国际氯化钾价格持续上涨，使得进口成本不断增加，在一定程度上限制了进口钾的供应量，进一步推高了国内市场的价格水平。港口62%白钾自提均价在2925元/吨，60%大红颗粒自提价在3075元/吨，边贸车板62%白钾目前暂无报价。

近期，国内氯化钾市场风云变幻，其下游产品硫酸钾的市场行情也随之波动。受多种因素影响，国内硫酸钾市场呈现出向上整理的态势，但市场整体交投情况并不理想，企业以兑现前期订单为主，库存维持在低位水平。在原料供应紧张及成本支撑增强的背景下，硫酸钾企业报价持续上涨，并出现限制接单、让利消失等现象，推动市场价格重心上移。

加工型硫酸钾方面，市场近期表现活跃，价格呈现上涨趋势。受原料氯化钾价格上行的影响，加工型硫酸钾的成本压力不断增加，企业报价也随之水涨船高。但因下游客户对高价硫酸钾的接受程度有限，以及市场对未来行情的不确定性导致的观望情绪，市场成交并不活跃，企业主要以兑现前期订单为主。目前，曼海姆加工型硫酸钾的开工率维持在70%~75%，开工率相对较高，但受限于原料供应的紧张，产能并未得到完全释放。

资源型硫酸钾方面，市场表现相对平稳。由于资源型硫酸钾的供应主要依赖于固定的矿产资源，因此其价格受原料氯化钾价格波动的影响相对较小。目前，水盐系资源型硫酸钾主要供应固定客户，价格基本保持稳定。新疆国投罗钾52%粉硫酸钾的到站价为3350元/吨，青海50%粉硫酸钾的到站价为3150元/吨。值得注意的是，尽管资源型硫酸钾价格相对稳定，但也面临一些挑战。一方面，随着原料氯化钾价格上涨，资源型硫酸钾成本压力逐渐增加；另一方面，市场需求变化也可能对资源型硫酸钾价格产生影响。

近期，国内钾肥市场涨势如虹，尤其是氯化钾价格持续攀升，东北市场大颗粒氯化钾的涨幅更是一骑绝尘。在此背景下，市场普遍关注钾肥后市的走势，政策面是否会有新的动向，以及进口、供需关系等因素将如何影响钾肥价格。

湖北地区一位经销商分析，受国产钾检修、进口钾到货量有限以及贸易商惜售等多重因素影响，钾肥市场供应趋紧，价格持续上涨。尽管政策面不断加码，力保钾肥进口等供应渠道，但春耕市场启动略缓慢，给市场提供了蓄力发力的时间。同时，国际钾肥市场的持续上涨以及部分国家钾肥预期减产等问题也传导到国内市场，进一步推高了钾肥价格。

对于钾肥后市走向，一位市场人士认为，影响钾肥后市行情的关键因素在于政策、进口、供需等因素。进口方面，目前港口钾肥库存尚可，到货量有限，港存持续下降，而且流通不畅，且多集中在大贸易商手中，进一步加剧了市场供应紧张局面。供应方面，国产钾大部分企业仍在检修中，产量和供应相对有限。需求方面，随着春耕临近，下游企业开工率提升，对钾肥的需求也在增加。在供需关系紧张的背景下，钾肥价格有望继续保持坚挺。

预计短期内，由于供需关系紧张、进口钾到货量有限以及市场情绪的影响，钾肥价格有望继续保持坚挺甚至探涨，回调可能性较小。然而，从长远来看，随着政策面的保供稳价措施逐步到位、国产钾产量逐渐恢复以及进口钾到货量的增加，钾肥市场的供应将逐渐得到保障，价格也有望趋于稳定，回调的风险也随之增加。后期应继续关注政策面的动向、进口钾的到货情况、国际市场价格波动以及供需关系的变化。

编制 | 炼   晨

审校 | 童   玲

监制 | 陆   璐