春耕接近尾声，复合肥市场高位盘整

近期，国内复合肥市场高位盘整，成本端持续支撑，下游需求逐步转淡。随着春耕用肥进入尾声，市场交投氛围较前期有所降温，区域间表现存在一定差异。45%硫基复合肥主流出厂价参考3300~3570元/吨，45%氯基复合肥主流出厂价维持在2750~2970元/吨。部分中小厂家为促进新单成交，实单存在10~30元/吨的商议空间。高端产品价格保持稳定，51%氯基复合肥出厂价在3150~3450元/吨。下游采购以刚需补货为主，新单跟进略显谨慎。

行业平均开工率提升至52.5%左右，区域生产差异依然存在。华北地区主流企业维持较高负荷运行，重点保障春耕尾单发货；华中、华东地区企业开工相对稳定，但新单跟进不足，部分企业开工率略有下调。企业库存延续下降趋势，社会渠道库存逐步消化，流通环节库存处于偏低水平。不过，新单跟进不足也限制了价格进一步上行。在保供稳价政策引导下，行业开工整体平稳，部分中小企业按需生产。

原料市场整体呈现分化走势。磷铵方面，供应偏紧，湖北地区55%粉状一铵主流出厂价维持在3300~3450元/吨，价格高位维稳，出口继续收紧。钾肥市场供应相对充足，港口库存有所回升，62%白钾主流港口自提价参考3150~3180元/吨，较前期略有松动。尿素市场表现偏弱，山东地区小颗粒出厂价在1800~1830元/吨区间运行，对复合肥成本支撑有限。整体来看，硫基复合肥成本仍处于高位，氯基产品成本压力有所减轻。

华北地区小麦追肥基本结束，新单成交有限。华中地区企业报价高位企稳，新单跟进一般。东北地区春播备肥仍在推进，对高氮肥存在一定刚需支撑。受区域供需差异影响，南北地区复合肥价差维持在100~150元/吨。随着春耕用肥全面收尾，市场关注点逐步转向夏季肥备货。

综合来看，当前复合肥市场处于春耕备肥后期，成本支撑依然存在但有所分化，需求释放节奏明显放缓。市场整体运行高位僵持，区域差异较为明显。后续需重点关注原料价格走势变化，以及夏季肥备货启动情况。建议市场各方保持理性采购，不盲目跟涨，注意防范市场风险，保障农业用肥稳定供应。中长期来看，在绿色农业政策导向下，新型高效肥料与专用配方肥的应用比例将持续提升，行业结构优化进程稳步推进。