史丹利净利首破10亿，云图控股净赚8.27亿，芭田净赚9.12亿，磷复肥龙头称霸2025年盈利榜！

近日20家化肥上市公司相继发布了2025年年报，数据显示，行业整体呈现复苏态势，

20家化肥上市公司中，11家企业都实现了净利的同比增长。

尤为引人注目的是，史丹利、云图控股、芭田股份、盐湖股份、藏格矿业、川恒股份、川金诺、澄星股份、三孚股份9家企业更是实现了营收和净利的同比双增长，标志着行业景气度显著回升。

其中，磷复肥龙头史丹利净利首破10亿元大关，净赚10.33亿元，同比增长25.07%；云图控股净赚8.27亿元，同比增长2.81%；芭田股份净赚9.12亿元，同比增长122.79%，展现出强劲的盈利韧性。

三家公司利润亮眼的高增速，共同印证了磷化工一体化战略的强大竞争力，核心驱动力在于上游磷矿石资源的掌控与高附加值产品的产能释放，有效提升了盈利水平。

与此同时，钾肥龙头的表现同样堪称“吸金之王”：盐湖股份净赚84.76亿元，同比增长81.76%，藏格矿业净赚38.52亿元，同比增长49.32%。

总的来看，龙头企业集体高增长的背后，主要得益于磷化工和钾肥行业的高景气度。具体来看：

磷化工一体化效应凸显：以史丹利、云图控股、芭田为代表的公司，通过构建“磷矿—磷酸—磷肥/磷酸铁”的完整产业链，大幅提升了原料自给率，增强了抗风险能力，并将业务延伸至新能源材料等高附加值领域。

磷矿资源价值释放：拥有自有磷矿的企业（如芭田股份）在报告期内产能集中释放，高毛利的磷矿石销售成为利润增长的核心引擎。

行业周期上行：龙头企业的集体高增长或许表明，全球农化市场的去库存周期已基本结束，市场正在强势复苏。具备资源、规模和产业链综合优势的龙头企业，率先步入了高景气周期。

上市肥企2025年度财报（排名不分先后）

史丹利：净利首破10亿元大关，磷化工一体化战略成效凸显

2025年史丹利实现营业收入122.83亿元，同比增长19.69%；归属于上市公司股东的净利润10.33亿元，同比增长25.07%。

2025年是史丹利磷化工战略的“兑现之年”。湖北松滋新材料公司磷化工项目全面投产，磷肥、精制磷酸等装置高位运行，磷化工产业链实现全面贯通。受益于内部原料配套与外销协同，松滋新材料公司经营情况大幅改善。

目前史丹利已形成“磷矿—磷酸—磷铵—复合肥”的一体化布局，旗下黎河肥业与松滋新材料两大基地合计拥有磷铵产能100万吨/年、工业级磷酸一铵10万吨/年、精制磷酸10万吨/年。上游原料自给能力的提升，显著增强了公司对磷矿石、硫磺等价格波动的抵御能力。

2025年，史丹利复合肥销量达347.83万吨，同比增长3.94%。更值得关注的是，新型肥料及其他产品收入同比增长93.24%至37.12亿元，收入占比从上年同期的18.7%提升至30.2%。其中磷肥出口增加及松滋新材料公司磷化工产品销量增长是主要驱动力。

在建项目方面，史丹利广西公司年产100万吨新型绿色肥料项目截至报告期末已完成85%，2026年有望投产。黎河肥业年产6万吨高端水溶肥项目、松滋磷酸铁及磷石膏资源库项目也在推进中。随着新项目陆续落地，史丹利“复合肥+磷化工+新能源材料”的产业版图正逐步成型。

云图控股：净利8.27亿元，同比增长2.81%

2025年云图控股实现营业收入213.99亿元，同比增长5.01%；归属于上市公司股东的净利润8.27亿元，同比增长2.81%。

报告期内，云图控股磷复肥业务依托“资源+产业链”优势，聚焦产品升级、渠道重构、品牌建设、终端动销和服务赋能，实现磷复肥销量460.17万吨，同比增长10.10%，实现营业收入135.35亿元，同比增长18.42%。公司在广西贵港、新疆阿克苏新建基地，填补区域产能空白，扩大服务半径，同时紧跟农业发展趋势，在湖北应城、荆州等基地布局新型肥料产能，提升市场竞争力。

截至目前，云图控股磷复肥年产能超940万吨，全国产能布局不断优化，夯实规模领先的优势。公司2025年新型肥料及磷肥实现营业收入81.72亿元，同比增长22.16%。公司黄磷完成销量5.98万吨，实现销售收入12.31亿元，毛利率30.44%，较上年同期增长12.94个百分点，随着公司自有磷矿建设的稳步推进，黄磷产品盈利能力明显提升。公司销售磷酸铁6.45万吨，同比增长15.25%，实现销售收入5.99亿元，同比增长19.30%。

公司积极推动各磷矿项目建设：阿居洛呷磷矿290万吨采选工程稳步实施，牛牛寨东段磷矿400万吨采矿工程巷道建设按计划推进中，牛牛寨西段磷矿于今年4月取得400万吨/年采矿许可证，夯实公司磷矿资源储备，参股49%的二坝磷矿50万吨/年采矿工程改建项目于今年2月顺利复工。

公司加快布局热法磷酸项目，进一步完善“磷矿—磷酸—磷酸铁/磷复肥”产业链。公司湖北荆州基地在建年产7万吨热法磷酸项目；湖北宜城基地加快推进磷化工绿色循环产业项目（一期），在建15万吨（热法）食品级精制磷酸、15万吨纯铁法磷酸铁等项目，配套的20万吨磷系阻燃材料、60万吨硫磺制酸项目已建成。

芭田股份：净赚9.12亿元，同比增长122.79%

芭田股份2025年实现营业收入50.57 亿元，同比增长52.62%；归母净利润9.12 亿元，同比增长122.79%。

芭田股份表示，业绩高增主要源于磷矿石产能集中释放。2025年公司化肥、磷矿采选产品、新能源材料销量分别为82.65、304.30、0.56 万吨，同比分别增长7.86%、204.84%、696.57%。高毛利率的磷矿业务持续放量、占比显著提升，新能源材料持续减亏等因素驱动下，公司2025 年度业绩实现显著增长，盈利能力大幅提升。公司2025 年度销售毛利率、销售净利率分别为35.62%、18.04%，同比分别增长7.97%、5.67%。