进口持续强劲！硫酸铵会取代巴西尿素市场份额吗？

国际能源及大宗商品价格评估机构阿格斯（Argus）研究显示，预计2026年巴西硫酸铵进口量与尿素进口量旗鼓相当。在巴西，高昂的尿素价格及硫酸铵供应量的提升，正持续引导农民放弃前者转向后者。

一直以来，巴西尿素进口量均比硫酸铵高出200万~300万吨，但随着硫酸铵价格越来越具有竞争力，尿素的优势正逐渐减小。硫酸铵不仅供应更稳定，价格波动性也更低。2018—2024年间，巴西硫酸铵进口量几乎翻了两番，突破600万吨/年；同期尿素进口量则增长近200万吨/年，达到约800万吨/年。

今年8—11月（巴西主要采购期），阿格斯评估的硫酸铵价格在平均为178美元（吨价，下同）到岸价，与2024年同期持平。2020—2024年8—11月，该产品平均价格为244美元到岸价。贸易数据显示，今年1—11月，巴西尿素与硫酸铵进口量基本持平，各约670万吨。

展望2026年，巴西仍将是唯一能消化市场剩余硫酸铵的消费国。据悉，中国一直是巴西的主要化肥进口来源国，也是巴西硫酸铵进口第一大国。

但是，中国明年产量可能下降，部分供应巴西的产能或将转向其他地区。11月25日，墨西哥重新对华硫酸铵征收181美元的进口关税。欧盟碳边境调整机制自2026年1月1日启动后，可能使欧洲买家至少在2026年第一季度回避中国进口产品。根据具体法规细则，部分中国硫酸铵生产商在欧洲市场或将失去竞争力。与此同时，中国己内酰胺级硫酸铵行业2026年或采取更“自律”的策略，将开工率维持在80%以下，并对签订运价合同持谨慎态度。据了解，中国对巴西的多数硫酸铵运输均通过运价合同保障，这可能导致旺季时巴西市场积压未售硫酸铵，进而对尿素的采购或报价形成压力。

2025年，全球化肥可负担性成为核心议题，尿素价格屡创新高。巴西亦不例外。1—11月，阿格斯巴西氮肥可负担性指数均值为0.87，低于过去4年1.05的均值。该指数数值越低，农民购买化肥的负担越重，使得硫酸铵等低成本氮源更具吸引力。

气候条件同样影响尿素与硫酸铵的替代关系。硫酸铵挥发性低于尿素，后者在热浪或强降雨期间易流失氮含量，导致作物可利用养分减少。此外，硫酸铵比热敏性更强的尿素更易于长期仓储。

不过，虽然硫酸铵的供应量和价格优势显著，但其取代尿素的市场份额仍面临若干障碍。

玉米是主要可替代尿素的作物，但玉米价格下跌抑制了农民投资该作物的意愿。市场参与者指出，长期大量使用硫酸铵会改变土壤酸碱平衡，影响作物产量。巴西可用硫酸铵替代尿素作为多数复合肥原料，但不可用于单一过磷酸钙配方，因其硫含量叠加将过高。

此外，硫酸铵在运输至田间及施用过程中需额外承担物流和操作成本。2025年，巴西卡车短缺问题持续存在，阻碍了巴西内陆硫酸铵运输。随着粮食出口量增多，2026年巴西港口将持续面临粮食出口与化肥进口对运输资源的争夺，而同等氮素含量下，尿素所需运输成本仅需硫酸铵的一半，运输难度更低。与此同时，巴西化肥仓储能力有限，且化肥需与农产品争夺仓储空间，导致硫酸铵的大规模进口受阻。