2025尿素行业大变局！产能冲刺8100万吨，机遇与挑战藏在哪？

作为全球最大的尿素生产国与消费国，中国尿素行业在 2025 年迎来了产能释放与政策调整的双重变局。

供给端的持续扩张与需求端的结构性变化形成鲜明对比，叠加全球贸易格局的深度洗牌，行业正经历从规模增长向质量竞争的关键转型期。

供给端 ：产能加速释放与竞争格局分化

中国尿素行业的产能扩张态势在 2025 年达到新高度，这一趋势始于 2020 年供给侧改革收尾后的新增产能投放周期，且以技术升级为核心特征。

2022—2024 年间，我国尿素产量累计增加958 万吨，增速达 17%，不仅远超全球 9% 的同期增速，更贡献了全球超半数的产量增长。在总增量中，绝大多数来自煤头尿素，但内部分化明显 ：气流床表现强势，三年增长 985 万吨（其中水煤浆气化占 2/3，粉煤气化占 1/3）；固定床产量萎缩，2024 年较 2022 年减少 125 万吨 ；流化床基本持平，仅微增 4万吨。气头尿素在近三年累计增长 120万吨，贡献 13% 的增量 ：天然气制尿素增长 65 万吨 ；焦炉气制尿素增长 55 万吨。

2024 年，兖矿鲁南、安徽泉盛、河南延化等多套新型煤气化工艺装置投产，推动全年产能攀升至7721 万吨，产量达 6593.38 万吨，其中煤头尿素占比 76%（5036 万吨），气头尿素占比 24%（1556 万吨），这种以煤炭为核心的能源结构在煤炭价格走弱背景下形成了成本优势。

产能释放直接转化为产量增长，2025 年 1—8月全国尿素产量达4813.50万吨，同比增幅13.38%，9 月预估产量 571 万吨，若维持 2024 年开工率水平，全年产量最高可达 7100 万吨。

值得注意的是，行业供给能力提升还伴随技术迭代，新型煤气化工艺逐步替代落后产能，烟煤制尿素产能已达 4019 万吨，推动行业整体生产成本下移。

产能扩张催生了清晰的梯队化竞争格局。河南心连心、瑞星集团、华鲁恒升、山西天泽等产能超200 万吨的企业，稳坐第一梯队；阳煤化工、三宁化工、湖北宜化、泸天化、兰花科创等 100 万—200万吨产能企业形成第二梯队；而四川美丰、华昌化工等百万吨以下产能企业则构成第三梯队。

从大区格局看，当前国内尿素产能呈现“华北领跑、华东跟进、西北崛起”的格局。从省份看，山东、山西、新疆、内蒙古、河南位列产能前五，合计产能超过全国 50%，行业区域集中度显著提升。

需求端 ：农业刚需支撑与出口战略调整

国内需求仍是尿素消费的核心支柱，其中农业领域占比 65.35%，呈现显著的季节性特征。

每年 3—10 月为传统用肥旺季：3 月初北方小麦追肥启动，5 月东北地区水稻用肥跟进，6—7 月北方玉米与南方水稻进入追肥高峰，9—10 月北方小麦底肥需求接力，这种节奏直接决定了尿素消费的月度波动规律。

一般来说，3、4 月尿素用量大约占全年农业用量的 20%，6、7 月尿素用量大约占 50%，9、10月尿素用量大约占 20%。

2025 年 1—8 月，国内尿素消费量达 4730.19万吨，同比增长 10.86%，虽保持增长态势，但受农产品价格波动影响，复合肥企业库存高企（样本企业库存达 82.62 万吨），普遍采取“以销定产”策略，对尿素采购以小单、短单为主，抑制了需求集中释放。

出口市场经历了从严控到精准调控的战略转型。中国在全球尿素贸易中的角色也正在从“规模出口者”向“战略调控者”转变。这种转变既应对了全球供应链重构的挑战，也为行业技术升级和质量提升创造了空间。

从政策演变看，2024年为优先保障国内供应，我国尿素出口量仅25万吨；2025年起，国内开始实行尿素出口配额制，全年共发布四轮配额，总量接近500万吨。每轮配额的发布均对行情形成一定支撑，尤其是11月发布的第四轮配额，成为推动当时行情上涨的主要因素。

政策推动下，我国尿素出口结构进一步重构：援助性出口端，优先保障巴基斯坦、缅甸等农业基础薄弱国家的用肥需求；高端市场端，加大对韩国、日本的车用尿素供应力度；贸易模式端，依托新税则中10公斤以下小包装的技术壁垒，实现差异化出口。

市场表现 ：供需宽松下的价格与库存压力

供给扩张与需求疲软的错配直接体现在价格与库存走势上。

从市场基本面看，2024—2025 年尿素行情整体呈现持续下行、震荡走弱的趋势，核心由“供强需弱”格局长期主导，叠加出口政策调整的影响。

2024 年上半年尿素价格仍有阶段性波动，但下半年开始进入趋势性下跌通道。2025 年尿素价格延续下行态势，多次触及年内甚至近三年低位。

具体到 2025 年三季度，尿素市场“供给增量、需求疲软”的格局表现得尤为典型 ：行业开工率回升至 81% 以上，日产量突破 20 万吨大关，但下游受“买涨不买跌”心态影响，采购积极性持续低迷。

即便市场中低价货源有所增加，企业接单情况依旧平淡，进而推动市场持续累库。库存高企加剧了价格压力，主流区域中小颗粒尿素现货低端价格两次逼近成本线。

生产工艺的成本差异，给了企业应对市场压力的差异化调整余地。数据显示，气头、固定床两种尿素工艺的生产成本，明显高于新型气流床工艺。近几个月尿素行情不断下滑，也让气头和固定床尿素企业的亏损持续加深。有报道指出，目前这类企业的单吨亏损已超 200 元，面对尿素价格继续下跌已无承受空间。煤头尿素（特别是气流床路线）的成本优势越来越突出，这正是新增产能多向煤头尿素倾斜的核心原因之一。