2.26尿素日评：现货触及指导价上限，市场进入高位博弈阶段

国内尿素价格指数：

据肥多多数据测算2月26日尿素小颗粒价格指数为1851.36，较上一工作日上涨0.91，环比上涨0.05%，同比下跌2.11%。

 尿素期货市场：

今日尿素UR2605合约开盘价：1839，最高价：1845，最低价：1828，结算价：1836，收盘价：1836，收盘价对比上一个交易日结算价-9，环比-0.49%，05合约山东地区基差+24；05合约今日增仓-3640手，截止目前持仓251618手。

今日国内尿素期货市场延续震荡偏弱运行。一方面，当前供应端压力依旧显著，但需求端跟进略显乏力，虽然农业春耕需求稳步释放，但工业需求整体恢复进度平缓，且随着价格涨至高位，下游抵触情绪转浓，新单跟进有限。另一方面，现货价格已普遍触及本月指导价上限，对市场情绪形成明显压制，叠加月底承储企业存集中放储预期，进一步强化了短期供应宽松的预期，导致下游采购心态趋于观望。总体来看，在供给承压、需求疲软及政策预期引导下，期货市场呈现震荡偏弱态势。短期来看，在春耕旺季预期、企业待发订单充裕及低库存结构的共同支撑下，市场具备较强的底部韧性，预计盘面将维持高位整理态势。中长期而言，行业高供应常态仍是制约价格上行空间的核心因素；叠加出口政策走向未知，后市不确定性有所增加。综合而言，主力05合约仍处于旺季交易逻辑主导中，情绪支撑尚未消退，短期盘面维持坚挺运行为主，后续需重点关注预期的边际变化及其对盘面的引导作用。

现货市场分析：

国内尿素现货市场今日高位整理运行。受期货价格回落及高价抵触情绪影响，贸易商及下游采购趋于谨慎，新单跟进放缓，市场成交较昨日有所减弱。当前多数企业报价持稳，但由于价格已触及本月指导价上限，整体涨势有所放缓。总体来看，当前多数企业存在部分待发订单支撑，对报价形成较强支撑；同时，随着气温回升，基层备肥需求正逐步释放，预计短期内市场仍将保持坚挺运行。后续需重点关注需求端采购跟进情况、出口预期变化以及春季备肥实际需求的释放节奏，并密切观察供需两侧的边际变化。 

综合来看，当前尿素现货市场已逐步进入春耕旺季，市场交投氛围稳步回暖。供应端延续高位运行，开工率维持稳定；需求端稳步复苏，节奏虽缓但方向明朗；企业库存压力整体可控，上游工厂报价多随市场情绪波动调整，下游需求持续好转，虽对高价有抵触情绪，但接受度较前期有所提高。短期内，国内尿素行情将以坚挺小涨为主基调，价格重心或存在上移，但上涨节奏仍受制于基层实际成交放量情况。中长期关注宏观政策、期货市场板块情绪变动和新的需求释放契机等。

具体来看，东北地区价格稳定至1800-1830元/吨。华东地区价格稳定至1820-1870元/吨。华中地区价格稳定至1800-1950元/吨。华北地区价格上涨至1720-1870元/吨。华南地区价格稳定至1920-1930元/吨。西北地区价格稳定至1780-1910元/吨。西南地区价格上涨在1750-2050元/吨。

市场资讯动态：

2月26日：广东广州市场尿素接货参考价格1920-1930元/吨，较上一个工作日价格持平。

2月26日：广西南宁市场尿素接货参考价格1900-1930元/吨，较上一个工作日价格持平。

2月26日：河北石家庄主流送到参考1810-1830元/吨附近，较上一个工作日稳定。

2月26日：河北文安送到参考1840-1870元/吨附近，较上一工作日稳定。

2月26日：省内工业出厂主流在1780-1790元/吨左右，今日商丘市场中小颗粒主流参考1830-1840元/吨，大颗粒参考1890-1900元/吨左右。

2月26日：今日中小颗粒荆门市场主流参考1800-1820元/吨，站台自提暂时参考1760-1780元/吨附近，大颗粒站台自提主流1940-1950元/吨。

2月26日：辽宁铁岭市场出库/汽提价格参考1810-1830元/吨，较上一工作日稳定。

2月26日：山东菏泽市场尿素接货参考价格1830-1840元/吨附近，较上一工作日基本持平。

2月26日：山东临沂市场尿素接货参考价格1860元/吨，较上一工作日基本持平。

2月26日：咸阳市场主流价格参考1800-1820元/吨，较上一个工作日持平。