尿素出口配额落地后 国内市场陷入观望期
五月份在出口消息不断发酵下，中旬，相关部门分别对重点保供生产企业及贸易企业召开#尿素自律出口会议，随后各尿素企业拿到了相应的出口配额。紧接着，协会开始公布国内重点保供企业的报价情况，有意通过公开、透明的方式，实现“行业自律 让利与农”。
价格实现稳中下降
在“行业自律、让利与民”的政策引导下，从尿素工厂报价情况来看，主产销区尿素工厂报价以稳定为主，部分企业报价下调，同步市场价格也出现松动下降趋势。
国内主流市场价格对比（单位：元/吨）
数据来源：隆众资讯
近几日，尿素市场表现不温不火，主产销区市场价格小幅下降。一方面在政策对价格的干预下，下游接货较为谨慎，普遍认定为价格一定会下跌，导致下游观望为主。工业刚需采购，农业继续推迟接货。市场在情绪的干扰下，成交量有限。不过目前仍处于国内尿素有需求旺季，农业追肥需求还在陆续启动。一边是对需求缺口的不确定，一边是政策对价格的干预，尿素行情走势将呈现怎样的趋势？行情焦点仍在供需变化上。
首先，供应短期维持高位。
截止5月19日，尿素行业日产20.55万吨，较去年同期增加3.16万吨，日产继续高位运行。5月份新冀能源装置投产，目前装置暂不稳定，但产量基本会增加到6月份。新沂恒盛产量逐渐提升，也将助推6月份产量。6月份目前仅有2-3家企业有明确检修计划，6月中旬前，尿素平均日产水平将大概率会在19.5万吨附近。
图1 尿素日产同比走势（吨） |
数据来源：隆众资讯 |
其次，工业需求减弱、农业需求增加
最能直接对行情形成推动的需求则是复合肥对尿素的需求以及农业需求的叠加。今年复合肥需求明显前置，近期复合肥开工率维持在4成左右，后期整体趋势是小幅下降趋势，也较难达到去年同期水平。不过根据复合肥的生产计划来看，多数维持到中上中旬之前。
图2 复合肥开工率走势对比 |
数据来源：隆众资讯 |
关于农业方面，根据农业需求时间来看，每年的6-7月份处于尿素农业需求旺季，随着农需季节的推进，尿素农业需求将逐渐增加，虽然今年同复合肥的需求叠加相比去年有所放缓，但后面有出口的叠加，以及农业需求采购时间缩短之下，6月初前后不排除尿素仍有上涨的行情推动。
当前尿素在主要受到政策的引导，市场短时处于观望阶段。后面将重点关注出口订单的执行，农业需求的推进以及复合肥生产的持续时间。
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