尿素市场转向在即？从供应增压与需求放缓看后市走势

作者：肥料帮内容团队 2026/3/6 15:36:50

近期尿素市场在政策限价的背景下，价格上涨空间受到明显制约。随着部分地区迎来降雨天气，返青肥的备货节奏逐渐进入尾声，农业用肥的紧迫性有所缓解，而工业需求尚未大规模启动。与此同时，供应端的压力逐步显现，行业日产量已突破22万吨，多家检修企业陆续复产，新增产能也在临近释放。受此影响，市场情绪有所转弱，盘面交易逻辑逐步偏向空头，现货价格也开始出现松动迹象，整体行情进入僵持阶段。核心变化：检修企业复产增多，

核心变化：

检修企业复产增多，行业日产量突破22万吨；

贸易商追涨意愿减弱，市场信心有所回落；

盘面进入横盘整理，现货缺乏新的利好支撑；

待发订单仍存，企业降价空间相对有限。

一、市场驱动减弱，价格松动初现

近期国内尿素市场呈现先强后弱的走势。截至本周四，山东地区中小颗粒主流出厂价回升至1840元/吨，均价环比上涨30元/吨。3月国内各区域尿素出厂指导价较2月上调30元/吨，月初工厂报价顺势上调至指导价附近。受中东地缘冲突影响，国际尿素价格大幅上涨，内外盘价差持续扩大，但国内受限于指导价政策及出口未见松动，市场交易情绪逐步降温。

农业方面，返青肥备肥需求有所放缓；工业方面，板材等下游开工尚未集中恢复，部分储备库陆续出货，尿素行情由月初的坚挺报价逐步转为成交松动。预计下周工业需求将有所增加，局部农业需求小幅走弱，行情或进入阶段性窄幅震荡。

根据隆众数据，本周（2026年2月26日—3月4日）供需差环比上涨8.13%，企业库存较上周减少7.79万吨。雨水天气过后，返青肥由南向北推进，工业需求仍在提升中。受情绪影响，近期尿素价格高位波动，山东地区企业报价多数稳定，个别小幅下调，截至周四现货价格环比上涨1.66%至1810—1840元/吨。

数据类型	本周	涨跌	W+1	W+2	W+3
企业库存（万吨）	109.81	-6.62%	104	95	95
港口库存（万吨）	19	+9.20%	20	20	22
尿素总产量（万吨）	153.79	+0.16%	155	154	155
总消费量（万吨）	124	-1.59%	129	138	140
供需差（万吨）	29.79	+8.13%	26	16	15

二、供给压力持续增加，日产高位运行

1. 开工率维持高位，检修装置逐步恢复

本期个别企业如华阳集团进入检修，而鄂尔多斯化学工业等装置已恢复生产。本周中国尿素产能利用率达93.31%，环比微增0.15%，同比高出4.28个百分点。

2. 运力恢复带动库存小幅下降

截至2026年3月4日，中国尿素企业总库存为109.81万吨，较上周减少7.79万吨，降幅6.62%。随着春节假期结束，物流运输逐步恢复，下游工业复工及局部农业需求持续，推动工厂出货量增加。但近期北方多地迎来雨雪天气，行情僵持，局部出货放缓。预计下周库存将降至104万吨左右。

3. 新单接单有限，订单天数略增

截至3月4日，中国尿素企业预收订单天数为7.71天，较上周增加0.59天。物流恢复和工业复工推动订单稳步推进，但随着价格接近指导价，下游接货意愿减弱，新单接单有限。预计下周订单天数将小幅回落至7.2天附近。

4. 出口利润增加，港口库存小幅上升

截至3月5日，中国尿素港口样本库存为19万吨，环比增加1.6万吨，涨幅9.20%。国际价格上涨带动出口利润增加，部分港口出现集港现象。预计下周港口库存维持在20万吨左右。

三、返青肥进入尾声，工业复苏缓慢

当前，中原区域及苏皖等地的返青追肥已进入后半程，山东等地虽仍有零星需求，但整体备肥缺口较小，农业采购紧迫性下降。工业方面，复合肥开工陆续恢复，但因成本和订单等因素，采购积极性一般；板材等行业仍在缓慢恢复中。

复合肥方面，本周期产能利用率为37.02%，较上周提升3.61个百分点。河北部分装置降负荷或停车，湖北、山东、河南、苏皖等地负荷提升，东北地区进入发运集中期，开工率提升至高负荷。预计下周复合肥产能利用率将继续拉升。

三聚氰胺方面，本周产能利用率为49.45%，较上周下降6.45个百分点。河南天庆装置降负，新疆锦疆、四川玉龙、四川美丰等装置预计下周复产，行业产能利用率有望回升至57%左右。

四、价格小幅上涨，利润窄幅增加

本期尿素产业链利润表现不一。煤炭、天然气价格持稳，多数尿素价格小幅上涨，行业利润整体尚可。下游复合肥利润受原料成本影响变化不大，三聚氰胺仍处亏损状态。

截至3月5日，中国尿素样本企业理论利润显示：煤制固定床工艺为148元/吨，环比微降0.67%；煤制新型水煤浆工艺为302元/吨，环比增长3.07%；气制工艺为-158元/吨，亏损有所缓解。气头尿素完全成本约1780—1820元/吨，固定床完全成本约1600—1700元/吨，新型煤气化完全成本约1400—1500元/吨。

五、支撑动力减弱，后市信心趋弱

供应方面：下周尿素日产预计维持在22—22.3万吨，装置波动不大，供应持续高位运行。

需求方面：苏皖等地小麦追肥需求逐步减弱，华北农业追肥进入后半程，整体农业需求趋于减少。工业方面，板材和复合肥开工将继续提升，对尿素的需求呈增加趋势。

库存方面：假期结束，运力恢复，工业需求复苏带动企业库存下降。港口方面，集港意愿有限，暂无新配额公布，库存维持低位，但国际价格上涨带来出口利润，个别港口出现集港。

原料方面：煤炭和天然气价格维持稳定，成本支撑相对平稳。

短期结论：下周工业需求有望提升，采购活动或将增加；农业需求逐步减弱，储备货源集中释放对市场形成冲击。在多重因素叠加下，价格已出现松动迹象。

中长期结论：上半年尿素行情受农业淡旺季周期和政策调控（指导价、出口）影响较大。二季度指导价维持3月水平，企业报价已接近上限，上涨空间有限。但国际形势复杂，叠加农业旺季，仍可能出现阶段性偏强行情。短期内行情窄幅震荡，随着返青肥需求转弱，价格或将松动下行。4—5月，若价格、需求与出口形成共振，或再度迎来行情波动。