市场价格触底，震荡运行成趋势

本周，备受瞩目的ACE展会成功举行。市场行情在经历了一段时间的波动后，呈现盘整态势。在供应链上游，原药工厂已相继恢复生产，与此同时，下游制剂工厂正着手规划明年的产品线，并积极储备成本线品种，以应对未来可能的不确定性。目前，部分除草剂品种已发布了冬季储备政策，而其他品种则需进一步加强关注。

在波动中展现复苏迹象

本周，中农立华原药价格指数报75.22点，同比下跌13.8%，环比下跌0.06%。跟踪的上百个产品中，同比67%产品下跌，环比85%产品持平，6%产品上涨。

除草剂原药价格指数报84.30点，同比下跌14.4%，环比微跌0.09%。草铵膦原药市场供需双方处于博弈状态，终端制剂市场竞争激烈，成交低迷，价格稳定在5.4万元/吨；草甘膦原药受原材料价格上调的影响，厂家成本压力增大，报价为2.52万元/吨；精草铵膦原药下游市场竞争同样激烈，价格维持在8.2万元/吨；敌草快母药则因国内同类产品性价比竞争，市场以按需补货为主，报价为1.8万元/吨。此外，2,4-D原药市场盘整，价格为1.45万元/吨；二甲戊灵原药国内市场基本结束，报价为4.5万元/吨。

杀虫剂原药价格指数报64.27点，同比下跌18%，环比则基本持平。氯虫苯甲酰胺原药市场竞争态势逐步加强，下游厂家布局热度高，国内登记证件持续下发，供给端原药产能释放，价格稳定在22.5万元/吨。阿维系列产品则因开工率低，厂家货源紧俏，阿维菌素精粉报价为44.5万元/吨；甲氨基阿维菌素苯甲酸盐原药市场按需补货，价格坚挺，报价为63万元/吨。

杀菌剂原药价格指数报73.68点，同比下跌9.17%，环比微跌0.05%。三唑类产品供需双方同样处于博弈状态，三氮唑价格盘整，上游成本压力较大，但终端市场备货热度高。具体产品方面，苯醚甲环唑原药报价为10.2万元/吨，市场价格盘整；丙环唑原药报价为7.7万元/吨；己唑醇原药价格为9.2万元/吨；戊唑醇原药厂家报价为4.8万元/吨，受外贸订单增加影响，厂家排单紧张；三环唑原药则因终端刚需补货，价格稳定在5.9万元/吨；氟环唑原药市场稳定，报价为31.5万元/吨；丙硫菌唑原药市场关注度提升，市场价格为13.5万元/吨。

多家上市公司业绩向好

近期，农化板块的上市企业相继发布了2024年前三季度的业绩预报，截至10月17日，已有7家企业提前公布了相关数据。在这批企业中，6家实现了业绩的显著增长，而另1家则成功实现了从亏损到盈利的转变。这一积极趋势主要归功于全球范围内农产品需求的持续增长，进而直接推动了化肥和农药需求的显著上升。

在业绩增长的6家农化制品上市公司中，利民股份与新农股份的表现尤为抢眼，它们的归母净利润预计增幅均超过了100%。特别是新农股份，其业绩增长率尤为突出，预计2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润将在7340万~7540万元，同比增长幅度在232%~241%。

兴发集团也预计其前三季度归属于上市公司股东的净利润将在12.8亿~13.8亿元，同比增长37.07%~47.78%。兴发集团在业绩预告中明确指出，随着农化市场行情的回暖，磷矿石、磷肥、草甘膦等产品的盈利能力同比得到了显著提升。

在此行业背景下，农化制品企业正积极通过加强产业链一体化布局来把握发展机遇。以广信股份为例，该公司围绕光气资源，成功打通了从精细化工到农药，再到医药中间体的产业链路，并计划在未来进一步细化下游的医药中间体、染料中间体和新材料等业务布局。

新农股份则是另一个值得关注的典型案例。这家专注于化学农药原药及制剂的企业，其产品线已经覆盖了中间体、农药原药和农药制剂，形成了完整的农药产品产业链。通过自产中间体和原药，新农股份不仅有效降低了交易成本，还确保了产品从中间体到原药，再到制剂的品质能够持续改进和稳定提升。新农股份的相关人士表示，这种“中间体—原药—制剂”的产业链一体化发展模式，为公司带来了显著的综合成本优势和产品质量优势，形成了稳定的供货保障，从而在激烈的市场竞争中占据了有利地位。

国内企业具备显著优势

近日，记者参加了第二十四届全国农药交流会。会上，农业农村部农药检定所国际交流与服务处副处长曹兵伟和长城证券产业金融研究院化工行业首席分析师肖亚平，分别从不同角度对我国农药行业的出口状况、市场趋势以及行业竞争态势进行了深入剖析。

曹兵伟表示，在2011—2020年的10年间，我国农药的年平均产量实现了13%的显著增长，同时，年平均出口数量更是激增了35%，出口量占到了总产量的约65%。2021—2023年，这一比例进一步攀升，年出口数量占当年产量的比例达到了约85%的高位。具体来看，2021年我国农药出口数量实现了35.4%的同比增长；2022年，尽管增速有所放缓，但仍保持了4.5%的同比增长；然而，到了2023年，受多种因素影响，农药出口数量出现了2.4%的同比下降。

曹兵伟指出，2022年底全球农药库存积压严重，而2023年又恰逢我国中西部农药产能的集中释放，以及印度等农药生产国产能的提升，这些因素共同导致了农药国际市场的供给超过了需求，进而使得农药价格出现了大幅下降。但客观分析，2023年的农药价格与疫情前两年基本持平，这既属于正常的市场调整，也是农药价格的理性回归，更是全球农药供求关系变化的客观反映。因此，企业需要理性看待这一市场变化，坚持走好自己的发展道路。

对于农药市场未来走势，肖亚平表示，当前原药价格指数已触及底部，短期内可能会在此区间内呈现震荡态势。同时，他指出，海外农化行业巨头的去库存进程或已接近尾声。从更长远的趋势来看，未来2~3个季度，国际上农化行业的去库存大概率将告一段落，而国内农化企业的去库存进程也同样有望进入收尾阶段。

肖亚平强调：“在面对海外竞争时，国内企业仍然具备显著的优势。以国内创新药行业的发展为例，国内农化企业在创新研发上虽不可避免地从模仿创新起步，但如何尽快进化到优化创新，并最终达到首创的境界，仍需国内企业付出不懈努力。”