供需博弈，后市需求能否形成“突破口”？

近期，国内农资市场各大肥料品种在供需博弈与政策导向下，总体走势趋于稳健。尿素市场虽在部分企业成交增加的推动下出现稳中上调的波动，但下游需求的谨慎态度与供应端的持续压力相互制衡，使得价格上行之路显得步履维艰。磷肥市场则受益于成本支撑，价格维持稳定，然而下游需求的平淡反应限制了其上涨空间，市场陷入僵持状态。钾肥市场总体平稳，未来走势将取决于冬储备肥的进度与复合肥企业的复工情况。复合肥市场价格波动受到原料成本上升与下游需求不振的双重夹击，短期内将以稳为主。当前，市场等待冬储进度、春耕备肥需求以及政策导向的进一步明确，以寻找下一个突破口。

近期，国内尿素市场呈现出稳中小幅上调波动趋势。从市场行情来看，虽然部分企业成交有所增加，但下游业者追高情绪谨慎，导致价格上行空间受限，各地区价格表现不一。需求方面，下游需求并无明显改善，农需淡储以少量刚需跟进为主，复合肥企业开工率虽然环比改善，但对原材料的采购和储备需求多以逢低适当采购为主，整体需求端表现谨慎。供应方面，尿素日产回升至19万吨附近，多数企业仅能维持产销弱平衡。尽管下月供应预计稳中下降，但仍高于去年同期水平，供强需弱的局势难以短期内缓解。

具体价格来看，山东地区中小颗粒出厂报价在1760~1800元/吨，云南地区中小颗粒尿素主流出厂报价在2100~2250元/吨，黑龙江地区小颗粒出厂报价在1830元/吨左右。预计短时间内尿素市场价格在企稳小涨后，将再次陷入僵持局面。下游对尿素价格上涨的抵触心理以及供应压力的存在，将使得尿素价格上行困难重重。预计后期，由于供需基本面无明显改善，短时市场回暖情绪提振下，尿素市场将延续窄幅波动运行。

磷肥市场方面，磷酸一铵和磷酸二铵均表现出稳中整理的趋势。一铵生产企业报价有意探涨，但下游需求表现一般，导致市场重心变动不大。受成本持续增压影响，企业报价虽然有意抬涨，但下游跟进意愿较弱，价格涨幅受限。市场行情维持整理运行，交投氛围僵持，新单成交有限。需求方面，下游接单情况一般，需求跟进有限，复合肥企业装置开工负荷较低，原料采购心态观望，继续抑制一铵价格的上涨幅度。

二铵市场则延续平稳态势，企业积极保证国内需求，待发订单充足，暂无销售压力。成本支撑强劲，企业挺价意愿较强。冬储市场缓慢推进中，东北市场刚需跟进，但贸易商仍多持观望心态，操作谨慎。整体来看，二铵市场成本仍居高位，但需求表现一般，业者观望心态浓郁，预计短时间内二铵市场将延续平稳，价格大稳小动。

未来磷肥市场将受到成本支撑和需求表现的双重影响。虽然成本居高不下，但下游需求表现一般，将限制磷肥价格的上涨空间。预计磷肥市场将继续保持稳中整理的趋势，价格波动有限。

钾肥市场近期呈现出总体稳定的态势。氯化钾市场总体呈现上扬趋势，但市场情绪有所分化。国产钾方面，近期，青海盐湖等大厂氯化钾价格保持相对稳定；进口钾方面，港口库存稳定在较高水平，进口数量环比虽有所减少，但减幅并不明显。边贸到货速度缓慢，新订单尚未有结果，港口现货供应略显紧张。近期，进口钾价格总体仍保持在较高水平，但高价成交比较困难。

硫酸钾市场表现出较好的市场态势。加工型硫酸钾市场运行稳健，曼海姆硫酸钾厂家装置开工率较高，订单量充沛，现货供应显得偏紧。资源型硫酸钾方面，大厂装置生产稳定，货源持续发运中。随着冬储备肥的持续推进和复合肥企业的陆续复工，资源型硫酸钾的市场需求有望增加，价格或将继续保持坚挺态势。

后期随着冬储备肥的推进和复合肥企业的复工，钾肥需求有望增加，但高价对下游需求的抑制作用仍存，钾肥市场将保持谨慎观望的氛围。

复合肥市场近期继续以盘整为主。主要原料价格波动有限，复合肥成本也趋于稳定。基于此，复合肥企业报价暂稳，冬储交投氛围一般，经销商采购心态谨慎。由于原料磷肥、钾肥价格近期均有不同程度上涨，使复合肥成本随之抬升，但下游需求表现不佳，冬储备货意向不足。基层农资商担心“淡季涨价、旺季落价”情况再度发生，因此多不急于拿货。当前，东北地区冬储行情已基本明朗，其他地区冬储活动正在有序推进中。然而，各地需求进入传统淡季，加之原料价格上涨导致复合肥成本增加，使得复合肥价格上涨空间受限。预计短期内复合肥价格将以稳为主，波动有限。

目前，45%硫基复合肥主流报价2650~2750元/吨，45%氯基复合肥主流报价在2200~2400元/吨。由于原料价格居高不下且下游需求表现一般，复合肥市场将保持谨慎观望的氛围。预计复合肥价格将继续以稳为主，波动空间有限。随着冬储进度的推进和春耕备肥的临近，复合肥市场或将迎来一定的转机，但具体走势仍需关注原料价格、下游需求以及政策导向等多重因素的变化。